Під маржинальної торгівлею розуміють біржові операції, обсяг яких в 20, 50, 100 і більше разів перевищує суму розміщеного депозиту. Іншими словами, для проведення операції досить мати в наявності лише невеликий відсоток від загальної суми контракту.
Головні особливості маржинальної торгівлі:
- Інвестор вкладає мінімум коштів: власний капітал може становити 1 - 3% від суми операції.
- Брокер або ділінгова компанія надає інвестору цільової кредит, який виступає в ролі кредитного важеля.
- Операція завжди проводиться в два етапи: на першому етапі позиція відкривається, на другому - закривається.
- Клієнт повинен поручитися за закриття позиції, в іншому випадку йому не буде надано кредит.
Де і ким здійснюється
Порядок проведення маржинальної угоди
Суть маржинальної торгівлі:
- Інвестор розміщує заставу;
- Брокер або ділінгова компанія надає кредитні кошти;
- Інвестор отримує право керування наданим йому цільовим кредитом;
- Можливі втрати по відкритій позиції страхуються запорукою, при цьому збиток не може перевищувати суму застави або обумовлену його частина.
Угода при маржинальної торгівлі обов'язково проходить 2 етапи. Вона може проводитися з відкриттям короткої або довгої позиції. У разі відкриття довгої позиції угода виглядає так:
- Відкриття позиції. Відбувається покупка валюти або цінних паперів, проте реальна їх поставка не передбачається. Активи зараховуються на маржинальний рахунок. Частина угоди оплачується за рахунок депозиту, а частина - за рахунок кредитного важеля. Розміщений депозит служить запорукою, страховкою на випадок можливого збитку. Відсоткове співвідношення власних коштів інвестора до загальної вартості активів, поміщених їм на маржинальний рахунок, називається маржею.
- Закриття позиції. Відбувається продаж активу з маржинального рахунку. Інвестор отримує назад свій депозит і гасить отриманий раніше кредит разом з нарахованими за ним відсотками. Розраховується фінансовий результат (прибуток або збиток).
Зустрічається і зворотний порядок: при відкритті позиції інвестор продає актив, а при закритті - купує. У такому випадку мова йде про відкриття короткої позиції. При відкритті короткої позиції в ролі депозиту виступають цінні папери або валюта, придбані на власні кошти інвестора, а в кредит беруться активи, що належать брокерської або ділінгової компанії. Кредит в такому випадку погашається за рахунок активів, придбаних на другому етапі операції. При відкритті довгої позиції і кредит, і депозит є певні суми грошей.
Доручення інвестора за закриття позиції є обов'язковим, в іншому випадку ні одна брокерська або ділінгова компанія не ризикне надати йому кредит. Якщо інвестор не закриває збиткову позицію самостійно, кредитор проведе примусове закриття за рахунок гарантійного депозиту.
чим приваблива
Для маржинальної торгівлі характерні такі позитивні риси:
- Істотне зниження порогу входження на фондовий або валютний ринок, доступність ринків для дрібних і середніх гравців. Зокрема, привабливі для багатьох інвесторів спекулятивні угоди з акціями вимагають великих вкладень.
- Маржинальна угода забезпечує необхідний обсяг коштів.
- Високий потенційний дохід навіть при короткочасних операціях. Його можна досягти завдяки ефекту «фінансового плеча».
- Можливість успішно працювати і під час росту ринку, і під час його падіння.
Зручність проведення операцій за рахунок застосування інтернет-технологій. Відсутність жорстких обмежень.
- Інвестор може здійснювати стільки угод, скільки вважатиме за потрібне, вкладаючи кожен раз всього 1-3% від необхідної суми.
- Але не слід забувати про потенційні загрози:
- Виникає конфлікт інтересів між інвестором і кредитором.
- Кредитор прагне нарощувати обсяги операцій, щоб збільшувати свій дохід від комісії і страхувати власні збитки за рахунок сформованих застав. Інвестор - навпаки, прагне мінімізувати заставу і використовувати його максимально ефективно, а також нарощувати кредитне плече.
Зверніть увагу! Не забувайте про ризики. Чим більший потенційний прибуток, тим вище і потенційний збиток. Кредитне плече дає можливість оперувати великими коштами, але при цьому в рази підсилює вплив негативних коливань ринку.
Однак при розумному підході ризик збитку мінімальний: курси валют і цінних паперів не так вже й часто піддаються різких перепадів. Маржинальна торгівля вирішує досить складну проблему: збільшує залежність результату операції від змін ринку, і в той же час надає інвестору дієвий інструмент мінімізації збитку. Для досягнення такого ефекту потрібно оцінка і облік всіх ризиків. Крім того, слід користуватися послугами тієї фінансової організації, яка має добре налагоджену систему проведення таких угод.