Нафтові компанії все ще можуть виграти від настання нової ери в Росії
ТНК-ВР, спільне підприємство британської нафтової компанії і російської компанії Alfa Access Renova, може в найближчі кілька днів позбутися своєї ліцензії на розробку Ковиктинського родовища в Сибіру.
Цей крок є прелюдією до того, щоб російський нафтогазовий гігант "Газпром" отримав контрольний пакет акцій родовища і, ймовірно, самого ТНК-ВР.
Парадоксальним чином, хоча ці зміни - погана новина для ТНК-ВР, це знак прогресу для Росії і для інших нафтових компаній, які хотіли б вести бізнес в цій країні.
Нафтові компанії ні в чому не потребують так сильно, як в передбачуваності, в зведенні правил, які з високою ймовірністю збережуться протягом тривалого часу, щоб інвестиційні рішення могли ґрунтуватися на надійних передумови.
Найсерйознішою проблемою для нафтових компаній в єльцинську епоху і на початку правління Путіна було те, що правила постійно змінювалися - як і урядовці, ставлення до процедури дотримання правил і практично все інше.
Розвал ЮКОСа і ув'язнення його засновника Михайла Ходорковського є найбільш яскравим прикладом цієї тенденції.
Дії російського уряду щодо ТНК-ВР і проекту компанії Shell на Сахаліні кілька місяців тому дозволяють припустити, що ера "тиранії непередбачуваності" наближається до свого завершення. З'являється певна структура взаємодії Москви із західними нафтовими компаніями в Росії в найближчі роки.
Іноземні компанії зможуть мати до 49% акцій важливих енергетичних проектів. Компанії, що володіють високою часткою, повинні будуть продати частину своїх акцій "Газпрому" або "Роснафти", тобто одного з державних гігантів.
Іноземні компанії, які відмовляться знизити свою частку до рівня менше 50%, будуть "переконувати" зробити це за рахунок загроз втручання з боку різних контролюючих органів, включаючи екологічний контроль, податкові перевірки і так далі.
Всі основні рішення про направлення нафтової промисловості будуть прийматися в Кремлі в зв'язку зі стратегічним характером цієї промисловості і її значенням для посилення впливу Росії на світовій арені. Опір з боку західних компаній буде незначним, так як Кремль не вважає, що присутність західних компаній має критичне значення для розвитку російської нафтової промисловості. Чи не вважає він також, що у міжнародних нафтових компаній є багато привабливих варіантів за межами Росії.
У дрібних нафтових родовищах західні компанії зможуть отримати більшість акцій, хоча правила щодо таких родовищ менш чіткі, і великі нафтові компанії можуть виявитися відтіснені від таких проектів більш поступливими дрібними гравцями.
Ці правила не є ні ідеальними для міжнародних нафтових компаній, ні обов'язково відповідають довгостроковим інтересам Росії.
Більш того, співвідношення існуючих угод з цими новими правилами буде одночасно болючим і іноді не відповідає вимогам закону. "Незалежні" урядові агентства - податкова служба, бюро екологічного нагляду та інші - насправді підкоряються Кремлю і будуть продовжувати діяти в рамках його кампанії по встановленню та підтримці нового статус-кво.
Однак новий клімат, ймовірно, буде одночасно передбачуваним і довготривалим. Інвестиційні рішення нарешті можна буде робити на підставі чіткого уявлення про те, що готує майбутнє.
Інвестиції в Росії залишаться вигідними, поки ціни на нафту будуть триматися на рівні вище 40 доларів за барель. І, з огляду на величезні поклади країни, ігнорування Росії - це не вихід для великих нафтових компаній, які потребують заповненні резервів.
Крім того, проекти, які чекали свого часу, поки писалися нові правила, в тому числі Ковиктінське родовище, будуть розвиватися, забезпечивши нові поставки. Це, ймовірно, знизить стурбованість у зв'язку з поставками в найближчі роки і може привести до зниження цін на нафту.
Більшість країн Близького Сходу закриті для іноземних інвестицій зовсім, по крайней мере, в тому, що стосується частки в родовищах. Латинська Америка стає все більш складним місцем для ведення бізнесу з посиленням націоналізації ресурсів в Венесуелі, Болівії та інших країнах. Хронічна політична нестабільність Західної Африки привела до постійних проблем в Нігерії, де знаходяться найбільші нафтові запаси цього регіону.
Росія пропонує досить розумну комбінацію багатих запасів і прийнятного ділового клімату. Майбутні інвестиції міжнародних нафтових компаній можуть бути одночасно надійними і вигідними.
Алекс Таркельтауб - керуючий директор, Елеанор Торп - віце-президент консалтингової компанії Frontier Strategy Group, що спеціалізується по новим ринкам