Після виявлення можливих фінансових ризиків, з якими може зіткнутися фірма в процесі здійснення фінансової діяльності, після визначення факторів, що впливають на рівень ризику і оцінки ризику, а також виявлення пов'язаних з ними потенційних втрат перед підприємницької фірмою стоїть завдання розробки мінімізації фінансових ризиків. Таким чином, фахівець з ризику повинен прийняти рішення про вибір найбільш прийнятних шляхів нейтралізації фінансових ризиків, ті вибрати найбільш прийнятний метод зниження ризику.
Зниження ступеня ризику - це скорочення ймовірності та обсягів по-ма втрат.
Для зниження ступеня ризику застосовуються різні прийоми. Найбільш поширеними є:
-Ухилення від ризику;
- Прийняття ризику на себе;
- Використання внутрішніх фінансових нормативів;
Підприємницька фірма в процесі фінансової діяльності може відмовитися від здійснення фінансових операцій, пов'язаних з високим рівнем ризику, тобто ухилитися від ризику.
Ухилення від ризику - це найбільш просте і радикальне напрямок нейтралізації фінансових ризиків. Воно дозволяє повністю уникнути потенційних втрат, пов'язаних з фінансовими ризиками, але, з іншого боку, не дозволяє отримати прибутку, пов'язаної з ризикованою діяльністю. Крім цього, ухилення від фінансового ризику може бути просто неможливим, до того ж, ухилення від одного виду ризику може призвести до виникнення інших. Тому, як правило, даний метод можна застосовувати лише у відношенні дуже великих ризиків.
Рішення про відмову від даного виду фінансового ризику може бути прийнято як на попередній стадії прийняття рішення, так і пізніше, шляхом відмови від подальшого здійснення фінансової операції, якщо ризик виявився вище передбачуваного. Однак більшість рішень про уникнення ризиків приймається на попередній стадії прийняття рішення, так що відмова від продовження здійснення фінансової операції часто тягне за собою значні фінансові та інші втрати для фірми, а іноді він утруднений у зв'язку з контрактними зобов'язаннями.
Застосування такого методу нейтралізації фінансових ризиків, як ухилення від ризику, ефективно, якщо:
- відмова від одного виду фінансового ризику не тягне за собою виникнення інших видів ризиків більш високого і однозначного рівня
- рівень ризику набагато вище рівня можливої прибутковості фінансової операції;
- фінансові втрати по даному виду ризику підприємницька фірма не має можливості відшкодувати за рахунок власних фінансових коштів, так як ці втрати дуже високі.
Природно, що не від усіх видів фінансових ризиків фірмі вдається ухилитися, велику, частину з них доводиться брати на себе. Деякі фінансові ризики приймаються, тому що несуть в собі потенціал можливого прибутку, інші приймаються в силу їх неминучості.
При прийнятті ризику на себе основним завданням фірми є пошук джерел необхідних ресурсів для покриття можливих втрат. В даному випадку втрати покриваються з будь-яких ресурсів, що залишилися після настання фінансового ризику і як наслідок - понесення втрат. Якщо ресурсів, що залишилися у фірми недостатньо, це може привести до скорочення обсягів бізнесу.
Ресурси, якими підприємницька організація має в своєму розпорядженні для покриття втрат, можна розділити на 2 групи:
1) ресурси всередині самого бізнесу;
Ресурси всередині самого бізнесу. При виникненні втрат вкрай рідко бувають пошкоджені всі види власності одночасно, тому до внутрішніх ресурсів належать:
- готівку в касі, яка не страждає при фізичному пошкодженні будівель і споруд, що належать підприємству;
- залишкова вартість пошкодженої власності;
- дохід від часткового продовження як фінансової, так і виробничої діяльності;
- дивіденди і процентний дохід від цінних паперів і найдохідніших інвестицій;
- додаткові кошти, що вносяться власниками бізнесу з метою його підтримки, та ін.
- неперерозподілом залишок прибутку, отриманої в звітному періоді, до його розподілу може розглядатися як резерв фінансових ресурсів, що спрямовуються в необхідному випадку на ліквідацію негативних наслідків фінансових ризиків;
- резервний фонд фірми, який створюється відповідно до вимог законодавства та статуту підприємницької фірми (про формування резервного капіталу)
Кредитні ресурси. У тому випадку, якщо підприємницька фірма не в змозі покрити всі втрати від фінансових ризиків, використовуючи внутрішні ресурси, частина втрат можна покрити, використовуючи кредитні ресурси.
Однак в даному випадку доступність кредитних ресурсів має суттєві обмеження. І головним з них є перспектива майбутньої прибутковості фірми. Доступність кредитних ресурсів багато в чому залежить від залишкової вартості бізнесу після виникнення втрат. Фірмі ще до виникнення втрат необхідно мати план їх подолання, щоб переконати кредитні організації в перспективах діяльності фірми.
Іншим обмеженням у залученні кредитних ресурсів після виникнення фінансових ризиків може бути їх ціна. Використання кредитних ресурсів може послабити фінансовий стан підприємства. Кредитні ресурси як засіб покриття втрат не підвищують ефективність фінансових операцій, так як тягнуть за собою додаткові витрати, пов'язані з процентними платежами.
Наступний можливий метод нейтралізації фінансових ризиків, що виникають у фінансовій діяльності фірми, - це передача, або трансферт, ризику партнерам за окремими фінансовими операціями шляхом укладення деяких договорів. При цьому господарським партнерам передається та частина фінансових ризиків фірми, через яку вони мають більше можливостей нейтралізації їх негативних наслідків і, як правило, мають у своєму розпорядженні більш ефективними способами внутрішньої страхового захисту.
Передача ризику в сучасній практиці управління фінансовими ризиками здійснюється за такими основними напрямками.
1. Передача ризиків шляхом укладення договору факторингу. Предметом передачі в даному випадку є кредитний ризик підприємницької фірми, який в переважної його частці передається банку або спеціалізованої факторингової компанії, що дозволяє фірмі в істотному ступені нейтралізувати негативні фінансові наслідки кредитного ризику.
2. Передача ризику шляхом укладення договору поруки. Російське законодавство передбачає можливість укладення договору поруки, який визначений ст. 361 Цивільного кодексу РФ. В силу договору поручитель зобов'язується перед кредитором третьої особи відповідати за виконання останнім його зобов'язання повністю або частково. При невиконанні або неналежному виконанні боржником забезпеченого порукою зобов'язання поручитель і боржник відповідають перед кредитором солідарно. Підприємницька фірма використовує поручительства для залучення позикового капіталу і при цьому несе відповідальність перед поручителем за чітке виконання договору поручительства. Таким чином, фірма-кредитор передає ризик неповернення кредиту і пов'язані з цим втрати поручителя.
Існує ще один вид гаранта - це банківська гарантія, яка визначена ст. 368 цивільного кодексу РФ. Це письмове зобов'язання кредитної організації, видане на прохання іншої особи -прінціпала, сплатити кредитору принципала - бенефіціару відповідно до умов дається гарантом зобов'язання грошову суму при представленні бенефіціаром письмової вимоги про її сплату. За видачу банківської гарантії принципал сплачує гаранту винагороду. Банківська гарантія дозволяє підприємницької фірмі уникнути ризиків при укладанні угод з оплатою в майбутньому або за фактом надання послуг, надання робіт, відвантаження товарів.
3. Передача ризиків постачальникам сировини і матеріалів. Предметом передачі в даному випадку є насамперед фінансові ризики, пов'язані з псуванням або втратою майна в процесі їх транспортування і здійснення вантажно-розвантажувальних робіт. Однак втрати, пов'язані з падінням ринкової ціни продукції, несе підприємницька фірма, навіть якщо подібне падіння викликане затримкою доставки вантажу.
4. Передача ризиків шляхом укладення біржових угод. Цей метод передачі ризику здійснюється шляхом хеджування і буде розглянуто далі як самостійний метод нейтралізації фінансових ризиків.
В цілому ж передача ризику відбувається, якщо в укладеному сторонами контракті існує специфічне положення щодо передачі конкретних (або всіх) фінансових ризиків контрагенту. Сторона, яка прийняла на себе ризик, звичайно вдруге передає його, уклавши договір страхування відповідальності.
Найбільш небезпечні за своїми наслідками фінансові ризики підлягають нейтралізації шляхом страхування, в принципі це також передача ризику. Стороною, що приймає фінансові ризики, в даному випадку виступає страхова компанія.
Страхування фінансових ризиків - це страхування, яке передбачає обов'язки страховика по страхових виплатах у розмірі повної або часткової компенсації втрат доходів (додаткових витрат) особи, на користь якої укладено договір страхування, викликаний наступними подіями:
- зупинка або скорочення обсягу виробництва в результаті обумовлених у договорі подій;
- невиконання (неналежне виконання) договірних зобов'язань контрагентом застрахованої особи, яка є з кредитором по угоді;
- понесені застрахованою особою судові витрати; інші події.
Таким чином, перелік подію, що можуть спричинити фінансові збитки, від ризику настання якого можна застрахуватися, досить широкий. Страхування фінансових ризиків відноситься до майнового страхування. У деяких випадках страхування фінансових ризиків включається в договір страхування майна, в такому випадку страхова компанія відшкодовує страхувальникові не тільки збиток, спричинений застрахованому майну, але і не отриману внаслідок зупинки виробництва (в результаті страхового випадку) прибуток.