Це популярне слово чули всі, як і безліч оповідань, що на ній можна легко і швидко заробляти.
Але кореляція Форекс як показник прямих і непрямих зв'язків між торговими активами може бути не тільки вигідна, але і ризики, а тому робота з нею вимагає чималого досвіду і серйозного підходу до ризику.
Нагадаємо: кореляцією називають зв'язок між декількома торговельними активами, обумовлену фундаментальними або іншими причинами, які надають явне або приховане вплив на курс торгового активу.
Значення кореляція оцінює силу зв'язку з цим з точки зору максимальної ймовірності синхронного руху, тобто «корисності» цього факту для отримання прибутку.
Кореляція валютних пар може бути прямою або зворотною.
Показавши рекордну зміцнення в парі з доларом США, вона також домінує і в парі з європейською валютою.
Євро, ще при її створенні стала валютою фондування, всі європейські банки, помінявши марки, ліри і гульдени на євро, тим самим створили нову валюту фондування, в якому вигляді вона існує і до цього дня.
Так, зростає попит або на долар, або на євро, або на ієну, і більшість інститутів диверсифікують резерви, але база залишається.
Є ще один принцип, за яким відрізняють валюту фондування. Вся справа, як я вже згадувала, в сьогохвилинних пріоритетах. В цьому випадку валюта є засобом фондування як захисний актив і засіб накопичення з перспективами зростання щодо інших валют.
Це коли кошти на час заморожують і складають в кеш. Але і в цьому випадку на довгих періодах ніяк не можна віддати перевагу одній валюті перед іншою, в фондах банку на такі моменти часу створюється певний перекіс, але в цілому все валюти в кеші були і залишаються валютами фондування.
Тепер про зв'язок валют і фондового ринку.
Багато хто намагається знайти кореляції між базовою валютою регіону і фондовим ринком цієї ж області. Все вірно, зв'язок існує, і вона цілком реальна.
Почати треба з простого постулату: фондові ринки Європи продають і купують акції тільки за євро, в Японії - тільки за ієни, в штатах - тільки за долар, далеко ходити не треба, достатньо заглянути в специфікації контрактів.
Звідси мораль: якщо зростає фондовий ринок, значить, затребувана базова для цього ринку валюта.
За ідеєю, під час зростання фондового ринку повинна зростати і валюта регіону або країни. Найчастіше ми бачимо протилежні тенденції, але знову ж до терміна «валюта фондування» вони не мають ніякого відношення, хіба що саме віддалене.
Розглянемо коротко принцип руху капіталу на фондовому ринку.
Після первинного IPO (розміщення акцій на біржі), в бій вступають спекулянти. Якщо фондовий ринок росте, то учасники один у одного перекуповують паперу по все більш високими цінами.
Ростуть маржинальні (заставні) рахунки у брокерів, але паперу, як і гроші, просто переходять з рахунку на рахунок. Кількість грошей на фондовому ринку збільшується, і всі вони або приходять з будь-яких інших ринків або виймаються з кеша.
За великим рахунком чисто спекулятивний ринок.
Виникає питання, а як же виникає зворотна кореляція фондового ринку і його базової валюти? Тобто коли фонду зростає, а валюта падає.
Невже хтось на зростаючому ринку починає виводити з нього євро і тут же заходити в долар? Це нонсенс, я вважаю. Важко уявити собі подібну ситуацію з точки зору інвестора.
Тому пов'язувати два ринки безпосередньо ніяк не можна. Шукати кореляції - справа цілком розумне, але треба ж в цьому випадку враховувати і інші ринки і інші чинники, та й фундаментальні основи залучити ніколи не завадить.
І вже точно не можна говорити про те, що євро стає валютою фондування в моменти зростання або падіння фондових ринків. Це найбільша помилка.