4,2 трильйона марок за долар
Хоча інфляція існувала і в минулому, особливо в тому столітті, яке послідувало за введенням золота і срібла, привезеного конкістадорами з Америк, XX століття виявилося століттям її розквіту, а гіперінфляція представляється сьогодні унікальним явищем. Поки валюта зберігає якусь основу у вигляді металу, як, наприклад, золото, срібло або навіть мідь, гіперінфляція не може статися, тому що кількість грошей в обігу повністю залежить від числа монет, які можна зробити. Інфляція розвивається тільки тоді, коли запаси срібла або золота збільшуються, збільшуючи тим самим і кількість монет в обігу; але в кінцевому рахунку головний контроль за кількістю грошей був контролем за кількістю доступного золота і срібла.
На відміну від нічого не вартих банкнот навіть маленька мідна монета має властивою їй вартістю в якості металу. У разі чого її можна розплавити і використовувати в якихось інших цілях. З приходом епохи паперових грошей уряду виявилися в абсолютно новому економічному світі. До тих пір, поки вони мали доступ до паперу, чорнила і друкованим верстатів, вони могли друкувати стільки грошей, скільки їм захочеться. Вони так і робили.
В урядів є три способи фінансування своїх витрат: через оподаткування, позики і грошову емісію в великій кількості. Якщо уряду не вистачає кредитів і чогось, вартого оподаткування, виникає спокуслива альтернатива відмовитися від введення податків і боргів і надрукувати в односторонньому порядку більше грошей. Збільшення грошових запасів знижує вартість грошей, що перебувають в обігу; а падіння їх вартості змушує уряд друкувати ще більше грошей, щоб покрити його витрати. За кількома винятками, такими, як сучасна Японія, Швейцарія та Німеччина, більшість урядів у світі допускають невелике зниження вартості своїх валют, друкуючи трохи більше грошей, ніж варто було б.
У таких надзвичайних обставин, як війна або якесь особливо напружене становище в економіці, як, наприклад, в Болівії в кокаїнову епоху, це невелике перевищення переростає в неконтрольоване потік, і країна потрапляє в пастку запаморочливої інфляції, що розвивається різко по спіралі вгору. Першою країною XX століття, що зіткнулася з катастрофою валютної системи, була Росія незабаром після революції, що привела до влади комуністів. Комуністи навмисне саботували власну валюту, друкуючи стільки грошей, скільки їм заманеться. Незабаром це стало означати, що 10 000 нових рублів мали купівельну спроможність одного царського рубля. Деякі з тих, хто прийшов до влади комуністів вважали, що, допускаючи нестримну інфляцію, вони зруйнують валютну систему і тим самим зможуть побудувати суспільство без грошей. Коли громадяни стали висловлювати різке обурення з приводу знецінених рублів, уряд стало планувати заміну грошей системою пайків, використовуючи талони, щоб забезпечити людей їжею, житлом, одягом та іншими речами, потрібними кожній людині. Всього за кілька років, однак, стало очевидно кожному, що навіть нового Радянського Союзу потрібні гроші для його функціонування, і в 1921 році уряд приступив до здійснення ряду заходів по створенню нової валютної системи.
Програвши Першу світову війну, Німеччина і розпалася Австро-Угорська імперія, зіткнулися, в свою чергу, з виром гіперінфляції. Спочатку ослаблена австрійська валюта - крона, почала падати в ціні. Вона впала з довоєнного рівня 4,9 щодо долара до 70 ТОВ, поки в 1922 році уряд Австрії не взяло її під контроль. Інфляція в Австрії, втім, виявилася лише прелюдією до криз, що вибухнув в німецької й угорської валютних системах.
Інфляція завдала страшну втрату. Рівень народжуваності в країні впав, в той час як рівень смертності, особливо дитячої виріс, досягнувши 21 відсотка, збільшилася кількість самогубств серед дорослого населення. Г. Дж. Уеллс назвав інфляцію в Німеччині «масовими економічними вбивствами», особливо стосовно до середнього класу, до професіоналів і всім, хто жив на фіксований дохід. Деякі з найбільш цинічних оглядачів заявляли, що німецькі чиновники організували інфляцію як спосіб викликати співчуття громадськості і змусити зменшити суму репарацій, нав'язаних їх країні.
Економічне крах Німеччини і величезна фінансове і психологічний тягар, який ліг на середній клас і робітничий клас, ймовірно, в більшій мірі, ніж будь-який інший фактор, проклали дорогу тому політичному екстремізму, який і привів згодом до влади Адольфа Гітлера.
Після розпаду Австро-Угорської імперії після закінчення Першої світової війни кожне новостворене держава створила власну валюту, але кожне з них переживало ті ж проблеми, що і Німеччина. Інфляція вразила всі країни, які зазнали поразки, оскільки валютні системи Австрії, Угорщини, Чехословаччини, Польщі, Болгарії та Греції впали одна за одною. Це крах, за яким послідувала депресія у всьому світі в 30-ті роки, також зміцнило екстремістські політичні рухи як на лівому, так і на правому флангах, привівши до приходу диктаторів в кожній країні. При наявності регіональних економічних проблем і ситуацій вибухнула гіперінфляція, здавалося, була подібна до чумі, яка спустошує одну країну і потім спрямовується в іншу. Франція, Бельгія, Італія і Іспанія пережили падіння вартості своїх грошей до майже приблизно однієї п'ятої від їх довоєнної купівельної спроможності. Тиск на англійський фунт викликало триразове підвищення цін, яке Британія зуміла приборкати, лише повернувшись швидко до золотого стандарту в 1924-1925 роках. Викликана цим депресія змусила Англію знову відійти від золотого стандарту, і вона вже більше так і не повернулася до нього.