У фінансовому менеджменті необхідно постійно враховувати фактор інфляції. Яка з плином часу знецінює вартість перебувають в обігу грошових коштів. Інфляція властива будь-якій економіці і характеризує знецінення національної грошової одиниці, тобто зниження її купівельної спроможності і загальне підвищення цін в країні. Вплив інфляції позначається на багатьох аспектах діяльності підприємства, зокрема:
1. відбувається відносне заниження вартості окремих матеріальних активів, що використовуються підприємством;
2. заниження собівартості виробництва продукції, що викликає штучне зростання суми прибутку і зростання податку на прибуток;
3. падіння реального рівня майбутніх доходів підприємства;
4. зниження реальної вартості грошових і інших фінансових активів.
З огляду на вплив інфляції на фінансові результати діяльності підприємства, фінансовий менеджмент ставить перед собою 2 завдання:
Реально відобразити вартість активів і грошових потоків підприємства;
Забезпечити відшкодування втрат доходів з - за інфляції.
З цією метою застосовується ряд проміжних показників.
1. Темп інфляції - характеризує розмір знецінення грошей в певному періоді, виражений приростом середнього рівня цін у відсотках до їх номіналу на початок періоду. Річний темп інфляції визначається за формулою:
Де ТІмес - очікуваний середньомісячний темп інфляції в майбутньому періоді згідно зі статистичними даними прогнозів, виражений десятковим дробом.
2.Індекс інфляції - характеризує загальне зростання рівня цін в певному періоді, розраховується шляхом підсумовування базового їх рівня на початок періоду (прийнятого за 1) і темпу інфляції в аналізованому періоді (вираженого десятковим дробом).
3.Реальная процентна ставка з урахуванням фактора інфляції. Даний показник ґрунтується на прогнозованому номінальному рівні процентної ставки на фінансовому ринку і результатів прогнозів річних темпів інфляції. В основі розрахунку реальної процентної ставки з урахуванням фактора інфляції лежить Модель Фішера, яка має наступний вигляд:
де i- номінальна процентна ставка (фактична або прогнозована в певному періоді), виражена десятковим дробом;
ТИ - темп інфляції (фактичний або прогнозований в певному періоді), виражений десятковим дробом.
Розглянемо різні випадки нарахування відсотків з урахуванням інфляції.
Майбутня вартість грошових коштів з урахуванням фактора інфляції за простими відсотками:
Майбутня вартість грошових коштів з урахуванням фактора інфляції за складними відсотками: