До кінця 1972 р пройшло чотири цукрові сезону з рекордними врожаями. Однак в 1972 році споживання цукру перевищило його пропозицію, і в підсумку цукрові запаси минулих років в прямому сенсі слова були з'їдені. Цукровий сезон 1973-1974 рр. почався в умовах дуже низького рівня пропозиції цукру в усьому світі, а попит продовжував зростати. Є свідчення того, що великі промислові споживачі робили запаси цукру в передчутті високих цін. Звичайні люди несли шматочки цукру з ресторанів, щоб використовувати їх вдома. Гості приходили на обід з пятіфунтовие коробками цукру замість традиційних пляшки вина або букета квітів. Навіть люди, які ніколи не приділяли уваги ф'ючерсного ринку цукру, входячи в кав'ярню і помічаючи, що цукор зник зі столів, розуміли, що щось сталося з цінами. Все було дуже просто: глобальний попит на цукор перевищив його пропозицію, і ціна швидко злетіла до небес.
Кожен по-своєму пояснював це зростання. Біржові торговці цукром поняття не мали, як зміняться ціни, коли в Наприкінці 1974 р закінчиться термін
довготривалої підтримки цін в США. Одні вважали, що високі ціни виникли в результаті «відсутності дешевої робочої сили для збору цукрового очерету». Інші вказували на те, що в Європі був низький урожай цукрових буряків. Були й ті, хто бачив причину в тому, що Радянський Союз, де два роки поспіль спостерігався неврожай цукру, і «арабські нафтові гроші» (пам'ятаєте нафтова криза 1970-х років?) «Вийшли» на ф'ючерсний ринок цукру, а також в тому , що зросла кількість спекулянтів, які намагалися нажитися на зростанні цін.
Важливо було й те, що американці вважали, ніби дешевий цукор належить їм «по праву народження». Навіть ті споживачі (і компанії, які виробляли продукти харчування і напої), які могли перейти на нові штучні замінники цукру (цикламат) і знизити попит, швидко відмовилися від цього наміру. Особливо вплинуло на них те, що Управління з санітарного нагляду за якістю харчових продуктів і ліків США (US Food and Drug Administration - FDA) відкликало цикламат з ринку через дані про те, що він може викликати рак. У наступні кілька років компанії знову стали використовувати натуральний цукор для виробництва своїх продуктів, піднявши, таким чином, попит.
І знову контроль над цінами взяли два непідвладних політиці економічних фактора - попит і пропозиція. Щоб заробити на високих цінах, люди садили цукрова тростина і цукровий буряк по всьому світу. В результаті в 1975-1976 рр. світовий урожай цукру побив усі рекорди. Але любителі цукру, у яких все ще захоплювало дух від високих цін, намагалися перемогти звичку до солодкого, знижуючи його споживання. Сезон 1976-1977 рр. знову був відзначений високим урожаєм,
Завдяки рекордним врожаям в світі стало досить цукру, і ціни на нього в 1978 р стабілізувалися в середньому на рівні 7,81 цента за фунт. У наступному сезоні відбулося кілька «розривів» ланцюжка пропозиції через низку світових подій. Так, оскільки в попередні роки на ринку було багато цукру, Австралія вирішила знизити його виробництво на 10%. Крім того, в результаті тайфуну постраждало кілька цукрових регіонів на Філіппінах. А Бразилія вирішила пустити частину свого врожаю на виробництво етанолу, оскільки ціни на нафту зашкалювали.
У сезоні 1979-1980 рр.
виробництво цукру спустилося нижче показників попереднього року. Урожай в Радянському Союзі був гірше звичайного, як і в Таїланді та Індії, а тому протягом 1979-1980 рр. ціни на цукор продовжували зростання; це був міні-бум цукру. У 1981 р ціни досягли місячного максимуму - понад 40 центів за фунт проти 8 центів чотирма роками раніше, тобто збільшилися більш ніж на 500%. Повні надій європейські виробники посадили багато цукрових буряків. Однак високі ціни в поєднанні з повільним зростанням економіки незабаром привели до зниження споживання цукру. Той же результат мали і спроби урядів країн, що були основними споживачами цукру, нормувати розподіл цього продукту або, принаймні, зменшити його доступність. Незабаром цукру знову стало більш ніж достатньо, і ціни на нього поповзли вниз.
І так і тривало в наступні 20 років-під час «ведмежого» »ринку сировинних товарів: цукру було багато, а ціни на нього з тенденцією до зниження коливалися в районі мінімуму з рідкісними сплесками. Поступово цукор перетворився з шановного сировинного товару, який годував світ і підтримував цілі економіки, в жертву мінливої моди на дієти і здоровий спосіб життя: цукор шкідливий для здоров'я, через нього ви товстішає, діти перезбуджуються, а зуби псуються. Тим часом в лабораторіях всього світу хіміки шукали замінники цукру, переважно такі, які не є канцерогенами. У 1981 р FDA схвалило штучний підсолоджувач аспартам, і моментально ця новинка стала застосовуватися для заміни цукру в печиво, кекси і інших улюблених людьми солодощах, що продаються по всьому світу. Здавалося, кожна людина, який турбується про свою вагу, клав аспартам в каві і кашу, дістаючи таблетку з маленької упаковки з назвою «NutraSweet» і «Lo-Cal», раз-
До 1985 р ціна на цукор продовжувала падати і досягла 2,5 цента. Ніхто не хотів йти в цукровий бізнес. Біржові місця в секції цукру на Нью-Йоркській торговій біржі (NYBOT) віддавали за безцінь. Я знаю про це, тому що сам купив одне дуже дешево, а оскільки мені було нецікаво ходити на цукровий біржу щодня, я передав його тому, хто хотів цього. Коли в кінцевому рахунку ціни на цукор почали рости, я продав своє місце з невеликим прибутком і, таким чином, виявив ще один спосіб отримання доходу з росту цін на сировинні товари.
Так чому ж я кілька місяців по тому конфіденційно радив купувати цукор? Відповідь: це пов'язано з попитом і пропозицією. Або, якщо перевести на хороший англійський, з Бразилією і зростанням числа ласунів в Азії. І ще один фактор - ціна на нафту. Звичайно, я вже розумів, що гряде «бичачий» ринок сировинних товарів, а, як я вже зазначав, історія минулих «бичачих» ринків показує, що в такі часи практично всі досягає історичного максимуму. Хіба таке не мо-
Джерело: Служба економічних досліджень Міністерства сільського господарства США. Ціни є середньомісячні! ' показники Контракту N5 11 на базисі ФОБ зі штивку порт Карибського моря, включаючи Бразилію, оптова ціна спот. І) жет статися з цукром? Щоб найбільш точно відповісти на це питання (поняття «абсолютно точно», як ви здогадуєтеся, не може існувати в світі розумних інвесторів), давайте подивимося на останні тенденції і події, які впливають на попит і пропозицію на світовому ринку цукру.