Роботи, що ведуть торги на біржі, є спеціально розробленими програмами. Грунтуючись на математичних алгоритмах, вони можуть самостійно відстежувати показники різних індексів на фондовій біржі і на основі отриманих даних здійснювати операції з купівлі або продажу. Зазвичай обсяг угод роботів в кілька разів перевищує кількість угод, які здійснюють люди.
Найчастіше торгові роботи використовуються скальперами - трейдерами, що грають на незначній зміні ціни інвестиційного інструменту за короткий проміжок часу. Свої торгові позиції Скальпери тримають відкритими протягом короткого періоду під час торгової сесії, отримуючи з кожної з них незначний прибуток або збиток.
Корисні роботи
Якщо ж дивитися по прибутковості інвестицій, то в першу десятку кращих інвесторів увійшли, очевидно два робота, про одного з яких складно сказати, чи використовує він алгоритмічну торгівлю. Учасник robot_Lorap за час проведення конкурсу зумів заробити 1,1 мільйона рублів. Другий потенційний робот - dettier (РТС його до торговим алгоритмам не відносить). Більшість з лідерів конкурсу тримають свої позиції на торгах відкритими 1-5 секунд. Зрідка цей показник може доходити до десяти секунд.
шкідливі роботи
Зростання популярності алгоритмічної торгівлі несе в собі ризики для роботи біржі - висока активність роботів збільшує навантаження на торгово-клірингові системи бірж, а також на програмно-технічні засоби інших учасників торгів. Щоб трохи обмежити використання торгових роботів, біржа ММВБ планує найближчим часом ввести плату за перевищення максимального числа операцій. Таким чином вже надійшла РТС - вона стягує плату, якщо трейдер протягом дня уклав понад дві тисячі угод.
Торгові роботи становлять небезпеку для фондових ринків не тільки через навантаження на системи, а й через використовуваних алгоритмів. Останнім часом все більшої популярності набувають більш агресивні, в порівнянні з колишніми, алгоритми.
Раніше в світовій практиці найбільш популярним торговим алгоритмом був VWAP, котрий використовував дані про обсяг торгів і цінах за останні десять і більше років. Ця інформація використовувалася для визначення усередненого значення руху ринку. Вважається, що якщо угода відбувається за вартістю нижче значення VWAP, то вона є вдалою, оскільки в майбутньому вартість активу зросте і він може бути проданий за вищою ціною.
Агресивні алгоритми за міру часу при прогнозуванні руху ринку беруть останні кілька годин (а деякі - навіть хвилин). Це призводить до того, що торгові роботи починають активно продавати або купувати цінні папери в залежності від короткочасного зміни ціни. Така практика дозволяє трейдерам, більшість з яких - Скальпери, отримувати великі прибутки.
Графік індексу VIX за останні два роки. З сайту Yahoo! Finance
В кінці минулого року європейські та американські біржові регулятори припустили, що зростання використання торгових роботів з більш агресивними алгоритмами розрахунку торгової стратегії привів до посилення волатильності на фондових ринках. Роботи як би "розгойдували" ринок, і без того нестійкий в умовах глобальної фінансової кризи. За оцінкою регуляторів, "розгойдування" могло стати однією з причин посилення кризи на біржах.
Загальносвітова тенденція дозволяє говорити про те, що торгових роботів на фондових майданчиках буде ставати все більше. При цьому не виключено, що довгострокова торгівля поступиться місцем короткостроковій, в рамках якої позиції будуть відкриватися навіть не на секунди, а на мілісекунди. Втім, побоюватися, що фондові біржі перетворяться у великі зали з комп'ютерами без людей, не варто - роботи ефективні тільки при торгівлі високоліквідними паперами, але безпорадні на ринках з невеликим оборотом коштів.