Це корисно знати (фінансовий лікнеп)
В результаті такого грошового дефіциту перед урядом постане питання про початок емісії грошей. Якщо ж ми запустити верстат зі створення нових купюр, може стати в нагоді скорочення витрат, які вже і без того скорочені достатньо.
Чи буде емісія в Росії?
Однак, незважаючи на всі існуючі умови, серед яких набирає обертів рецесія і зростаюча інфляція, Центробанк поки не поспішає приймати рішення про старт емісії.
Чому ж ЦБ не хоче фінансувати економіку за допомогою емісії? Перша причина нерішучості - надзвичайно висока інфляція, яка при запуску друкарського верстата, швидше за все, розвинеться з новою силою. Звичайно, нинішнє зростання цін обумовлений не емісією, а девальвацією рубля, але історія XX століття показує, що випуск нових грошей може не тільки допомогти уряду виконати бюджет, але і спровокувати подальше неконтрольоване прискорення інфляційних темпів. Тобто номінально грошей вистачатиме на всі цілі, але, внаслідок відсутності їх забезпечення економікою, їх реальна вартість знизиться. Так, наприклад, відбувалося в Німеччині після Першої світової війни: в країні бушувала гіперінфляція. і до кінця 1923 року інфляція досягла 16 мільйонів річних. Тоді гроші замінювалися на сурогати і був вкрай популярний бартерний обмін.
Втім, теоретично уряд і ЦБ все ж можуть вдатися до фінансування витрат за рахунок рублевої емісії, але тоді Росія буде перебувати в умовах інфляції, порівнянної з початком 90-х років. Однак більш імовірно, що буде вирішено стримувати інфляцію до кінця, не звертаючи увагу на економічне зростання. До того ж, в ЦБ відзначають, що якби Росія була б таким же емісійним центром валюти, як США, то рішення про випуск грошей дійсно могло б дати ефект. В реальності ж для Росії це тільки інфляція і валютний стрибок.
Євросоюз запустив QE
В єврозоні така ситуація: ЄЦБ готовий влити кров в європейську економіку через пропозицію нових грошей, але не в фізичному їх значенні, а в електронному форматі. Дія передбачає подальший активний розвиток економічного зростання в регіоні, і надзвичайно високого інфляційного рівня не чекають: дефляція, яку зараз відчувають провідні європейські країни, злякала економічне керівництво Євросоюзу, так як розгортання дефляційної спіралі може викликати нову кризу, який стане неприємним доповненням до і без того високому безробітті. Таким чином, в єврозоні спостерігається зародження циклічного відновлення, підтримуване не тільки запуском програми QE ЄЦБ. але і вартістю нафти, і слабким євро.
← Раніше
Сінгапурський долар Далі →
пастка ліквідності