Для прибуткової торгівлі на фінансових ринках трейдеру знадобляться сотні тисяч доларів особистих коштів. Але заробляти на фондовій біржі можуть і ті, чий депозит не перевищує всього пари тисяч. Вся справа в маржі.
Маржинальна торгівля - це процес проведення біржових операцій з використанням позикових коштів брокера (маржею). Маржинальні торги складають основний тип операцій на валютному і терміновому ринку. На фондовій біржі маржа використовується рідше, але вона обов'язкова для відкриття коротких позицій по акціях.
Сенс маржинальної торгівлі
Головна особливість маржинального трейдингу - виключно спекулятивний характер. При відкритті маржинального рахунку біржовий гравець планує здійснювати спекулятивні угоди з обов'язковою зворотною операцією, відповідно, сам актив не цікавить ні трейдера, ні брокера. Це означає, що якщо трейдер купує долари за ієни, то він зобов'язаний у майбутньому продати ці долари за ієни для фіксації прибутку або збитку. В цьому випадку маржа - це кошти, які трейдер залишає брокеру в якості застави в обмін на кредитне плече.
На ринку Форекс брокери пропонують колосальні розміри плечей: учасник ринку може відкрити рахунок з левериджем на рівні 1: 400, отже, для покупки повного лота валюти ($ 100 000) йому знадобиться заставу в розмірі $ 250. Застава - це сума, яку брокер «заморожує» на рахунку і яка буде повернута трейдеру після закриття угоди. Для підтримки позиції на депозиті повинні залишатися вільні кошти, з яких і буде відніматися збиток за угодою. Якщо вільні кошти закінчаться, то брокер закриє угоду, щоб уникнути власних втрат. Таким чином, фінансовий результат біржової операції - це повернута маржа плюс кошти, зароблені на динаміці цін.
На фондовому ринку маржа використовується інакше. Відкриваючи рахунок на біржі. трейдер може вказати його тип:
- грошовий, на якому він буде зберігати виключно власні кошти і використовувати їх для покупки активів;
- маржинальний, який передбачає і кредитні кошти брокера, використовувані для відкриття коротких позицій без покриття.
Маржинальна торгівля на фондовому ринку може бути недоступною в цінних паперів. Якщо левірдж все ж доступний для конкретних акцій, то зазвичай він встановлюється на рівні 1: 2.
Нюанси використання терміна
Значення терміна «маржа» змінюється від ринку до ринку. Маржа фондового ринку - це кредит, який брокер видає трейдеру для покупки цінних паперів або відкриття коротких позицій. За користування кредитом в цьому випадку стягується комісія, яка поки утримується довгострокових позицій може становити значну суму.
Маржа на ринку ф'ючерсів - це гарантія, тобто заставу. На відміну від кредиту, застава не вимагає сплати будь-яких комісій або винагород брокеру. Учасники ф'ючерсного ринку і валютні трейдери можуть використовувати кредитне плече абсолютно безкоштовно. Однак при торгівлі деривативами використовується фіксований рівень левериджу, який вказується в специфікації конкретного контракту (зазвичай в розмірі 1: 6,67 або 1:10).
Небезпеки маржинальної торгівлі
Як і у випадку з споживчим кредитуванням. маржинальний трейдинг затягує і присипляє пильність. Торгуючи на позикові кошти без використання принципів мані-менеджменту, трейдер ризикує загратися і злити депозит дочиста. Якщо маржинальні операції спустошать депозит, то біржового гравцеві доведеться вносити додаткові кошти, яких у нього може і не бути. Така ситуація може перетворитися в порочне коло кредитування, тому учаснику ринку важливо заздалегідь грамотно розподіляти свої кошти і використовувати для трейдингу тільки ті гроші, які він може дозволити собі втратити.
Маржін колл - це критична ситуація, коли брокер вимагає внести на рахунок додаткові кошти, інакше угода буде примусово закрита. Зазвичай брокери встановлюють маржін колл на рівні 20-30% від заставного депозиту. Наприклад, у трейдера на рахунку було $ 400. Він купив цілий лот валюти з плечем 1: 400, брокер «заморозив» на його рахунку заставу в розмірі $ 250, а вільних коштів залишилося $ 150. При купівлі цілого лота кожен пункт коштує $ 10.
Невелике рух на рівні 15 пунктів не на користь трейдера призведе до того, що збитки «з'їдять» всі вільні кошти на депозиті, проте позиція досі буде відкрита, а втрати почнуть відніматися із застави. Як тільки від застави залишиться всього 20%, тобто $ 50, брокер ініціює маржін колл, і якщо трейдер не зможе внести додаткові гроші на рахунок, то станеться стоп-аут - примусове закриття позиції. При цьому на рахунку у трейдера залишиться всього лише $ 50.
висновок
Маржинальна торгівля - це двосічний меч, яким необхідно вміти користуватися. В руках новачка леверидж перетворюється в небезпечну іграшку, якій легко завдати собі шкоди. Досвідчений же гравець, знайомий з технікою безпеки і принципами мані-менеджменту. без проблем використовує маржу для збільшення прибутків.