Кредитний пайовий інвестиційний фонд закритого типу (кредитний ЗПІФ) - це унікальний продукт, який відносно недавно з'явився на ринку кредитів в Російській Федерації.
Кредитний ЗПІФ може здійснювати кредитування будь-яких юридичних та фізичних осіб на свій розсуд без ліцензії на здійснення банківської діяльності. Це інвестиційний інститут, діяльність якого регламентується законодавчими та нормативно-правовими актами на ринку цінних паперів і не обтяжені нормативними вимогами ЦБ РФ в частині банківської діяльності.
1) фонд грошового ринку;
2) фонд облігацій;
3) фонд акцій;
4) фонд змішаних інвестицій;
5) фонд прямих інвестицій;
6) фонд особливо ризикових (венчурних) інвестицій;
7) фонд фондів;
8) рентний фонд;
9) фонд нерухомості;
10) іпотечний фонд;
11) індексний фонд (із зазначенням індексу);
12) кредитний фонд;
13) фонд товарного ринку;
14) хедж-фонд;
15) фонд художніх цінностей;
16) фонд довгострокових прямих інвестицій.
ПІФ не є юридичною особою, діє на підставі затверджених і зареєстрованих Правил довірчого управління ПІФом (ПДУ), а управління здійснюється Керуючою компанією (КК), зазначеної в ПДУ на підставі договору довірчого управління.
Максимальний термін діяльності ПІФу, так само як і термін дії договору з КК, становить 15 років.
За Законом Кредитний ПІФ може бути тільки закритого типу, так як власники паїв не в праві вимагати викупу своїх паїв від КК, за винятком випадків зазначених у Законі.
У складі активів кредитного фонду можуть бути:
- грошові кошти, включаючи іноземну валюту, на рахунках і у вкладах в кредитних організаціях;
- боргові інструменти (облігації, депозитарні розписки);
- грошові вимоги за кредитними договорами або договорами позики, виконання зобов'язань за якими забезпечене заставою (за винятком наступного застави), поручительством або банківською гарантією;
- майно, (в тому числі майнові права), що було предметом застави і придбане (залишене за собою) при зверненні на нього стягнення у разі невиконання або неналежного виконання забезпеченого заставою зобов'язання;
- фінансові інструменти, базовим активом яких є величини процентних ставок;
- фінансові інструменти, базовим активом яких є фінансові інструменти, базовим активом яких є величини процентних ставок.
Кредитний фонд може видавати позики фізичним і юридичним особам, видавати кредити під конкретні проекти, викуповувати права вимоги за кредитними договорами у банків з великим дисконтом і ін. Класична схема організації процесу Кредитного Зпифа представлена на схемі.
Пристрій кредитного ЗПІФ
Особливо цікавим об'єктом інвестицій ЗПІФ стає для невеликих банків. Послугу зі створення «під ключ» фондів і подальшого управління ними надає КК «ФІНАМ Менеджмент» і УК «Паллада Ессет Менеджмент». Купити або відкрити кредитний ЗПІФ коштує відносно недорого, це держмито 60 тис. Рублів + невеликий бонус КК. Також потрібно розуміти, що керуюча компанія буде брати 2% від вартості чистих активів (ВЧА) на рік. Але вигода від володіння може перекрити прибуток від звичайного кредитування.
Спочатку кредитні Зпіфи, використовувалися як упаковка для токсичних активів банків. Переважна більшість Зпіфов в Росії такі.
Тільки більш пізні фонди створювалися вже під кредитування, причому варто відзначити, що, так як діяльність фонду не потрапляє під регулювання ЦБ РФ в банківському секторі, то і кредитна політика фонду визначається самостійно. Встановлюються фондом процентні ставки по кредитах нижче або дорівнюють ринковим, основним критерієм до позичальників є забезпечення по кредитах, і практично відсутні інші вимоги, гнучкі терміни погашення кредиту, а також можливість погашення основної суми кредиту в кінці терміну. Таким чином, в першу чергу кредити таких фондів цікаві особам, які не можуть отримати кредитні кошти в банках, іноземним громадянам, юридичним особам, які не можуть кредитуватися в силу різних причин, але мають забезпечення, стартапам і т.д.
Розглянемо з боку приватного інвестора. У порівнянні з банківськими депозитами, вкладення в паї не страхуються, однак страховкою є саме забезпечення за виданими кредитами, так як нерідко дисконт по ним складає до 50% від отриманої суми кредиту.
Привабливість і конкурентоспроможність підкріплюються наступними показниками: середня прибутковість по банківських депозитах становить 9-11% річних, по облігаціях 5-15%, а по паях кредитних Зпіфов 15-25%.
Як заробляє інвестор в кредитному Зпіфов
На фінансовому ринку Росії зустрічається поки небагато кредитних Зпіфов. Інвестор може задатися питанням, в який же кредитної фонд вкласти свої вільні грошові кошти. Ось основні, про які інформація у відкритому доступі.
КК «Паллада Ессет Менеджмент» представлена широка лінійка подібних фондів, зокрема:
ЗПІФ Кредитний «Паллада-Доступний кредит»
ЗПІФ Кредитний «Паллада-Тендерний кредит»
ЗПІФ Кредитний «Лихвар»
КК "Фінам Менеджмент» представлена такими кредитними фондами як:
ЗПІФ Кредитний «Фінам Кредитний»,
ЗПІФ Кредитний «Фінам Кредитний Северокавказский»,
ЗПІФ Кредитний «Волзький»,
ЗПІФ Кредитний «НТБ»,
КК «Аурум Інвестмент»
ЗПІФ Кредитний «Кредитні ресурси»
ЗПІФ Кредитний «Кредитні інструменти»
Основні моменти, які потрібно проаналізувати при вкладенні грошей в ЗПІФ:
- Мінімальна порогова сума входу (буває від 100 тис. Руб.)
- Періодичність нарахування доходу
- Як здійснюється вихід з фонду раніше терміну (у кого то організований вторинний ринок)
- Скільки коштує вихід з фонду, які комісії взагалі за управління бере КК
- На якій стадії знаходиться фонд (тому що фонди закриті, то у нього 3-6 місяців йде первинне залучення інвесторів, а далі бажаючі вже купують акції Зпифа, що знаходяться у інших інвесторів, у самій КК - вторинний ринок) Ризик тут наступний: якщо фонд знаходиться на формуванні, то КК може не привернути потрібної суми і ви втратите час, очікуючи закриття фонду.
- Взагалі, варто сказати, що подібні інвестиції в кредитні Зпіфи вельми надійні вкладення, можливо, цікаві в першу чергу вкладникам з великими сумами і з довгим інвест горизонтом.
- Нагадаємо, що вкладати гроші може тільки кваліфікований інвестор. КК Фінам Менеджмент проводить цю процедуру за кілька днів. В результаті окваліфіцірованія з'являється цікавий позитивний момент. У разі розлучення і переділу майна дружину (е) буде складно відсудити майно, що перебуває в ЗПІФ.
Потенційний інвестор може задатися питанням, а як же оподаткування, скільки він повинен буде заплатити податків при погашенні паїв.