Бреттон-Вудський угоди і їх функціонування
Отже, тепер ми можемо приступити до опису структури нині діючої світової валютно-грошової системи.
Основні принципи загальної валютно-грошової системи капіталістичних країн були визначені угодами в Бреттон-Вудсі.
Її розвиток здійснюється шляхом зростаючої лібералізації торгівлі та міжнародних розрахунків і розширення зон оборотності валют, а також шляхом зростання валютно-грошової солідарності між капіталістичними країнами з різними системами взаємної допомоги. Однак вона завжди зберігає характер нестабільної системи, висловлюючи гострі протиріччя сучасного капіталізму; в даний час вона знаходиться в стані гострої кризи. Практика показує, що кожен раз, коли відбувається бурхливий загострення протиріч, валютно-грошова система виявляє тенденцію до розвалу.
Англійська план пропонував заснувати Міжнародний розрахунковий союз, в якому б окремі країни мали квотами, пропорційними обсягу їх зовнішньоторговельних оборотів і відповідними 75% їх середньорічного обсягу за три останніх передвоєнних року.
Клірингові розрахунки по кредитах і заборгованості повинні були проводитися, згідно з цим планом, на основі розрахункових грошей або Банкор. Розрахункові гроші повинні були базуватися на золоті; проте, щоб запобігти коливання їх курсу, відповідні коливань вартості золота, передбачалося встановити змінне співвідношення між розрахунковими грошима і золотом. Банки повинні були приймати золото в обмін на розрахункові гроші.
План грунтувався на давно вже захищаються Кейнсом концепціях регульованих грошей, які служили б справі стабілізації внутрішніх цін і були б пов'язані із зовнішньою торгівлею в питаннях, що відносяться до їх міжнародному паритету. План Кейнса відповідав інтересам Англії, для економіки якої зовнішня торгівля мала особливо важливе значення.
План Уайта, навпаки, виходив з американської практики і з інтересів Сполучених Штатів, які володіли більш ніж 70% світових запасів золота. Тому цей план передбачав установа Міжнародного фонду стабілізації. Країни - учасниці Фонду повинні були внести в Фонд певні квоти золота. Міжнародної грошовою одиницею повинна була стати Унітас, рівна 10 золотим дол. Таким чином, з огляду на, що ціна золота в доларах фіксувалася автоматично казначейством Сполучених Штатів, світовими грошима ставав фактично долар.
До Фонду необхідно було внести 25% квоти або 10% залежних країною резервів. На основі квот встановлювалося право на участь у прийнятті рішень, що мало дуже важливе значення, оскільки багато рішень приймалися не менше ніж 80% голосів, а деякі навіть не менш ніж 89% голосів. Такий порядок прийняття рішень віддавав вирішальну владу в МВФ в руки Сполучених Штатів і Англії
Відповідно до статуту, головною операцією фонду є купівля і продаж девіз і надання короткострокових позик нужденним в них країнам, щоб допомогти їм уникнути тимчасових валютних труднощів. Межі, встановлені для окремих країн при отриманні кредиту, визначалися на основі їх квот в МВФ і на основі обсягу зовнішньої торгівлі.
Допомога надавалася для подолання тимчасових труднощів. У разі стійких і серйозних розбіжностей між рівнем внутрішніх і світових цін допускалася девальвація валюти, тобто зміна доларового і золотого паритету національної валюти, який був фіксований і офіційно повідомлено при вступі до Фонду.
При зміні паритету не більше ніж на 10% досить було інформувати Фонд. Схвалення в цьому випадку не потрібно. У разі, коли зміна було більше ніж на 10%, необхідно було отримати схвалення девальвації з боку МВФ, який не відмовляв в ньому, коли мова йшла про подолання глибоких порушень рівноваги.
Як засіб проти важкої і затяжний неврівноваженості платіжного балансу рекомендувалася скасування контролю за валютним курсом шляхом зближення офіційного валютного курсу з реальним ринковим обмінним курсом валюти і, отже, шляхом сприяння багатостороннім системам врегулювання платіжних розрахунків, таким, як, наприклад, Європейський платіжний союз.
Будь-яка країна компенсувала свою заборгованість по відношенню до інших країн за допомогою своїх кредитів в зоні дії ЄПС: активне або пасивне сальдо цієї країни являло собою, таким чином, відповідно кредит або заборгованість тільки по відношенню до ЄПС і було висловлено в валюті на рахунку ЄПС, яка була еквівалентна долару. Надалі в результаті подальшої лібералізації ЄПС був замінений Європейським валютним угодою (ЄВС).
Зрозуміло, заборгованість не могла перевищувати певну квоту. Якщо ж заборгованість перевищувала квоту, то країна-позичальник повинна була сплатити перевищення в золоті або в доларах: ЄПС, пов'язаний з планом Маршалла і з створеної на основі плану ОЄЕС, зберігався до самого кінця 1958 р коли Організація Європейського економічного співробітництва була замінена Організацією економічного співробітництва і розвитку (ОЕСР), а Європейський платіжний союз - Європейським валютним угодою.
Тим часом з'явилися нові внутриевропейские економічні організації - ЄЕС (Європейський спільний ринок, який об'єднав спочатку шість країн: Західну Німеччину, Францію Італію, Бенілюкс) і ЄАВТ, які зруйнували порівняно єдину організацію європейського ринку. Одночасно з цим в умовах мінливої економічної ситуації в Європі, що переживала фазу інтенсивного розвитку, починав розвиватися процес лібералізації і оборотності валют.
Лібералізація торгівлі та валютного режиму значно просунулася вперед, але контингентирование, ліцензування, митні збори та інші перешкоди для торговельних потоків збереглися, особливо в торгівлі багатьма сільськогосподарськими продуктами і промисловими виробами, виробленими монополістичними групами. Ми не говоримо вже про списках стратегічних товарів, звужених або розширених залежно від перипетій холодної війни, торгівля якими строго контролювалася з метою недопущення експорту цих товарів в соціалістичні країни.
Але для гарантій МБРР необхідна була також і гарантія центрального банку тієї країни, яка робила борги. Такі позики повинні були служити фінансування спеціальних проектів або для розвитку депресивних районів на основі спеціальних планів.
Як побачимо, нестача коштів і занадто суворі умови для надання позик обмежували функції Банку в організації загального руху капіталів. За перші 10 років своєї діяльності, тобто починаючи з 1946 р Банк фактично надав в цілому позик тільки на 2 млрд. дол .; з них 884 млн. були надані європейським країнам.
Варто підкреслити, що освіта і розвиток ЄЕС мало велике значення і в області валютно-фінансових відносин, посиливши позиції європейських країн, які разом мали 16% голосів в МВФ.
І на закінчення слід сказати, що капіталістична система, яка вийшла з другої світової війни з важкими потрясіннями, здійснила під економічним і фінансовим керівництвом США ряд заходів, спрямованих на досягнення «капіталістичної реставрації» і на впорядкування відносин на основі валютно-фінансової системи, яка повинна була стати стабільною.
Частина цих цілей - «капіталістична реставрація» і економічний розвиток капіталістичного світу - була досягнута. Але можна сказати з повною визначеністю, що не вдалося домогтися забезпечення стабільності та повної ефективності валютно-фінансової системи.
Лондонський грошовий ринок