У Європейському валютному союзі критерії конвергенції як і раніше мають велике значення як індикатор напруженості системи:
- Жодна країна не повинна вступати в валютний союз із занадто високим для її конкурентоспроможності рівнем витрат. На початку валютного союзу все дефіцити прибутково-видаткового балансу повинні бути приблизно збалансовані. Індикатором виконання цих двох умов були вільні від напруги співвідношення валютних курсів до моменту вступу до валютного союзу. З цього був виведений критерій валютного курсу.
- Темпи інфляції країн-учасниць в початковому положенні повинні по можливості бути близькими один до одного. В єдиному валютному просторі може існувати тільки єдине розвиток загального рівня цін. Якщо пов'язують разом країни з дуже різними темпами інфляції, то Європейський центральний банк або повинен проводити занадто обмежувальну грошову політику - а цим від стабільних в ціновому відношенні країн-членів потрібні були б непотрібні жертви в формі високих відсотків, - або грошова політика орієнтувалася б швидше на вимоги країн з високим темпом інфляції - тоді країнам зі стабільними цінами нав'язувався б більш високий темп інфляції, ніж в попередньому національному валютному просторі. Це означає: без достатньої інфляційної конвергенції вільний від напруг старт валютного союзу неможливий. Однак постійна інфляційна конвергенція також є однією з умов для успішного створення валютного союзу.
- Форми поведінки всіх беруть участь в економічному житті орієнтуються не тільки на актуальні показники, але ще більше на їх очікування. Якщо, наприклад, підприємства приймають рішення по своїй ціновій політиці, профспілки наполягають на підвищенні заробітної плати, а приватні підприємці замислюються про покупку довгострокових державних позик, то в ці міркування включаються також і очікування щодо майбутньої динаміки інфляції. Такі очікування формуються - і цілком справедливо - значно сильніше під впливом багаторічного досвіду минулих років, ніж актуальним на даний момент розвитком. Тому в дев'яності роки інвестори вимагали за довгострокові німецькі інвестиції менший відсоток, ніж за французькі довгострокові позики, хоча тоді у Франції темпи інфляції якийсь час були нижче, ніж в Німеччині. Тільки тоді, коли певна тенденція утримується тривалий час, ринкові очікування учасників поступово зближуються. Тому зближення довгострокових процентних ставок є важливим фактором того, зблизяться інфляційні очікування і разом з ними скоротяться підстьобують інфляцію форми поведінки в колишніх колись країнах з високою часткою інфляції.
- Частка заборгованості країни відображає фінансову платоспроможність минулих років. Актуальну платоспроможність фінансової політики можна найкраще виміряти за поточним дефіциту держави в співвідношенні до внутрішнього валового продукту. Це виникає на основі критерію конвергенції частка дефіциту.
Однак не було гарантій і ніяких інституційних заходів, щоб це позитивно тривало також і після вступу в Європейський валютний союз. Скептичні голоси, які лунали в той час у великій кількості 21. можуть переконатися після останніх 10 років, що їх скепсис знайшов підтвердження. Однак історія - в тому числі економічна і валютна - розвивається тільки вперед. Можливість повернутися «назад в нульову позицію» відноситься до історично виняткових випадків.