Поняття «капітал» як ресурс в економічній теорії включає в себе засоби виробництва, створені людьми. Використання капіталу приносить в перспективі дохід його власникам. Однак для отримання доходу від використання капіталу необхідно в поточному періоді здійснити інвестиції. Таким чином, капітал, вкладений в поточному періоді, забезпечить приріст продукції в майбутньому.
Відсоткове співвідношення отриманого в майбутньому граничного, додаткового продукту до вкладеного в даний час капіталу називають процентним доходом на капітал.
На реальному ринку капітали звертаються в грошовій формі, тому виникає і розвивається ринок грошових капіталів. Грошовий капітал не є економічним ресурсом в тому сенсі, що самі по собі гроші не беруть участь у виробництві товарів і послуг. Однак грошовий капітал використовується для придбання реального капіталу - засобів виробництва.
Щоб почати або збільшити виробництво товарів або послуг, підприємці висувають інвестиційний попит на реальний капітал. Для цього необхідні фінансові можливості, наявність грошового капіталу. Гроші можуть бути отримані за кредитом, у вигляді акцій або сберегаемой частини прибутку.
У зв'язку з цим виникає поняття ставки позичкового відсотка. Позиковим відсотком називається плата за використання грошового капіталу. Ставка позичкового відсотка (норма відсотка) - це ціна використання грошей, ціна грошового капіталу
З точки зору продавця грошового капіталу, ставка позичкового відсотка є доходом на капітал.
Формування ставки позичкового відсотка на ринку грошових капіталів
Рівноважна ставка позичкового відсотка визначається перетином лінії попиту на гроші і лінією пропозиції грошей. При цьому сукупний попит на гроші включає в себе попит на гроші для угод і попит на гроші з боку активів (гроші як засіб обігу і як заощаджень). Попит обернено пропорційний ставці відсотка.
Пропозиція грошей регулюється кредитно-грошовою політикою держави. На графіку воно являє собою вертикальну лінію - кількість грошей в обігу визначено.
Ціна використання грошей розглядається не як абсолютна величина, а як відсоток від кількості грошей. В результаті можна порівнювати ціни надання в кредит різних за величиною сум.
В умовах інфляції купівельна спроможність отриманої в кредит суми зменшується до кінця терміну. Тому реальна процентна ставка може сильно відрізнятися від номінальної, що враховується при ухваленні рішення про інвестиції в будь-які об'єкти.
В економіці одночасно існують різні процентні ставки. На величину відсоткової ставки впливають такі чинники.
- ступінь ризику;
- термін кредитування;
- розмір позики;
- обмеження умов конкуренції на грошовому ринку;
- оподаткування доходів.
Роль процентної ставки в економіці пов'язана з тим, що вона впливає на рівень інвестицій і на розподіл грошового і реального капіталу між галузями і фірмами. Порівняння процентних ставок при виборі варіантів інвестування сприяє ефективному розподілу ресурсів, їх використання для здійснення найбільш прибуткових проектів.
Впливаючи на рівень виробництва інвестиційних товарів, процентна ставка впливає на обсяг виробництва в цілому, зайнятість і ціни. З метою регулювання обсягу виробництва, зайнятості і цін кредитно-фінансові органи прагнуть впливати на процентну ставку через пропозицію грошей. Зниження процентної ставки призводить до зростання інвестицій і обсягу виробництва, а її підвищення - до зворотного процесу.