Багато починаючі інвестори задаються питанням: навіщо потрібні облігації і як вони працюють. Ось шість найпоширеніших способів їх використання.
Фізичні та юридичні особи можуть використовувати облігації в різних цілях: елементарне збереження капіталу або заощадження коштів, або більш складні напрямки, наприклад, управління процентними ризиками або диверсифікація інвестиційного портфеля. Найчастіше облігації здаються людям чимось нудним і старомодним, на кшталт подарунка від бабусі.
Крім того, облігації використовують заднім числом, особливо в періоди втечі до якості, коли в спробі пережити фінансові бурі інвестори звертаються до найнадійніших цінних паперів, які їм доступні. Насправді облігації - це набагато складніший і гнучкий інструмент, який надає широкі можливості в будь-який інвестиційному середовищі. Використовувати облігації можна декількома способами.
1. Збереження капіталу
Найпоширеніше використання облігацій - це збереження капіталу. Такий підхід найкраще працює з менш ризикованими цінними паперами, наприклад, короткостроковими казначейськими векселями США, але в той же час інвестори можуть використовувати і інші різновиди.
За винятком зовсім катастрофічних ситуацій, облігації абсолютно стійкі і працюють на збереження капіталу.
Оскільки по суті облігації - це позики до запланованих термінів виплати та погашення, то кредитори (власники облігацій) можуть розраховувати на те, що їх облігації будуть зберігати вартість протягом усього терміну.
2. Заощадження
Історично склалося, що одна з провідних функцій облігацій - ощадна. Їх так і називають - «ощадні облігації», оскільки вони забезпечують один з найнадійніших і перевірених часом підходів до довгострокових накопичень. Облігації забезпечені повною підтримкою уряду і продаються в різних форматах - купонному і дисконтном. Ощадні облігації рекомендовано утримувати до погашення. Як правило, їх дарують юним інвесторам, щоб вони дізналися більше про заощадження.
3. Управління процентними ризиками
Ризик процентних ставок характерний для всіх облігацій, вартість яких залежить від ринкової ставки. Цей ризик обумовлений тим, що оцінна вартість облігації складається з поточної оцінки вартості процентного доходу і розміру дисконту при покупці.
Через цю оцінки існує зворотний зв'язок між поточними цінами на облігації і ринковими ставками. Наприклад, при підвищенні поточної ставки за інших рівних умов вартість облігації повинна впасти.
Це дуже спрощений приклад взаємозв'язку між процентними ставками і вартістю облігацій і в першу чергу відноситься до найбільш якісним облігаціях. Крім зміни процентних ставок, на вартість облігацій можуть вплинути кредитний фактор, ліквідність і терміни погашення.
4. Диверсифікація
Диверсифікація - одна з найбільш недооцінених ідей для використання облігацій. Тим часом, облігації відмінно працюють в цьому напрямку, оскільки кореляція між ними і іншими класами активів, як правило, низька.
Так, можна створити простий портфель акцій великих гравців і державних облігацій, де взаємна кореляція між активами, як правило, менше одиниці. Знайти два абсолютно не корелюють активу - завдання не з легких, проте диверсифікація між акціями і облігаціями допомагає згладити ринкові коливання, особливо під час періодів втечі до якості.
Може, ці цінні папери не такі вже й спокусливі, але в добре збалансованому інвестиційному портфелі місце для облігацій завжди знайдеться.
5. Зіставлення витрат / імунізація
Фізичні особи часто використовують облігації, щоб мати очікуваний приплив грошових коштів. Установи також використовують цю стратегію на більш комплексній основі під назвою «імунізація».
Концепція передбачає збіг терміну дії облігації з очікуваною виплатою, що легко досягається за допомогою бескупонной облігації, де термін погашення збігається з терміном отримання прибутку по облігації.
Це не дасть ніякого додаткового доходу протягом терміну дії облігації, але витрати таким чином будуть відповідати витратам.
6. Довгострокове планування
Одна з переваг облігацій в порівнянні з іншими класами активів - передбачуваний потік доходу. Фізичні особи можуть використовувати його для фінансування майбутніх витрат, а юридичні - для виконання пенсійних зобов'язань.
Це одна з причин, за якими такі фінансові інституції, як банки і страхові компанії, використовують облігації для довгострокового планування. Зіставлення доходів / витрат у випадку з облігаціями дає більшу точність, ніж з іншими класами активів.
ризики облігацій
Звичайно, жодна з цих стратегій не спрацює, якщо немає гарантії купонних виплат по облігації або повернення її вартості. Всім видам облігацій притаманні свої ризики. кредитні, дефолтні, процентні. Перших двох можна уникнути, якщо купувати тільки облігації інвестиційного класу або державні цінні папери США. Важливо відзначити, що і облігації інвестиційного класу можуть швидко впасти нижче цього стандарту.
Ризик процентних ставок можна знизити шляхом проведення облігацій до погашення, так як номінальна вартість буде повернена після закінчення терміну. Якщо ви вважаєте, що на ринку облігацій неможливо втратити гроші - ви помиляєтеся.
висновок
Фізичні та юридичні особи можуть використовувати облігації для довгострокового планування, збереження капіталу, заощаджень, управління процентними ризиками і диверсифікації інвестиційного портфеля. Облігації забезпечують добре прогнозований приплив доходу по купонах, а в разі закінчення терміну погашення - повернення номіналу. Як щодо того, щоб додати в свій одноманітний портфель ще трохи цих «нудних» інвестицій?