Кожного трейдера - новачка, і трейдера перейшов на американський фондовий ринок з російського, або ж з форекса, трохи лякає така річ як стакан ордерів (LEVEL-2). На російському ринку стакан виглядає набагато простіше, а на форексі він відсутній і зовсім.
Біржовий стакан на російському ринку складається з двох колонок: зеленої - покупців, і червоною - продавців, розділених лінією. На американському ж ринку, крім цього ми бачимо безліч пропозицій від різних дрібних бірж.
У наш час високих технологій і конкуренції, крім основних бірж - nyse, nasdaq і amex. є безліч дрібних електронних бірж - ECN, на яких торгуються ті ж самі акції. Ось ці біржі і відображені в склянці. Такий тип ринку називається гібридним, тобто змішаним. Все ордера, послані з цих бірж, обробляються єдиним регулятором, таким чином, нам забезпечується максимально можлива ліквідність. Схематично це вигляліт так:
Всі сучасні великі брокери забезпечують нам можливість можливість вибору електронної біржі для подачі ордера. А для цього ми повинні хоча б приблизно бачити ліквідність на цих біржах. Кожна з них має свою книгу ордерів. Залежно від платформи і ліквідності бірж, вартість книг варіюється від 5 до 90 доларів. Маючи кілька різних книг ордерів, на LEVEL-2 ми будемо бачити заявки від різних електронних бірж.
Яке ж перевага отримуємо ми, звичайні приватні трейдери при використанні ECN. По-перше, це звичайно ж найкращі ціни і максимально доступна ліквідність. Купуючи наприклад через ecn - ARCA, ми отримуємо акції надані її продавцями, якщо ж в ARCA чи не знаходиться достатньої кількості акцій, то вони викуповуються у інший біржі, наприклад у BATS або NYB. Тобто відбувається перенаправлення ордера в інший ECN. У підсумку ми отримуємо наш ордер цілком і за найкращою ціною. По-друге, це економія на комісіях завдяки рібейтов. Рібейтов це плата трейдерам за додавання або зняття ліквідності. Деякі електронні біржі платять трейдерам за заявку. Тобто ми не тільки не платимо їм комісію, але ще і отримуємо гроші від них, за те, що ми додали або зняли у них ліквідність.
За принципом виплати рібейтов, ECN діляться на 2 групи, перша платить за додавання ліквідності, і знімають комісії за зняття, це наприклад NASDAQ, EDGX, EDGA. Друга навпаки платить за зняття, і змушує платити за додавання, наприклад BATS BYX, CBOE.
Існують навіть стратегії, засновані на заробіток за рібейтов. Так наприклад, зробивши нульову угоду великим лотом, і отримавши рібейтов за вхід і за вихід ми опиняємося в плюсі. Зробивши 50 таких угод за день, виходить досить вагома прибуток.
Не потрібно забувати при використанні склянки LEVEL-2 в своїх торгах, про існування темної ліквідності, так званих даркпулов (DARK POOLS). Даркпули це незалежні компанії, що надають трейдерам особливі умови торгівлі. Зазвичай ними володіють великі брокерські компанії, щоб швидко здійснювати операції між їх клієнтами. Основна перевага даркпулов, в тому, що заявки, подані через них, не відображаються в LEVEL-2. Це так звані приховані ордера, які часто мають значимої ліквідністю. Даркпуламі користуються в основному великі трейдери, щоб приховати свої наміри від інших. Скористатися ними можна, наприклад, використовуючи платформу Sterling Pro, в якій є доступ до декількох даркпулам. З огляду на все це, навіть LEVEL-2 не надає нам повної картини ринку. Присутність прихованих заявок можна виявити за поведінкою акції і операціях на стрічці.
Так само в склянці LEVEL-2 ми можемо бачити і власні ордера, вони будуть виділені в особливий спосіб, в залежності від вашої платформи, і відображатися разом з усіма іншими ордерами.
Тут ви можете завантажити повну таблицю ECN і даркпулов від брокера unitedtraders. з описом комісій і рібейтов: