Всі новини "
Фінансові ринки недооцінюють ризики для єврозони, які виходять від програми кандидата в президенти Франції від соціалістів. Вона може привести Париж і до конфлікту з Берліном, і до зниження рейтингу, вважає Андрій Гурков
Фондовий ринок і курс валюти євро поки напрочуд спокійно реагують на намічену у Франції зміну влади. А адже кандидат від соціалістів Франсуа Олланд, який має, судячи з опитувань, куди більше шансів стати президентом, ніж Ніколя Саркозі - їм залишитися, в ході виборчої кампанії подав досить серйозні заявки на перегляд тієї політики жорсткої економії, яка в останні місяці кілька стабілізувала ситуацію в охопленої борговою кризою єврозоні.
Кандидат-соціаліст наполягає на стимулюванні зростання
Звичайно, бійцівський запал мітингувальника опозиціонера - це одне, а реальна політика, що проводиться наділеним величезною владою і відповідальністю французьким президентом, - зовсім інша справа. Так що цілком може бути, що вважається взагалі-то досить помірним Олланд, оселившись в Єлисейському палаці, не стане розгойдувати ту човен, яку тільки-тільки вдалося витягнути з найнебезпечнішого виру. Чому, до речі, вельми сприяли два француза - Ніколя Саркозі та колишній президент Європейського центрального банку (ЄЦБ) Жан-Клод Тріше.
Мабуть, міжнародні інвестори розраховують на те, що кандидат-соціаліст в разі обрання не поспішатиме виконувати свої найбільш радикальні передвиборні обіцянки. А що, якщо такий розрахунок виявиться невірним? Аж надто наполегливо Олланд робить зараз упор на необхідність переглянути або доповнити той фіскальний пакт, який наказує членам ЄС жорстку бюджетну дисципліну і в цілому ряді країн, в тому числі багатьма французькими виборцями, сприймається як нав'язана всім вигадка Німеччини.
Після перемоги в першому турі Олланд явно пішов на загострення в цьому питанні, про що свідчить його заочна полеміка з канцлером ФРН Ангелою Меркель (Angela Merkel). Та заявила в інтерв'ю журналістам газетної групи WAZ, що бюджетний пакт підписаний главами урядів 25 країн і частково вже ратифікований, а тому «тут нема про що заново вести переговори».
У Німеччині ще не вийшли газети з висловлюваннями канцлера, як на попередні повідомлення про це інтерв'ю вже послідувала реакція з Парижа. «Не Німеччині вирішувати від імені всієї Європи», - заявив Франсуа Олланд у вельми конфронтаційному тоні, а на питання, що він скаже Меркель після свого обрання, відповів: «Я скажу їй, що французький народ зробив вибір, що передбачає перегляд договору».
Інвестпрограма ЄС - прорив в майбутнє або повернення в минуле?
Деякі ЗМІ навіть назвали цифру в 200 млрд євро, яку Європейська комісія нібито збирається мобілізувати для інвестицій в інфраструктуру, поновлювані джерела енергії і ключові технології. Саму цифру в Брюсселі спростували, проте складається враження, що франко-німецький конфлікт може вирішитися, навіть не встигнувши вибухнути. Може.
Але ми не знаємо, як на черговий поворот в антикризовій політиці ЄС відреагують фінансові ринки. Вони можуть похвалити європейців за те, що ті вирішили доповнити режим жорсткої економії заходами щодо стимулювання зростання, оскільки без поступальної динаміки подолати нинішні народногосподарські проблеми не вдасться.
Однак ринки можуть сприйняти програму державної допомоги бізнесу і як ознака повернення тремтячим європейців до колишнього життя в борг, адже гроші на стимулювання чого б то не було доведеться, швидше за все, знову де-небудь позичати.
Антипод Ангели Меркель?
Однак фіскальний пакт - далеко не єдине яблуко розбрату між Олландом і Меркель. Вона проти випуску загальноєвропейських облігацій, він - за. Олланд хоче розширити завдання Європейського центрального банку і підштовхнути його до ще більш активного друкування грошей. А для канцлера ФРН, як і майже для всієї німецької політичної та бізнес-еліти, це абсолютно неприйнятно.
Самим же насторожує є породжене висловлюваннями Франсуа Олланда підозра, чи не мітить французький соціаліст на роль такого собі виразника сподівань європейських народів, пригноблених «нав'язаної Берліном» безрадісною перспективою надалі жити за коштами і витрачати тільки зароблені, а не позикові гроші. Якщо цей кандидат, ставши президентом Франції, не на словах, а на ділі почне позиціонувати себе як антипод Ангели Меркель і тим самим Німеччині, то ринки можуть мерзнути.
Адже це означатиме розлад між двома стовпами єврозони, які в найважчий момент її історії спільно взяли на себе відповідальність лідерів. У разі появи таких дисонансів в германо-французькому дуеті на вищому рівні можливе зниження курсу євро виявиться найменшим злом (якщо це взагалі зло). Куди небезпечніше буде зростання прибутковості по облігаціях проблемних країн.
Чи не прогноз, а всього лише можливий сценарій
Хочу підкреслити: це зовсім не прогноз. Це всього лише можливий сценарій. Тепер все залежить від французьких виборців і перш за все від самого Франсуа Олланда.