Дефляційна спіраль - самоподдерживающийся процес, в якому падіння економіки викликає дефляцію (падіння цін), яка викликає подальше падіння економіки і ще більше зниження цін.
Механізм спіралі реалізується через зворотний зв'язок між економікою і цінами. Через падіння цін економічні агенти можуть знижувати обсяги інвестицій. щоб через деякий час (кілька років) розмістити кошти вигідніше (купити ресурси дешевше в результаті зниження цін). Це призводить до додаткового падіння попиту, що ще більше стимулює падіння цін на товари і скорочення обсягів виробництва.
Проблему дефляції одним з перших вивчав американський економіст Ірвінг Фішер.
З боку товарів:
- Попит падає.
- Пропозиція перевищує попит.
- Це призводить до зниження цін.
- Підприємства скорочують виробництво, звільняють співробітників, знижують зарплати, в результаті чого попит знову падає.
З боку грошей:
- Люди закривають рахунки в банках, тому що у втратили роботу не вистачає грошей або тому, що побоюються банкрутства банку.
- Компанії менше займають, виплачують свої борги, менше інвестують, тому що їхні доходи знизилися внаслідок зниження цін і скорочення продажів.
- Втеча вкладників, зниження інвестицій і кредитів призводить до скорочення грошової маси, що штовхає ціни далі вниз.
- Зниження цін активів призводить до скорочення капіталів банків, які володіють активами.
- Активні розпродажі призводять до зниження ліквідності ринків, зростання песимістичних настроїв, бажанням не витрачати, а накопичувати.