На китайському фондовому ринку функціонують три фондові біржі: Шанхайська фондова біржа, Шеньчженська фондова біржа і Гонконгська фондова біржа. Перші дві біржі орієнтовані на внутрішній ринок, а третя - на зовнішній, тому вони вирішують різні завдання: завдання Шанхайській і Шеньчженьській бірж - розвивати і утримувати внутрішній капітал, а завдання Гонконгської - бути фінансовим центром для іноземного капіталу.
Індекс Shanghai Composite (Джерело: Investing.com)
Китай отримав би багато переваг при знятті обмежень на торговельні операції або при об'єднанні трьох бірж в одну. По-перше, юань міг би стати повноправною інвестиційної валютою на міжнародному ринку. Даний хід буде актуальним в світлі включення юаня в валютну корзину МВФ. По-друге, зняття обмежень на торговельні операції і об'єднання бірж могло б сприяти включенню китайських компаній в індекс MSCI.
Лібералізація торгів і об'єднання фондових бірж Китаю дали б багато переваг китайській економіці. Проте Китай не поспішає з цими діями. Політичний фактор відіграє найважливішу роль в економіці Китаю. Ймовірно, китайська влада побоюється, що лібералізація торгів і злиття бірж різко збільшать відтік капіталу з Китаю. Це, в свою чергу, послабить міць комуністичної партії. Таким чином, Китай побоюється втрати контролю над капіталом країни. Дане побоювання простежується в обмеженні для материкових китайських інвесторів: вони повинні мати як мінімум 500 тис. Юанів (близько $ 75 тис.) На брокерське рахунку для того, щоб здійснювати операції на Гонконгській біржі.
Таким чином, китайському уряду представлений вибір: або лібералізувати фондовий ринок, але поступитися політичною силою, або залишити все як є. Малоймовірно, що влада Китаю готова послабити свій політичний вплив. Так чи інакше, обидві сторони залишаються у виграші: іноземні інвестори, в тому числі і російські, зможуть здійснювати інвестиції в акції материкових китайських компаній через біржу в Гонконгу, хоч і з обмеженнями, а китайський уряд залишить за собою політичний вплив.