Самофінансування означає фінансування за рахунок власних джерел; амортизаційних відрахувань і прибутку. Термін «самофінансування» виділяється із загального положення фінансування виробничо-торгового процесу, що обумовлено насамперед підвищенням ролі амортизаційних відрахувань і прибутку в забезпеченні господарюючих суб'єктів грошовим капіталом за рахунок внутрішніх джерел накопичення. Однак господарюючий суб'єкт не завжди може повністю забезпечити себе власними фінансовими ресурсами і тому широко використовує позикові і залучені кошти як елемент, що доповнює самофінансування. Принцип самофінансування реалізується не тільки на прагненні накопичення власних грошових джерел, а й на раціональної організації виробничо-торгового процесу, постійному оновленні основних фондів, на гнучкому реагуванні на потреби ринку. Саме поєднання цих методів в господарському механізмі дозволяє створити сприятливі умови для самофінансування, тобто виділити біль
ше власних коштів на фінансування своїх поточних і капітальних потреб.
Рівень самофінансування оцінюється за допомогою наступних коефіцієнтів.- Коефіцієнт фінансової стійкості (Ку) - це співвідношення власних і чужих коштів.
де М - власні кошти, руб .;
К - позикові кошти, руб .;
3 - кредиторська заборгованість і інші залучені кошти, руб.
Чим вище величина даного коефіцієнта, тим сильніше фінансова стійкість господарюючого суб'єкта.
Джерелами утворення власних коштів є статутному капітал, відрахування від прибутку (в фонд накопичення, фонд споживання, резервний фонд), цільові фінансування і надходження, орендні зобов'язання, вклади засновників.- Коефіцієнт самофінансування (Кс)
де П - прибуток, яку направляють в фонд накопичення, руб .;
А - амортизаційні відрахування, руб .;
К - позикові коштів, руб .;
3 - кредиторська заборгованість і інші залучені кошти, руб.
Даний коефіцієнт показує співвідношення джерел фінансових ресурсів, т.®. у скільки разів власні джерела фінансових ресурсів перевищують позикові та залучені кошти.
Оскільки величина (П »А) нредстзвляет собою власні кошти, спрямовані на фінансування розширеного відтворення, то даний коефіцієнт показує, ат скільки разів ці власні кошти перевищують чужі кошти, що залучаються для цих цілей.
Коефіцієнт самофінансування характеризує певний запас фінансової міцності господарюючого суб'єкта. Чим більше величина цього коефіцієнта, тим вище рівнів самофінансування.
Одночасно коефіцієнт самофінансування є індикатором залучення в господарський процес чужих (позикових, залучених) коштів. Це дозволяє господарюючому суб'єкту реагувати на негативні зміни в співвідношенні власних і чужих джерел фінансових ресурсів, При зниженні коефіцієнта самофінансування господарюючий суб'єкт здійснює необхідну переорієнтацію своєї виробничої, торгової, технічної, фінансової, організаційно-управлінської та кадрової політики.- Коефіцієнт стійкості процесу самофінансування (К)
Кс (П + А) (К + 3) П + А Ку "(К + 3) М" м •
де П - прибуток, яку направляють в фонд накопичення, руб .;
А - амортизаційні відрахування, руб .;
М - власні кошти, руб.
Коефіцієнт стійкості процесу самофінансування показує частку власних коштів, що спрямовуються на фінансування розширеного відтворення.
Чим вище величина даного коефіцієнта, тим стійкіше процес самофінансування в господарюючого суб'єкта, тим ефективніше використовується цей метод ринкової економіки.- Рентабельність процесу самофінансування (Р);
де А - амортизаційні відрахування, руб .;
ПП - часта прибуток, руб .;
М - власні кошти, руб.
Рентабельність процесу самофінансування є не що інше, як рентабельність використання власних коштів. Рівень рентабельності процесу самофінансування показує величину сукупного чистого доходу, отримуваного з одного рубля вкладення власних фінансових коштів, яка потім може бути використана на самофінансування.
Використання зазначених показників для оцінки рівня самофінансування покажемо на прикладі господарюючого суб'єкта (табл. 18).
Аналіз руху капіталу господарюючого суб'єкта з позиції самофінансування
За даними табл. 18 в господарюючого суб'єкта за звітний рік коефіцієнт фінансової стійкості зріс на 5,4 од. (З 95,8 до 101,2). Якщо в минулому році на 1 руб. позикових і залучених коштів доводилося 95,8 руб. власних коштів, то в звітному році - 101,2 руб. тобто власні кошти в розрахунку на 1 руб. чужих коштів зросли на 5,4 руб.
Перевищення власних коштів над позиковими і залученими показує, що господарюючий суб'єкт має достатній запас фінансової стійкості і процес фінансування відносно незалежний від зовнішніх фінансових джерел.
Коефіцієнт самофінансування в звітному році склав 55,5. Це означає, що обсяг власних джерел
фінансування виробничо-торгового процесу господарюючого суб'єкта в 55,5 рази перевищує обсяг чужих коштів. Якщо в минулому році на 1 руб. чужих коштів доводилося 50,3 руб. власних коштів, то в звітному році ця величина склала вже 55,5 руб. або більше на 5,2 руб.
Зростання коефіцієнта самофінансування на 5,2 од. з 50,3 до 55,5 свідчить про підвищення рівня самофінансування на 10,31% (- ^ у 10о].
Коефіцієнт стійкості процесу самофінансування склав в звітному році 0,548 од. і зріс у порівнянні з минулим роком на 0,023 (0,548 - 0,525). Зростання даного коефіцієнта означає, що частка власних коштів, що спрямовуються на фінансування розширеного відтворення, в загальній сумі власних коштів зросла за рік на 2,3% (54,8-52,5). Це дозволяє зробити висновок про стійкість процесу самофінансування в даному суб'єкту господарювання.
Рівень рентабельності процесу самофінансування, який показує рівень рентабельності використання власних коштів, в звітному році склав 59,71% і зріс за рік на 2,40% (59,71 - 57,31).
Якщо в минулому році господарюючий суб'єкт з 1 руб. вкладених власних коштів отримував 57,31 руб. сукупного чистого доходу, то в звітному році - уже 59,71 руб. або на 2,4 руб. більше.
Отже, сума додаткових коштів, які можуть бути згодом використані для здійснення процесу самофінансування становить 830,88 тис. Руб.
З позиції самофінансування господарюючого суб'єкта його діяльність оцінюється високо.