У минулій статті ми розглянули варіант виникнення кризи надвиробництва (кризи ліквідності в новому розумінні). Давайте коротко нагадаємо основні тези:
1. В ідеальному світі банки беруть кошти з депозитів клієнтів і видають їх під проекти розвитку виробництва. У цьому випадку кількість грошей в системі залишається колишнім (буржуй вилучив гроші з економіки і поклав їх в банк. Банк повернув гроші в економіку). На ці гроші розвивається виробництво, і збільшуються обсяги продукції. Щоб не допустити зменшення цін, ЦБ повинен додати в економіку кількість грошей відповідно до збільшення обсягу продукції.
2. У реальному світі гроші видаються не тільки на розвиток, але також у вигляді споживчих кредитів, іпотеки, кредитів на навчання та ін. Зростання грошової маси у покупців швидше 5% неможливо покрити за рахунок зростання виробництва, тому що не можна будувати заводи швидше. Зростання грошей більше 5% покривається за рахунок зростання цін на продукцію. Робиться це банками в гонитві за прибутком.
3. У реальному світі кошти для видачі кредитів беруться в борг у ЦБ. Через це кількість грошей в економічній системі збільшується.
4. Який би низький ні відсоток по кредиту, його потрібно все одно виплачувати. Мінімальний платіж по кредиту дорівнює відсоткам. У цьому випадку кредит виплачується вічно. Коли кількість платників перевищує кількість знову беруть кредит, починається відтік грошей в банки, а звідти назад в ЦБ. Цієї ситуації можна було б уникнути, якби швидкість видачі кредитів була менше або дорівнює швидкості регенерації платників. Але жадібність банків привела до ситуації, коли кредити вбивалися буквально всім, і не по одному. В результаті кількість людей беруть кредити стало сильно менше кількості людей платять за ним. Почався відтік коштів. По суті, в ЦБ і на депозити просто стали повертатися кошти, видані в економіку до цього.
5. Скорочення грошової маси призводить до таких наслідків: спочатку люди не можуть купити продукції в колишніх обсягах за колишніми цінами. Починається заповнення складів, спад продажів і інше. Потім починається дефляція, тобто зниження цін слідом за зниженням кількості грошей в економіці.
6. Зниження грошової маси призводить до зниження доходів як фізичних осіб, так і корпорацій. При зниженні цін обсяги споживання залишаться колишніми, або не зменшуватимуть катастрофічно. Відбудеться просто нова перебалансировка кількості товару і кількості грошей. Однак, обсяги платежів по кредитах залишаться колишніми. Тобто при зменшилися доходи платежі будуть колишніми. Коли платежі по кредитах зрівняються з прибутком компанії - компанія зникне.
Таким чином, шоковий стан, викликаний відтоком коштів пройде, але залишилися платежі по кредитах в колишньому обсязі знищать значну частину компаній і збанкрутять фізиків. Ось це вже і буде реальна депресія.
Які шляхи виходу є з ситуації, що склалася.
Перше, що слід зрозуміти - ваші борги це дохід банків. І банки будуть цей дохід захищати, перешкоджаючи будь-яким заходам щодо виходу з кризи. Банкам плювати на кризу. Їх цікавить одне - коли їм виплатять борги.
Отже, найпростіший шлях - законодавчо списати борги. Тобто компанія А більше нічого не винна банку по суду. Неможливо в силу контролю банками законодавчої і судової влади.
Другий шлях - надрукувати грошей скільки потрібно, нехай банки подавляться, ми ж будемо жити далі. Як другий варіант - гіперінфляція, коли всі борги згоряють. Неможливий, в силу того, що друкарський верстат належить не державі, а центробанку (ФРС, ЄЦБ та ін), тобто він належить самим банкірам. Вони ж себе доходів не позбавлять, як ми розуміємо.
Вистрибнути з валюти - витончене рішення. Тобто в євро ми повинні більше ніж у нас є, але в євро ми більше не працюємо, а працюємо в драхми. Це те, до чого прагнуть греки. Їх не пускають, тому що банки своєї вигоди не віддадуть. Греков примушуватимуть платити до кінця.
Вбивство кредитора. У середні століття це було хорошим рішенням. Якщо граф А повинен дохрена бабла графу Б, то завалити графа Б, це мабуть єдине вирішення кризи. Однак, введення знеособлених векселів зробило цю затію безглуздою. Нема чого вбивати графа Б, якщо ці векселі все одно відійдуть його родичам і платити потрібно буде все одно.
Може бути ще якісь рішення. Може мені підкажуть. Що стосується останніх двох.
В Європі прийнято друкувати бабло в даний момент. Але воно знову видається в борг. Це означає, що його потрібно буде повертати. Будь-які спроби просто збільшити емісію і девальвувати євро, чого так чекають греки, португальці, іспанці, італійці зустрічаються в багнети німцями і фінами, тому що вони в цьому випадку втрачають заощадження. Якщо це станеться, то німці, фіни і можливо ще пара країн наполягатимуть на своєму виході із зони євро. Якщо девальвації не відбудеться, то на виході будуть наполягати греки, іспанці, італійці та інші.
Таким чином Європу роздирають дві суперечливі сили. Але сили, які стримують Європу слабкі, тому її просто розірве, якщо рішення не буде знайдено.
У США такий номер не пройде. Вони б може і раді скасувати борги, вискочити з долара, або зробити ще якусь дурість - але їм цього просто не дадуть зробити. ФРС сильно. Ніхто не хоче, щоб його ім'ям називали аеропорт.