Наведені факти лише невелика частина колосальної кількості фондових індикаторів, існуючих на світовому просторі ринку цінних паперів. Крім зведених і композитних, існує маса спеціалізованих показників, завдяки яким сучасні фондові посередники управляють світовим інвестиційним процесом.
Будь фондовий індекс показує те, що в нього заклали його розробники шляхом визначення вибірки складових і методу розрахунку. Як правило, чим ширше вибірка, тим індекс ближче до індикатора стану економіки чи окремої галузі. Мобільнішим і кон'юнктурним індикатором фондовий індекс стає при об'єднанні складових не за галузевою ознакою, а за критерієм капіталізації компанії, т. Е. Сумарної ринкової вартості всіх акцій, що перебувають в обігу.
2. Російські біржові індекси
На російському фондовому ринку представлена велика кількість біржових індексів. За кількістю індексів Росія може конкурувати тільки з США. Однак таке число індексів російського фондового ринку скоріше говорить про їх серйозні недоліки і прогалини, ніж про достоїнства.
# 63; Індекс ММВБ. Розраховується як зважений за ефективної капіталізації індекс найбільш ліквідних акцій російських емітентів, які звертаються на ММВБ.
Індекс ММВБ 10. Перший російський фондовий індекс. Розраховується на підставі 10 найбільш ліквідних акцій, що обертаються на ММВБ. Даний індекс НЕ зважений, і розраховується обчисленням простого середнього арифметичного.
Технічний зведений індекс ММВБ. Розраховується відповідно до вимог ФКЦБ до розкриття інформації організаторами торгівлі
3.Методологія розрахунку індексів
Найбільш загальна і визнана методика побудови "моделі" індексу така:
1. Вибирається ринок. У цій іпостасі зазвичай використовуються або окремо взяті торгові майданчики-системи, або сукупність цінних паперів, що обертаються (випущених) в будь-якому регіоні (країні);
2. Проводиться відбір цінних паперів для включення в лістинг індексу. Мета, яку ставить перед собою компанія-власник індексу, відібрати найбільш значимі для цього ринку цінних паперів, найбільш повно відображають його різноманіття (репрезентативність). При цьому зазвичай ведеться облік і інших параметрів, найважливішим з яких є ліквідність відібраних цінних паперів. Індекси біржових майданчиків або торгових систем зазвичай включають всі цінні папери, обертаються на цьому майданчику;
3. Вибираються інформаційні партнери, які постачають необхідні для розрахунку індексу параметри. Зазвичай в якості таких використовуються дані обраних торгових майданчиків, які дані інформаційних агентств за реальними угодами;
4. Проводиться "зважування" цінних паперів, для визначення впливу тієї чи іншої на індекс. Зазвичай в якості методики "зважування" застосовується принцип пропорційності ринкової капіталізації, тобто цінний папір тим більше значить для ринку, чим вище її сумарна ринкова капіталізація, і навпаки;
5. Безпосередній розрахунок індексу ведеться в основному за двома методиками:
Перша - "методика прямого розрахунку". За цією методикою індекс в кожен момент часу (на кожен період) дорівнює результату функції від котирувань на цей момент часу (за цей період). Наприклад, при виборі в якості базової формули середньозваженого арифметичного значення індекс в кожен момент часу буде дорівнює приватному від суми творів цін всіх акцій, включених в лістинг індексу на їх вагові коефіцієнти, поділеній на суму вагових коефіцієнтів.
При "виродженим" випадку (коли вагові коефіцієнти дорівнюють одиниці) ми отримуємо випадок з індексами типу Dow Jones, тоді індекс дорівнює частці від суми цін всіх акцій, включених в лістинг індексу, що діляться на кількість акцій в лістингу.
У більшості випадків після обчислення індексу його множать / ділять на коефіцієнт приведення, який служить для створення незабутнього числа на початковий момент часу (рідше), або для існування умовної безперервної похідної на всьому графіку індексу (частіше), яка може бути відсутнім або через події емітента (наприклад, спліт акцій), або через події індексу (зміни в лістингу).
Біржові індекси є ключовими показниками для статистичного вимірювання, дослідження та прогнозування загального положення в фондовій торгівлі і положення в окремих галузях. Біржові індекси можуть обчислюватися за різною методикою: деякі біржові індекси є простими середніми величинами (середніми арифметичними) руху курсів акцій; інші ж є індексами в традиційному розумінні цього слова, тобто середньозваженими величинами, де як ваги виступають найчастіше показники базисної ринкової вартості що обертаються на ринку акцій кожної включеної в його склад корпорації. З точки зору бази вимірювання індекси також можуть бути різними: одні з них можуть представляти ринок в цілому, інші - конкретну галузь чи сектор ринку.
До найбільш значущих і популярним у світі індексам відносяться:
- індекси Доу-Джонса (промисловий, транспортний, комунальний і складовою - прості середні показники);
- індекси "Стендард енд пурз" ( "Стендард енд пурз-500" - зважений за ринковою вартістю індекс акцій 500 корпорацій, "Стендард енд пурз-100" - зважений показник акцій корпорацій, що мають зареєстровані опціони на Чиказької біржі опціонів) та ін. індекси.