Проте Моргану вдалося побудувати міжнародну банківську імперію, за потужністю та впізнаваності бренду порівнянну з банківськими будинками Ротшильдів і Баринг. Щасливий банкір Морган перетворив невелику залізничну компанію Federal Steel на гігантське об'єднання залізничних і сталеливарних компаній. Морган був проти ринкової конкуренції - суперництво за частку ринку, на думку бізнесмена, знекровлювали підприємства. А тому Джон Пирпонт Морган масово скуповував компанії у конкурентів і уславився акулою ринку злиттів і поглинань.
На війні як на війні
Джон Пірпонт Морган народився в сім'ї американського фінансиста Джуніуса Моргана, власника великого банківського дому G.S. Morgan Co. Закінчивши Геттінгенського університету (Німеччина), Морган-молодший відправився на пошуки щастя в Нью-Йорк. На той час Джуніус Морган став компаньйоном відомого фінансиста Джорджа Пібоді і на його запрошення переїхав до Лондона. За рекомендацією батька молодий Пірпонт отримав місце в англійському представництві респектабельного нью-йоркського банку Duncan, Sсhermann Co.
Тоді, в 1850-х, Джон Морган зробив перші самостійні кроки в бізнесі. Він придбав 5 акцій Тихоокеанської поштово-пароплавної компанії по $ 63 кожна. Батько не схвалив угоду: мовляв, суду компанії не раз зазнавали аварії, а акціями підприємства спекулювали всі кому не ліньки. Пирпонт Не послухав батька і незабаром придбав ще акції Тихоокеанської поштової. На жаль, рік по тому Моргану довелося продати пакет акцій із загальним збитком майже в $ 1,5 тис. Однак молодий інвестор не впадав у відчай: на позичені у батька гроші він купив одну акцію Центральної мічиганської залізничної компанії. Через місяць спекулянт продав папір зі 100% прибутком.
Під час Громадянської війни в США (1861-1865 рр.) Джон Морган продовжив кар'єру спекулянта. Правда, тепер Пирпонт торгуватись не цінними паперами, а зброєю. На початку війни він разом з компаньйонами придбав у жителів півдня вийшло з ладу зброю і продав його жителям півночі, заробивши на цій угоді 25% чистого прибутку. Пізніше справа про спекуляції зі зброєю розслідувала комісія американського Конгресу, однак до відповідальності Моргана не притягли - його виручили зв'язку в уряді.
Незабаром заробітки Пірпонта подвоїлися за рахунок махінацій на державних банківських квитках, особливого виду засобах платежу. З введенням квитків на півночі країни виник подвійний грошовий стандарт - паперовий і золотий, не існувало і фіксованої ціни на дві валюти. При цьому золото було дорожче паперових грошей, а співвідношення одного до іншого безпосередньо залежало від політичних подій в країні. Якщо армія Півночі зазнавала поразки - інвестори переводили кошти в золото і таким чином піднімали його ціну. Коли з'являлася надія на встановлення миру між Північчю і Півднем, комерсанти продавали золото, ціни на нього падали.
Пирпонт зайнявся операціями з валютою: відкрив спільний банківський рахунок з фінансистом Едвардом Кетчумом (через кілька років арештованим за численні махінації на валютному ринку) і почав скупку золота. Компаньйони позичали гроші і купували злитки. Накопичивши достатню кількість золота (на $ 2 млн), Морган і Кетчум продали $ 1,15 млн на валютному ринку Англії. У Нью-Йорку почався ажіотаж: стало катастрофічно не вистачати золота, вартість унції сильно виросла. Коли вартість золота досягла піку, Морган і Кетчум продали залишалося в них (на $ 850 тис.), Заробивши на цій операції $ 132,4 тис. Чистого прибутку.
Репутація Пірпонта і на цей раз не постраждала. Конкуренти і колеги Моргана з Уолл-стріт визнали угоду проявом надзвичайної кмітливості. Однак батько Пірпонта Джуніус Морган був у нестямі від люті. Спекуляції на золоті під час кризи валютної системи в США Джуніус вважав неетичними. Старий Морган пригрозив синові розривом професійних відносин і розділом банківського майна. Втім, свої погрози він не втілив в життя, а замість цього підшукав неслухняного сина компаньйона-наставника. Ним став досвідчений фінансист Чарльз Дебні з банку Duncan, Sсhermann Co. Тепер нью-йоркське відділення банку Морганів називалося Debny Morgan Co. Втім, підкорятися наставникові молодий Морган не став, а реорганізував банк: відправив Дебні у відставку, а в партнери взяв давнього соратника і друга Тоні Дрексела.
Пирпонт Морган прославився не тільки як талановитий спекулянт, а й як фахівець за рішенням корпоративних конфліктів. Після Громадянської війни в США почався залізничний бум, по всій країні будували сітку залізниць. Новий вид бізнесу зацікавив Пірпонта. Будівництво в той час сильно залежало від банківських установ, які кредитували залізничні компанії. Численні акціонери і власники облігацій залізничних компаній не могли ефективно контролювати діяльність менеджерів. А тому замість акціонерів такими підприємствами часто управляли банкіри.
Банк Моргана спонсорував випуск облігацій на $ 700 тис. Для іллінойської залізничної компанії Keiro Vincens. Рік по тому компанія опинилася на межі банкрутства. Пирпонт не розгубився - взяв кермо влади в Keiro Vincens в свої руки. Він повністю реорганізував компанію: ввів до ради директорів дружніх Моргану банкірів.
У 1869 році великий американський бізнесмен Джей Гоулд спробував відібрати у Пірпонта контроль над невеликою залізничною фірмою Olbany Sascuehanna. Гоулд хотів приєднати компанію Моргана до своєї Ерійської залізниці. Коли Пирпонт відправився в подорож, Гоулд разом з компаньйоном Джеймсом Фіском почав скуповувати акції Olbany, останній навіть намагався силою захопити залізницю. Але Морган повернувся в Нью-Йорк, докупив 600 акцій і відправився в суд - подавати позов на Гоулда і Фіска. Суд банкір виграв і. здав залізницю Гоулду в оренду терміном на 99 років.
Морган вважався одним з найвпливовіших людей в фінансовому світі. На початку 1870-х керівництво акціонерного товариства Chicago Olton вирішило розширити і вдосконалити дорогу, випустивши 3 млн нових акцій. Пирпонт не мав прямого відношення до компанії - його банк всього лише допоміг фірмі випустити облігації на пару сотень тисяч доларів. Однак менеджери Chicago Olton прийшли до банкіра за порадою. Пирпонт розсудив, що потреби в новій дорозі немає, і заборонив проводити додаткову емісію. Для надійності він пригрозив Chicago Olton тим, що припинить надавати послуги цієї компанії на фінансовому ринку, в разі якщо керівництво компанії вирішиться на цей «самогубний план». Рада директорів вважав за краще не суперечити банкірові, додемісію скасували.
Крім залізниць, Морган цікавився й іншими галузями, наприклад, електроенергетикою. Коли Томас Едісон винайшов лампу розжарювання і запропонував місцевій владі з її допомогою висвітлити центр Манхеттена, банківський будинок Моргана взявся профінансувати проект. Морган настільки захопився ідеями Едісона, що навіть обладнав свій особняк системою електричного освітлення. Згодом разом з Едісоном банкір збирався електрифікувати великі міста Америки.
Однак Едісон весь свій час і сили присвячував науці, а не спільному бізнесі. Замість реалізації грандіозних бізнес-планів Пірпонта Едісон займався розробкою фонографа і машини для збагачення руди. Довелося Моргану об'єднати зусилля з конкуруючою компанією: його Edison Electric злилася з Thomson Huston. Втім, від необхідності працювати з конкурентами Джон Морган не страждав, адже таким чином знижувався рівень конкуренції на ринку. Нова фірма отримала назву General Electric.
Пірпонту Моргану довелося мати справу і з друкованим бізнесом. Відомий американський видавничий дім Haarper's Brothers звернувся до фінансисту за допомогою. Продукція видавців користувалася популярністю, проте ВД зазнавав збитків, компанія перебувала на межі банкрутства. Вердикт Моргана - акціонування компанії. Під керівництвом Моргана видавничий дім випустив акцій на $ 2 млн, а також облігацій на $ 3 млн. За допомогою зв'язків Моргана всі папери були продані, а компанія швидко вийшла зі стану дефолту.
Однак через три роки видавці знову звернулися до Пірпонту - на цей раз за кредитом. Джон Морган протягом декількох років надавав компанії безвідсотковий кредит (в цілому на $ 2,5 млн), вважаючи ці інвестиції своєрідною благодійністю.
Як гартувалася сталь
На початку XX століття в США з'явилася нова галузь промисловості - виробництво сталі. Сталеливарні компанії приносили колосальні прибутки своїм власникам - нарівні з залізничним бізнесом. В кінці XIX століття Морган вирішив зайнятися металургією: взяв активну участь у формуванні холдингу Federal Steel. Під крилом цієї компанії він об'єднав сталеливарні виробництва Federal Steel, Lorein і Minnesota Iron Company. Компанія стала другим в США сталеливарних концерном за обсягами виробництва і була головним конкурентом Carnegie Steel Company, що належала сталевому королю Ендрю Карнегі.
Карнегі ніяк не очікував, що Моргану вдасться об'єднати три сталеплавильні заводи. Втім, навіть після того як холдинг був створений, магнат скептично зауважив: «Я вважаю, що Federal - це найбільший в світі концерн з виробництва цінних паперів, але що стосується стали, то вони проваляться зі скандалом».
Карнегі не врахував, що швидкозростаюча компанія Моргана здатна поглинути Carnegie Steel. Ідея придбати металургійний бізнес Карнегі належала президенту Federal Steel Альберту Гері. А покупці посприяв президент Carnegie Steel Company Чарльз Шваб. Топ-менеджер вважав, що Карнегі вже старий і в один прекрасний день закине справу, якій так довго служив Чарльз Шваб.
Морган збирався електрифікована Америку.
Наприкінці 1900 року Морган і Шваб зустрілися на світському прийомі. Шваб виголосив полум'яну промову про майбутнє сталеливарної промисловості. «Якщо сталеві магнати організують величезну об'єднання виробництв, в яке увійдуть трубні заводи, підприємства по виробництву дроту та іншого, то вони зможуть необмежено розширювати і завойовувати ринки стали», - натхненно розповідав президент Carnegie Steel. Заводи необхідно розміщувати недалеко від споживачів - це допомогло б корпораціям знизити транспортні витрати, міркував Шваб. Промова президента Carnegie Steel дуже сподобалася Моргану. Він почав переговори з Швабом про створення величезної сталеливарної корпорації, основою якої повинна була стати Carnegie Steel. Власник компанії Ендрю Карнегі про підготовлюваний продаж не знав.
Через кілька місяців після початку переговорів Шваб розповів Карнегі про бажання Моргана купити у сталеливарного магната його компанію. Ціну угоди Пирпонт запропонував призначити самому Карнегі. Ендрю погодився на угоду і повідомив Швабу свої умови - $ 480 млн за корпорацію ($ 100 млрд за нинішніми мірками). Морган погодився з ціною без торгу. Пізніше Карнегі говорив, що Пирпонт міг спокійно заплатити за компанію і $ 580 млн - інвестбанкіру і спекулянта зі стажем Джону Пірпонту Моргану нічого не коштувало залучити синдикати для покупки Carnegie Steel. Незабаром після угоди компанію перейменували в US Steel (нині найбільший в США металургійний концерн), президентом її став Чарльз Шваб.
Інтенсивна діяльність Пірпонта на ринку MA привернула увагу політиків і чиновників лише в кінці життя інвестбанкіра. У 1912 році Моргану довелося виступати на засіданні державної комісії, яка розслідувала діяльність банківських будинків. Через три з половиною місяці після виступу в Комісії Пирпонт помер, справа проти фінансового дому Морганів закрили. Банківський бізнес батька продовжив син Джон Пірпонт Морган-молодший, однак він не успадкував ділову хватку батька і настільки ж впливовим банкіром, як його батько, не став.
Найбільша угода Моргана
Після смерті промислового магната і мільярдера Корнеліуса Вандербільта в 1877 році його син Вільям успадкував 75% акцій найбільшої в Америці залізничної компанії New York Central. Через два роки після смерті батька Вільям вирішив продати компанію. Причина продажу - намір влади штату Нью-Йорк заборонити одноосібне володіння великими транспортними лініями і бажання Вандербільта-молодшого перевести в готівку свій спадок. При цьому Вандербільт хотів зберегти угоду в секреті: чутки про те, що легендарне сімейство Вандербільтів відходить від управління компанією, могли негативно вплинути на ціну акцій. Організувати продаж компанії Вільям Вандербільт доручив знаменитому інвестбанкіру Джону Пірпонту Моргану.
План Пірпонта був простий. Папери Вандербільта викуповував синдикат банків і фінансових компаній, а потім акції продавали на фондовому ринку невеликими пакетами. Угода була вигідна і банкам, які брали участь в синдикаті, і самому Моргану: викуповували акції по $ 120 за штуку, продавали - по $ 131. Вандербільт при цьому в накладі не залишався - за компанію він отримував величезні на ті часи гроші - $ 30 млн. Однак при реалізації дрібних пакетів акцій на біржах з'ясувалося, що чутки про продаж бізнесу Вандербільтів і організації синдикату просочилися на ринок, тому заробити на угоді мільйони доларів Моргану не вдасться. Поступово синдикат розпродав усе 250 тис. Акцій New York Central, куплені у Вандербільта.
Прибуток Моргана на цій операції виявилася незначною, однак продаж New York Central охрестили найбільшою угодою інвестбанкіра. Крім того, Морган за допомогою продажу цієї компанії примирив двох давніх ворогів: сімейство Вандербільтів і відомого бізнесмена Джея Гоулда. До ради директорів проданої New York Central увійшли два союзника Гоулда. Після цієї угоди Гоулд залишив компанії клану Вандербільтів в спокої.
1837 г. - народився в Хартфорді, штат Коннектикут (США)
1854 г. - батько Джона, знаменитий банкір Джуніус Морган, стає компаньйоном банкіра Джорджа Пібоді і переїжджає в Лондон. Разом з ним їде і Джон Пирпонт
1857 г. - надійшов на службу в Нью-йоркський банк Duncan, Schermann CО
1862 г. - спільно з кузеном Джимом Гудвином заснував в Нью-Йорку банк J.P. Morgan CО
1863 г. - на спекуляціях золотом разом з компаньйоном Едвардом Кетчумом заробив $ 132 тис. Прибутку
1869 г. - брав участь в корпоративному конфлікті - боровся за контроль над залізницею Olbany Sascuehanna з великим промисловцем Джеєм Гоулдом. Після низки судових розглядів отримав контроль над компанією і став її віце-президентом
1872 г. - спонсорував випуск облігацій на $ 700 тис. Іллінойської залізничної компанії Keiro Vincens; незабаром отримав контроль над компанією
1878 г. - банк Джон П. Моргана фінансував проект Томаса Едісона. Мета проекту - побудувати освітлювальну систему на Манхеттені
1880 г. - організував синдикат для продажу облігацій залізниці Northern Pacific на рекордну для фондового ринку суму - $ 40 млн
1890 г. - помер батько Пірпонта Джуніус Морган. Його лондонський банк перейшов до Моргана-молодшого
1892 г. - об'єднав свою електричну компанію Edison Еlectric з конкуруючої Thomson Huston. Нова назва компанії - General Electric
1901 г. - придбав Carnegie Steel у сталеливарного магната Ендрю Карнегі. Докупив кілька дрібних сталеливарних заводів і об'єднав свої металургійні активи в компанію US Steel
1912 г. - комісія Конгресу США розслідувала діяльність «грошового трасту» Джона Моргана. Відомому інвестбанкіру доводиться давати показання в суді