На фінансових ринках часто зустрічається ситуація невизначеності. Як правило, невизначеність виникає перед публікацією звітів компаній або перед виходом макроекономічної статистики. Ціна здатна в таких випадках різко і сильно піти як вгору, так і вниз в залежності від оголошеного результату. Можна ризикувати купуючи або продаючи акції або інші активи, а можна скористатися опціонами.
Для таких випадків ідеально підійде складна опціонна стратегія Стредлі (або стреддл від англійського straddle. Що перекладається як широкий крок, коливатися, стелаж). Суть Стредлі складається в одночасній покупці опціонів колл і пут з однаковими датами закінчення і виконання. Незалежно від того в яку сторону буде рухатися ціна базового активу, власник Стредлі отримає прибуток. Для Стредлі характерна певна зона збитків і зона прибутку. Розрізняють довгий і короткий Стредлі.
При сильної волатильності (тобто мінливості) ринку трейдер здатний отримати прибуток за двома опціонами. Припустимо, що спочатку ціна пішла вище 107 рублів за акцію. Трейдер закриває позицію з опціоном колл. На рахунку у трейдера залишається опціон пут, який може бути вигідно продати чи виконаний при зниженні ціни.
Довгий Стредлі. Купівля Стредлі: прибутковість і ризики
Ситуація, при якій обидва опціони приносять прибуток не може повторюватися часто. Найголовніше при покупці Стредлі - закривати позиції так, щоб прибуток перекривала витрати на премії за опціоном, тобто в сухому залишку повинна залишатися прибуток.
Приклад короткого Стредлі. У розглянутому вище прикладі трейдер купував Стредлі в розрахунку на сильний рух ціни. Проте, такі сильні рухи не зустрічаються на ринку досить часто. Навпаки, в середньому ринок знаходиться бестрендовом стані 70% часу. Купувати довгий Стредлі в таких умовах нераціонально. Можна вчинити інакше: продати Стредлі.
У разі продажу Стредлі трейдер отримує 2 премії за опціони пут і колл на свій рахунок. Стратегія продажу Стредлі має обмежену прибутковість (максимум що отримає трейдер - це премії за опціонами) і необмежені ризики в разі якщо ціна піде за межі зони прибутку.
Короткий стреддл. Продаж Стредлі: прибутковість і ризики
Використання стратегії Стредлі спосособно приносити прибуток при будь-яких умовах ринку. Трейдеру залишається тільки грамотно співвідносити ризики і прибутковість по відкритих позиціях.