Процес створення грошей включає дві стадії. На першій стадії центральний емісійний банк збільшує свої активи шляхом надання кредитів за такими основними напрямками:
- уряду;
- комерційним банкам;
- закордонним країнам, а також за допомогою збільшення власних (офіційних) золотовалютних резервів.
Збільшення активів центрального емісійного банку означає одночасне зростання його пасивів, тобто призводить до створення грошової бази.
До складу грошової бази входять:
- готівка в обігу, в тому числі і в касах комерційних банків;
- кошти у фонді обов'язкових резервів;
- кошти на кореспондентських рахунках комерційних банків у Центральному банку.
Найбільшу питому вагу в структурі грошової бази займають готівкові гроші.
На другій стадії комерційні банки використовують ресурси на своїх депозитних рахунках, включаючи кредитні ресурси, отримані в центральному емісійному банку, для кредитування своїх клієнтів (підприємств, організацій, населення). Відношення між кредитами комерційних банків своїм клієнтам і кредитами, виданими центральним банком комерційним банкам, називається кредитним мультиплікатором.
Кредити комерційних банків клієнтам
Кредитний мул'-
тіплікатор Кредити, видані центральним
банком комерційним банкам
Таким чином, друга стадія створення грошей складається в розростанні фінансової бази в системі комерційних банків (ефект мультиплікатора).
Одним з основних кількісних показників грошового обігу є показник величини грошової маси.
Грошова маса - це сукупна величина купівельних, платіжних і накопичених коштів, що обслуговують господарський обіг і належать державі, юридичним і фізичним особам. Вона включає готівкові гроші і гроші безготівкового обороту.
З розвитком форм товарного обміну та платіжно-розрахункових відносин склад і структура грошової маси зазнали істотних змін. На початку XX ст. при золотом зверненні структура грошової маси в розвинених країнах була така: золоті монети складали 40%, банкноти та інші кредитні гроші - 50% і залишки на рахунках в кредитних установах - 10%; напередодні першої світової війни - відповідно 15; 22; і 63%.
Догляд золотих грошей спочатку з внутрішнього, а потім із зовнішнього обороту надав серйозний вплив на структуру грошової маси. Дійсні гроші (золоті) повністю зникли з обігу, і панівне становище зайняли нерозмінні кредитні гроші (перш за все, банкноти), які виступають в готівковій та безготівковій формах.
У складі грошової маси розрізняють активні і пасивні гроші. Активні гроші обслуговують готівковий і безготівковий оборот; пасивні гроші - накопичення, резерви і залишки на рахунках.
Грошова маса в Російській Федерації розраховується Центральним банком РФ за станом на перше число місяця на підставі даних зведеного балансу банківської системи. Орієнтири зростання грошової маси визначаються на основі таких макроекономічних показників, як динаміка ВВП і прогнозоване зростання цін в передбачуваному періоді. В умовах доларизації вітчизняної економіки при прогнозуванні рублевої грошової маси враховується можливий рух коштів по валютних рахунках всіх учасників ринку.
Швидкість обігу грошової маси визначають:
- швидкість повернення грошей в каси установ Центрального банку РФ;
- швидкість обігу грошей в готівково-грошовому обороті.
Швидкість повернення грошей в каси установ ЦБ РФ визначається як відношення суми надходжень грошей в каси банку до середньорічної масі грошей в обігу.
Швидкість обігу грошей в готівково-грошовому обороті обчислюється як відношення суми надходжень і видачі готівки до середньорічної масі грошей в обігу.
Таким чином, прискорення обігу грошей (за інших рівних умов) рівнозначно збільшенню грошової маси.
Зростанню грошової маси сприяє грошовий мультиплікатор (від лат. Multiplicator - умножающий), що виникає з розвитком кредитної системи (в умовах двох і більше рівнів). Відношення між грошовою масою (агрегат М2 - сума готівки і банківських депозитів) і грошовою базою (сума готівки і обов'язкових резервів комерційних банків), що показує, яка кількість грошей створюється в результаті розростання грошової бази, називається грошовим мультиплікатором.
Грошова маса
грошовий мул'-
тіплікатор - 7 7
ґ Грошова база
Суть його полягає в тому, що грошова маса в обігу збільшується в результаті розширення кредитних операцій банків зі своїми клієнтами за рахунок отримання коштів з централізованого резерву Центрального банку, утвореного із обов'язкових відрахувань банків. Теоретично коефіцієнт мультиплікації дорівнює величині зворотного ставки обов'язкових резервів, встановленої Центральним банком для банків країни. Він розраховується за певний період часу, зазвичай за рік, і характеризує, наскільки збільшиться грошова маса в обігу за цей період. Грошовий мультиплікатор залежить від поведінки банківського сектора, що вибирає оптимальне співвідношення резервів та залучених депозитів, а також населення, що визначає для нього співвідношення готівки і депозитів. Центральний банк, керуючи грошовим мультиплікатором, здійснює грошово кредитне регулювання в країні.