Продаж опціону Колл / Short Call
Продаж опціону Колл є однією з основних опціонних стратегій і в той же час однією з найризикованіших. Ця стратегія з необмеженим ризиком. Продаючи опціон Колл трейдер розраховує на зниження ціни базового активу, або на те, що базовий актив не зміниться в ціні.
Необхідні кроки для входу:
Продається Колл близько або поза грошей.
Стратегія на графіку:
Стратегія принесе прибуток, якщо базовий актив знизиться або особливо не зміниться в ціні. Максимальний прибуток в цій стратегії дорівнює премії отриманої від продажу опціону. Трейдер отримає всю премію, якщо опціон закінчиться поза грошей. Прибуток збільшується швидше, коли ціна базового активу починає різко знижуватися. Стратегія принесе збитки, якщо ціна базового активу перевищить ціну виконання опціону. Чим вище вона буде, тим більше буде збиток.
• Максимальний прибуток: Опціонна премія
• Максимальний ризик: Необмежений
• Точка беззбитковості: Ціна виконання + Опціонна премія
Опціонні індикатори (Греки):
Дельта - (чутливість ціни опціону до зміни ціни базового активу) негативна і досягає максимуму близько ціни виконання опціону. Дельта дорівнює нулю, якщо опціон знаходиться глибоко поза грошей.
Гамма - (прискорення дельти) негативна і досягає свого максимуму, якщо дельта опціону знаходиться на своїх максимальних значеннях. Гамма дорівнює нулю, якщо опціон глибоко поза грошей або навпаки глибоко в грошах.
Тета - (чутливість премії опціону до часу до його закінчення) завжди позитивна і вказує на те, що час працює на трейдера.
Вега - (чутливість ціни опціону до зміни очікуваної волатильності) негативна. Чим вище волотильність, тим вище вартість опціону. При продажу опціону Колл трейдер не зацікавлений в підвищенні ціни.
• Якщо правильно застосувати, можна швидко і легко заробити на падаючому або нерухомому ринку.
• Потенційний прибуток і терміни заздалегідь відомі. Наприклад, продаючи місячний опціон за 10 $, трейдер заздалегідь знає, коли і скільки він отримає.
• Легко увійти і вийти зі стратегії, оскільки задіяна тільки одна нога. Тобто стратегія не комбінована і складається з однієї частини - продажу опціону Колл.
• Великі маржинальні вимоги. Тобто брокер попросить тримати певну суму грошей недоторканною, на той випадок, якщо стратегія виявиться збитковою.
• Якщо проданий опціон виявиться в грошах, є ймовірність, що його попросять виконати. Простіше кажучи, якщо у Вас проданий опціон Колл на акції і він знаходиться в грошах, Вас можуть зобов'язати продати акції за ринковою ціною. Оскільки у Вас їх спочатку немає, доведеться вийти на ринок, купити акції і потім їх поставити. Тим самим Вас зобов'яжуть зафіксувати збитки. Продаючи Колл Ви продаєте право на покупку базового активу, і якщо цим правом скористаються, Вам доведеться поставити цей актив.
Рекомендації щодо застосування:
Вибирайте ліквідні опціони, чим вище відкриттів інтерес - тим краще. Продавайте опціон поза грошей. Спробуйте визначити тренд, він повинен бути знижуються. Заздалегідь визначте максимальні збитки, якщо стратегія виявиться збитковою. Оскільки в даній стратегії час працює на вас (Тета-позитивний), продавайте опціони з терміном закінчення в один місяць. Завжди пам'ятайте про те, що якщо Ваш опціон виявиться в грошах, його можуть виконати. За статистикою опціон виконують рідко. Приблизно в 90% випадках (якщо ми говоримо про акції) відбувається розрахунок прибутку / збитків, і десь 10% виконується.
Ціна базового активу: 28 $
Ціна виконання: 30 $
Премія опціон Колл: 2,2 $
Максимальний прибуток: 2,2 $
Максимальний ризик: Необмежений
Точка беззбитковості: 30 $ + 2,2 $ = 32,2 $