Інвестиції - довгострокові вкладення з метою отримання доходу в майбутньому.
Інвестиційний попит - попит на інвестиційні блага для відновлення зношеного обладнання та приросту реального капіталу.
Класифікація інвестицій проводиться за різними підставами.
По-перше, виділяють валові і чисті інвестиції. Валові інвестиції - загальне збільшення запасу капіталу. Валові інвестиції = чисті інвестиції + амортизація. Валові інвестиції включають:
1) інвестиції в основні виробничі фонди;
2) інвестиції в житлове будівництво;
3) інвестиції в запаси.
Якщо валові інвестиції більше амортизації, то чисті інвестиції позитивні (має місце приріст запасу капіталу, виробництво розширюється). Якщо валові інвестиції менше амортизації, то чисті інвестиції негативні: «проїдається» наявний капітал. Якщо валові інвестиції дорівнюють амортизації, то запас капіталу залишається на колишньому рівні, має місце продовження виробництва в тих же самих масштабах.
По-друге, з урахуванням тимчасового чинника інвестиції можна розділити на короткострокові та довгострокові.
По-третє, по об'єкту інвестиції діляться на:
1) матеріальні - об'єктом інвестування виступають земля, нерухомість;
2) нематеріальні - інвестиції спрямовані на придбання ліцензій, патентів, знань;
3) фінансові - об'єктом інвестування є цінні папери (акції, облігації).
По-четверте, інвестиції поділяються на прямі або реальні (пряма покупка матеріальних активів) і портфельні (купівля цінних паперів).
По-п'яте, відповідно до теорії Кейнса, під індукованими (стимульований) інвестиціями розуміються інвестиції, безпосередньо призводять до зростання обсягів виробництва. Але крім індукованих існують ще автономні інвестиції, що не приводять до зростання обсягів вироблених благ в поточному періоді. Вони пов'язані з впровадженням нової технології, створенням нового продукту. Результати автономних витрат позначаються в перспективі, приводячи як до зростання обсягів виробленої продукції, так і до зростання її якості.
Інвестиції в основний капітал та інвестиції в житлове будівництво становлять фіксовані інвестиції. Інвестиції в запаси являють собою мінливу частина інвестицій.
Інвестиції в житлове будівництво - витрати на будівництво нових будинків, а також реконструкцію і підтримку в нормальному стані існуючого житлового фонду. З точки зору терміну і характеру вкладення зазначені інвестиції є довгостроковими і здається простою, за формою власності можуть бути державними, муніципальними та приватними; за джерелом фінансування вони можуть ставитися до будь-якого підвиду: власним або залучених. Широко поширене на практиці пайову участь в будівництві має всі ознаки інвестиційної діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень. Інвестиційна мета може носити як підприємницький характер і полягати в отриманні прибутку, так і споживчий, і бути значимою лише для самого інвестора, наприклад, отримання об'єкта нерухомості для власного проживання. Основні напрямки інвестицій на ринок житла можна розділити на: інвестиції в інноваційні проекти, виробничі проекти, об'єкти нерухомості під реконструкцію, земельні ділянки під будівництво, інвестиційні контракти на будівництво житла і т.д. Інвестиціями може вважатися тільки таке майно, використання якого веде до його вартісному збільшенню. Зокрема, при інвестуванні коштів в будівництво об'єкта результатом інвестування є сам об'єкт, приріст же може бути оцінений як різниця між вкладеними коштами і ринковою ціною побудованого об'єкта. Теорія інвестицій в житлове будівництво починається з розгляду попиту на готівковий обсяг житлового фонду. На рис. 1а показаний попит на житловий фонд - крива DDo. Чим нижче ціна житла Рн, тим більше величина попиту. Положення самої кривої попиту залежить від ряду економічних показників: по-перше, чим вище рівень багатства, тим більше попит на житло. Таким чином, зростання багатства перемістив б криву попиту DDo в положення DD1. По-друге, попит на житло як вид активу залежить від реального доходу за іншими активами. Якщо дохід за іншими видами багатства, таким як облігації, невисокий, то житло виглядає як більш привабливий вигляд вкладення багатства. Чим нижче дохід за іншими активами, тим вище попит на житло. По-третє, попит на житло залежить від чистого доходу, отримуваного від володіння житловим фондом. Валовий дохід (до обліку витрат) складається або з орендної плати, якщо будинки здаються в оренду, або з неявного доходу, який отримує домовласник від проживання в будинку і від приросту капіталу в результаті збільшення вартості житлового фонду. У свою чергу витрати володіння житловим фондом складаються з виплат процентних ставок (зазвичай ставки відсотка по заставних) + податки на нерухомість і амортизація. Ці витрати віднімаються з валового доходу і після податкових коригувань визначають чистий дохід. Зростання чистого доходу від житлового фонду, викликаний, наприклад, зменшенням ставки відсотка по заставних, робить житловий фонд більше. Ціна житла визначається перетином кривої попиту з кривою пропозиції житлового фонду. У будь-який момент часу пропозиція житлового фонду фіксоване: існує запас житла, який не можна швидко скоригувати у відповідь на зміну ціни. Крива пропозиції житлового фонду - крива SS. Рівноважна ціна житла - перетин кривих попиту і пропозиції.
Інвестиції в товарно-матеріальні запаси - зміна в запасах сировини перед їх використанням і в запасах кінцевої продукції перед її продажем. Інвестиції в товарно-матеріальні запаси:
- оцінюються негативно, якщо вони збільшуються;
- оцінюються позитивно, якщо вони скорочуються.
Інвестиції в основний капітал - вагома частина загального обсягу вкладень будь-якого підприємства. Варто враховувати, що показник обсягу інвестицій в основний капітал непостійний. У процесі виробництва в залежності від того, якими є основні потреби підприємства, ця цифра може змінюватися. Виділяють наступні види інвестиції в основний капітал (за сферами фінансового вкладення): сільське господарство; мисливство та господарство лісове; сфера будівництва; промисловість; робота готельного та ресторанного бізнесу; транспорт і сфера зв'язку; Послуги транспорту, ремонт машин і побутових виробів; рибні господарства; охорона здоров'я; освіта; сфера державного управління; культура і спорт. У названих сферах динаміка інвестицій в основний капітал стабільно простежується. Безумовно, на показники того, як інвестиції в основний капітал підприємства позначаються на його функціонуванні, впливають різні чинники. На загальнодержавному рівні це можуть бути:
Зниження інвестицій в основний капітал може бути результатом неефективності проведеної в державі інвестиційної політики. Важливим фактором, який також може відображатися на те, як іноземні інвестиції надходять в основний капітал, є рівень інфляції в країні. На рівні локальному, коли мова йде про окремі регіони країни, на обсяг інвестицій в основний капітал можуть вплинути:
- конкурентоспроможність пропонованої продукції;
- ступінь використання виробничої потужності та основних фондів;
- раціональність у поводженні з наявними ресурсами підприємств.
Джерела фінансових потоків: власні кошти фірми, активи земельних фондів, а також патенти, торгові марки, які відносяться до промислової активності. Також інвестиції в основний капітал надходять з залучених активів акцій компанії.
Типова фірма приймає рішення про величину використовуваного капіталу: вона зіставляє витрати і вигоди від кожної додаткової одиниці капіталу. Фірма орендує капітал за ставкою R і продає свою продукцію за ціною Р. Реальні витрати на одиницю капіталу для фірми складають R / P. Результат використання одиниці капіталу є граничний продукт капіталу (МРК), тобто додатковий випуск, одержуваний при використанні додаткової одиниці капіталу. При збільшенні обсягу використовуваного капіталу його граничний продукт знижується: чим більшим капіталом володіє фірма, тим менше збільшення випуску буде досягнуто при додаванні одиниці капіталу. Ми прийшли до висновку, що для максимізації прибутку фірма збільшує орендований капітал до тих пір, поки граничний продукт капіталу не знизиться до рівня реальної ціни оренди капіталу. Таким чином, графік граничного продукту капіталу дає нам графік попиту на капітал:
Щоб визначити, які змінні впливають на рівноважне значення ціни, що стягується за оренду капіталу, візьмемо за основу виробничу функцію Кобба-Дугласа. Функція Кобба-Дугласа записується: Y = АКТ. Граничний продукт капіталу в функції Кобба-Дугласа записується, де К - капітал, L - праця, А - параметр, що показує рівень технології, і а - параметр більший нуля і менший одиниці, що вимірює частку вкладу капіталу в випуск готової продукції.