Для покупки паїв на біржі інвестору необхідно укласти договір з організацією, що має брокерську ліцензію та акредитацію в фондовій секції ММВБ або РТС. Це може бути брокерська контора, банк, що має брокерську ліцензію, або інвестиційна компанія. Крім брокерського договору, для покупки паїв необхідно відкрити брокерський і депозитарний рахунки, внести на рахунок гроші і подати заявку на покупку паїв.
Оформивши всі необхідні документи і встановивши на комп'ютер програму Інтернет-трейдингу, інвестор може самостійно здійснювати операції з паями. Програма Інтернет-трейдингу потрібна для доступу до оперативної інформації про хід торгів; з її допомогою в режимі реального часу можна спостерігати за надходженням заявок на покупку і продаж паїв, за ціною укладання угод і т.д. Якщо з яких-небудь причин інвестор не може або не хоче самостійно стежити за ходом торгів і здійснювати операції, це за нього може зробити брокер.
Особливістю покупки паїв на біржі є кілька незвична для пайовиків схема обліку прав власності на придбані паї (яка в той же час цілком традиційна для біржового обігу). Суть схеми полягає в наступному: в реєстрі пайовиків фонду в якості власника придбаних паїв буде зазначений не покупець особисто, а розрахунковий депозитарій біржі, який є номінальним утримувачем цінних паперів. Права пайовика на придбані ним паї будуть враховуватися в депозитарії брокера.
Крім того, слід мати на увазі, що вартість паїв, що торгуються на біржі, може відхилятися від вартості паю, що розраховується в керуючої компанії, так як ціна на біржі багато в чому залежить від учасників торгів.
Що стосується продажу (погашення) куплених на біржі паїв, то їх можна продати як на біржі за існуючими котируваннями (що буде набагато оперативніше), так і подати заявку на погашення в керуючу компанію. Грошові кошти від продажу паїв на біржі надходять на брокерський рахунок інвестора, звідки можуть бути перераховані на банківський рахунок або видані готівкою в касі брокера. Крім того, брокер, який виплачує дохід фізичній особі на підставі договору доручення або комісії, є податковим агентом і зобов'язаний утримати з суми, що видається інвестору, податок з отриманого доходу.
Таким чином, звернення паїв на біржі спрощує схему роботи з паями і дає можливість будь-якому інвесторові з будь-якого міста в будь-який час купувати чи продавати паї, що в свою чергу сприяє розвитку індустрії колективних інвестицій в Росії.
Переваги: їх досить багато. По-перше, біржова торгівля паями робить їх більш доступними, адже далеко не в кожному російському місті є агенти або представництва керуючих компаній. По-друге, операції з паями через брокера на біржі проводяться практично миттєво (при наявності відповідної зустрічній заявки). Така оперативність дає пайовику впевненість, що він купує або продає паї за фіксованою ціною, в той час як термін здійснення цих же операцій через керуючу компанію становить 2-3 дня, і ціни паїв можуть змінитися. По-третє, біржовий обіг паїв робить закриті ПІФи доступнішими звичайному інвесторові, так як паї закритих ПІФів можуть бути куплені тільки при формуванні фонду, а погашені тільки при його ліквідації. А в умовах біржового обігу паї закритих фондів набувають статусу цінного паперу, з якої можна здійснювати операції купівлі-продажу необмежену кількість разів.
Взагалі, переваг біржового обігу паїв ще більше, але обмежимося перерахуванням найвагоміших.
Недоліки: основним недоліком біржового обігу паїв багато хто вважає необхідність оплачувати комісійні організації, яка здійснює брокерське обслуговування, біржову комісію і депозитарні витрати. Але не варто забувати, що при купівлі / продажу паїв на біржі не стягуються надбавки / знижки керуючої компанії, а всі брокерські комісії в більшості випадків на порядок менше, ніж розмір знижок / надбавок. Сумарна комісія брокеру та біржі в більшості випадків не перевищують 0,1% від суми угоди. Депозитарні витрати зазвичай представляють собою щомісячну абонентську плату за ведення рахунку депо або плату за кожну зміну залишку (нетто-позиції) на рахунку депо по кожному виду цінних паперів за підсумками кожної торгової сесії. В принципі, депозитарні витрати також невеликі, і все сумарні витрати на здійснення операцій з паями на біржі значно менше розміру знижок / надбавок керуючої компанії або її агента.