Переклад: Ірина Кондратьєва
Багато з цих фірм були присутні в Росії ще з часів розпаду СРСР, коли російський юрринок тільки починав формуватися. Притому що провідні російські юридичні компанії, такі як "Алруд" або "Єгоров, Пугинський, Афанасьєв і партнери" (ЕПАМ). володіли перевагою "першовідкривачів" домашнього ринку, глобальні юрфірми, позбавлені цього бонусу, домінували по окремо взятих напрямів. Гостра конкуренція за ассоциатов і офісний простір класу А привела до зльоту витрат на оренду і зарплати - суми часом перевищували навіть витрати в офісах Нью-Йорка.
Ймовірно, через санкції проти Росії американські фірми виявляються в менш вигідному становищі в порівнянні з їхніми європейськими конкурентами. Чорний список США більш великий, ніж у ЄС, при тому, що секторальні санкції в США суворіше, а європейські допускають виключення, наприклад, щодо фінансування торгівлі.
Так, російська нафтова компанія ЛУКОЙЛ. давній клієнт московського офісу Akin Gump Strauss Hauer Feld. потрапила під санкції США, але її не торкнулися санкції ЄС. Деякі юристи кажуть, незрозуміло, чи буде то, що європейська фірма має офіс в США або в ній працюють юристи, кваліфіковані по праву США, означатиме, що на неї будуть поширюватися американські санкції.
Для глобальних юридичних фірм вплив найсуворіших санкцій, введених проти Росії, - жахливих чорних списків - було безпосереднім і раптовим. Американським і європейським компаніям, в тому числі юридичним фірмам, забороняється вести бізнес з так званими "спеціально зазначеними громадянами" (SDN), тому будь-якого клієнта з цього списку треба було повністю "викинути". (Цих клієнтів, як правило, забирали конкуренти з місцевих компаній або, в ряді випадків, їх передавали незалежним фірмам в Гонконзі, які могли працювати за англійським правом з російськими транзакціями.)
Але при тому, що більшість з 12 міжнародних юридичних фірм, опитаних The American Lawyer для матеріалу, визнали, що у них були клієнти з чорного списку, роботу з якими довелося припинити, прямий ефект на фірми Big Law був відносно невеликим.
Однак міжнародні юридичні фірми все ще можуть працювати з клієнтами, яких торкнулися секторальні санкції. Обмеження, які блокують доступ до західного капіталу і технологій в різних секторах економіки, особливо позначилися на міжнародному фінансовому та енергетичної практиках і зробили серйозний вплив на поточну і нову проектну роботу з великими російськими клієнтами. У тому числі роботу з двома основними гравцями на ринку: "Газпром" і "Роснефть". які раніше постійно працювали з такими фірмами, як Allen Overy. Baker Botts, Freshfields Bruckhaus Deringer, Linklaters і White Case. (Юридичним фірмам також доводиться бути обережніше через заборону на фінансування потрапили під санкції компаній західними фірмами. Якщо фірма консультує потрапив під санкції клієнта, а його інвойс не виплачується протягом місяця, це може бути сприйнято як надання позики. І, таким чином, буде розглядатися як порушення.)
"Деякі з наших проектів були припинені, - говорить Левінсон, Baker Botts. - але єдине, що ми можемо зробити, це сидіти і чекати". У Росії, як і в США, Baker Botts знаменитий своєю практикою з енергетики. Але Левінсон говорить, що на цей сектор припадає лише третина виручки фірми поряд з корпоративної практикою, IT і судовими розглядами. Фірма відреагувала на зниження активності в MA, перекинувши деяких юристів з російського корпоративного відділу в практику в галузі авіаційного фінансування, яка працює на найбільшу авіакомпанію країни "Аерофлот" і "стрімко зростає", каже він.
Для юристів, що працюють по дорогим операціях в Росії, останні п'ять років виглядали похмуро. Транскордонна активність на фінансових ринках, ринках капіталу, в прямих інвестиціях і злиттях і поглинаннях значно знизилася. Ця прибуткова транзакційна робота історично становила основну частину російських практик елітних фірм США і Великобританії, таких як Cleary Gottlieb, Skadden, і компанії magic circle.
Skadden входить в число багатьох міжнародних фірм, які скоротили свій офіс в Москві з 21 юриста до 8, згідно з даними NLJ 500, хоча Кияшко вважає, що компанія зберігає прихильність ринку. "Немає й мови про закриття офісу", - говорить він, хоча фірма скорочується. Skadden не звільняла співробітників в Росії. Замість цього, як і інші фірми, вона скоротилася природним шляхом, передавши юристів російським клієнтам, то, що Кияшко описує як "ситуацію, від якої виграють усі": це знизило наші витрати і в той же час поліпшило наші відносини з клієнтами ". Skadden недавно розширила свою оренду в Москві, переглянувши орендну плату на, за словами Кияшко, "значний відсоток", і є однією з небагатьох міжнародних компаній, які як і раніше пропонують російським партнерам нью-йоркські зарплати. Інші, в тому числі Cleary Gottlieb. перестали платити п про нью-йоркським тарифами російським адвокатам кілька років тому.
Багато юристів фінансової практики провели останні роки, зосередившись на реструктуризацію і проблемних угодах, хоча є натяки на можливість відновлення роботи за борговими та фондовим ринкам.
В умовах, коли російські клієнти більше не мають доступу до західних ринків, багато в пошуку фінансування та технологій переорієнтувалися на Азію. У Китаї і Японії вже спостерігається значна активність російських фірм, в той час як юристи в Росії також відзначають зростання обсягів роботи, що надходить з Індії, Сінгапуру та Південної Кореї.
Cleary Gottlieb консультувала найбільшу російську нафтохімічну групу "СИБУР Холдинг" з продажу двох 10-відсоткових пакетів акцій: China Petroleum Chemical Corp. за $ 1,3 млрд і належить китайській владі фонду Silk Road Fund (сума невідома). Herbert Smith Freehills і Baker Botts тим часом зайняли провідні ролі в угоді з придбання тим же фондом за $ 1,1 млрд 9,9% акцій проекту Ямальського СПГ, якому знадобилися гроші під час санкцій.
Хоча санкції ускладнили життя міжнародним фірмам, що працюють в Росії, вони також стали джерелами прибуткової роботи для практики комплаенса і регуляторної практики. Більшість глобальних фірм запустили консультування з санкцій, де були зайняті юристи різних напрямків, включаючи судові розгляди, розслідування та комерційне право. "Це не компенсує втрачену від скорочення іноземних інвестицій роботу, але і це все одно приємно", - говорить Шнайдер. Dentons.
Комплаенс стає все важливішим для компаній в Росії через зростання контролю з боку корпоративних рад над ринком, який розглядається як більш небезпечний, а також контролю з боку російських і міжнародних властей. (Нещодавно Deutsche Bank був оштрафований Департаментом фінансових послуг Нью-Йорка майже на $ 630 млн і Управлінням фінансів Великобританії за те, що не зміг запобігти 10-мільярдний відмивання грошей в російській дочірньої компанії.)
Фірми постійно займалися консультуванням цих клієнтів по нетранзакціонним областям, таким як трудове право, інтелектуальна власність, технології і податки, що також було обумовлено реформою російського податкового законодавства.
Хоча багато західних компаній як і раніше неохоче беруть участь в російських судових розглядах, практика процвітає. Міжнародні фірми історично схильні були уникати російських судових процесів, де домінували вітчизняні юрфірми і адвокати, що спеціалізуються на кримінальних справах, але деякі з них тепер перейшли до розробки власних пропозицій в цих областях.
"Верховенство права зміцнюється, і суди удосконалюються, тому клієнти більше, ніж раніше, схильні до розгляду суперечок [в Росії], оскільки їх впевненість в тому, що вони отримають об'єктивне рішення, зростає", - говорить Шнайдер з Dentons. - Десять років тому інвестори ніколи не стали б судитися з державою, але зараз немає нічого незвичайного в оскарженні рішень податкових органів та інших владних структур в суді ".
В якійсь мірі зміни ринку зіграли їм на руку: російські фірми мають тісні стосунки з російськими клієнтами, добре розбираються в російському законодавстві і, що вкрай важливо, не обмежені західними санкціями. Коли частина ринку втратила доступ до глобальних юрфірмам, вітчизняні гравці поквапилися зайняти нішу.
Рудоміно каже, що "вікно можливостей", яке дозволяє російським юрфірмам зміцнитися на тлі міжнародних конкурентів, проіснує ще близько року. "Як тільки геополітична ситуація покращиться, міжнародні інвестиції повернуться, а міжнародні фірми знову будуть рости, - каже він. - Ми намагаємося використовувати надану можливість по максимуму". З цією метою фірма створила нову стратегію, яка передбачає окремий бізнес-план для кожної практики.
"Багато російські юридичні фірми щосили намагаються рости, оскільки модель партнера-засновника створює для них структурні проблеми, - каже Рудоміно. - Я частіше вбачаю не стабільний органічне зростання компаній, а то, що все більше людей залишають російські юридичні фірми і відкривають власну практику ".
Роблячи прогнози, російські юристи сходяться в тому, що санкції та інші умови ринку збережуться. З партнерів працюють в россии 12 юрфірм, яких попросили оцінити найбільш ранні терміни скасування санкцій, найкоротший з названих термінів склав 2 роки, найдовший - 10 років. "Був оптимізм після обрання Трампа і надія на те, що він може зняти санкції, але тепер ми бачимо, що цього не станеться", - говорить Кияшко з Skadden. - Мова йде вже про нові санкції, які ще більше ускладнять всім життя ".
Міжнародні фірми наполягають, що вони теж не збираються йти. Всі опитані юристи говорять, що у них компаній довгострокові плани. (Чи поділяє подібний погляд менеджмент фірми - інше питання). І на даний момент на ринку існує хоча б деяка стабільність. Юристи і клієнти прожили під санкціями майже три роки і більш-менш звикли до такого режиму роботи.
* Інформація про угоди, клієнтів юрфірм і кадрові перестановки наведена за матеріалами The American Lawyer