При використанні валют в світовому господарстві складається особливий тип суспільних відносин, який отримав назву валютні відносини.
Для уявлення всього комплексу валютних відносин необхідно їх класифікувати за певними класифікаційними групами: рівню проведення валютних відносин, економічним змістом, статусу суб'єктів валютних відносин і т.д.
Національні валютні відносини припускають валютні відносини всередині країни (наприклад, між комерційними банками), регіональні - всередині окремого регіону (система СВОП в Азії), а міжнародні - на міжнаціональному рівні (відносини МВФ, ЄБРР і Росії).
Валютні відносини як всякий вид економічних відносин припускають своїх суб'єктів всередині (резиденти) і поза країною (нерезиденти).
До суб'єктів, валютних відносин всередині країни прийнято відносити:
1) Центральний банк Російської Федерації;
2) уряд Російської Федерації;
3) уповноважені банки - банки та інші кредитні організації, які отримали ліцензії від Центрального банку на проведення валютних операцій;
4) підприємства, які здійснюють експортно-імпортні операції;
5) валютні біржі;
6) інвестиційні та пенсійні фонди;
7) валютні та брокерські фірми;
8) фізичні особи.
До зовнішніх суб'єктам валютних відносин прийнято відносити:
1) уряди іноземних держав;
2) міжнародні валютно-фінансові організації (МВФ, Світовий банк, ЄБРР);
3) зарубіжних юридичних і фізичних осіб.
Об'єктом валютних відносин є операції з валютою.
Валютні відносини в залежності від економічного змісту можна диференціювати:
1) валютні відносини, що виникають при здійсненні валютних операції з купівлі-продажу валюти, валютних цінностей, а також операції з інвестування валютного капіталу;
2) валютні відносини при проведенні валютних розрахунків;
3) валютні відносини, пов'язані зі страхуванням операцій;
4) використання валюти як платіжного засобу і кредиту;
5) використання валюти для надання економічної допомоги.
Однак на практиці, як правило, різні види валютних відносин взаємопов'язані. Наприклад, підприємство-імпортер для оплати імпортного контракту обмінює національну валюту на іноземну, бере кредит в інвалюті в комерційному банку, виробляє валютні розрахунки з контрагентами, тобто здійснює валютні відносини з різними суб'єктами валютного ринку.
Форма, в якій організовані валютні відносини, називається валютною системою.
Валютна система безпосередньо пов'язана з типом економічної системи.
Для адміністративно-командної системи характерно повне підпорядкування валютних відносин державі. Держава встановлювала курс національної валюти, здійснювало монополію зовнішньої торгівлі. Відповідно до цього створювалася закрита валютна система, яка не могла з об'єктивних причин забезпечити інтереси всіх суб'єктів національної економіки, так як ресурси іноземної валюти у держави були обмежені. У цих умовах формувався «чорний валютний ринок», на якому курс національної валюти значно відрізнявся від офіційно встановленого.
Розвиток ринкової економіки, з одного боку, збільшило можливості суб'єктів ринку, створило передумови для встановлення об'єктивного ринкового курсу національної валюти, але, з іншого боку, призвело до значних коливань курсу рубля, виникла необхідність професійного регулювання валютного курсу.
Розрізняють національну, регіональну та світову валютні системи.
Національна валютна система є, з одного боку, невід'ємною частиною національної грошової системи, з іншого боку, вона взаємодіє з іншими національними валютними системами.
До елементів національної валютної системи відносять:
1) суб'єкти валютних відносин - учасники валютних відносин;
2) об'єкт валютних відносин - валюту та валютні операції;
3) валютні відносини;
4) інститути, які обслуговують проведення операцій з валютою, - валютні ринки і ринки золота;
5) національні регулюючі органи - Центральний банк РФ, уряд РФ;
6) режим курсу національної валюти: режим фіксованого валютного курсу, режим обмежено-гнучкого валютного курсу, режим плаваючого валютного курсу;
7) наявність або відсутність валютних обмежень і контролю - умови конвертованості національної валюти;
8) регламентацію міжнародних розрахунків країни - законодавче закріплення тих чи інших видів міжнародних розрахунків;
9) регулювання міжнародної ліквідності країни, тобто здатності окремої країни своєчасно погашати свої зобов'язання.
Регіональна валютна система являє собою цілісну єдність сукупності ряду національних систем, які виступають в ролі підсистем регіональної системи. Найбільш яскравим прикладом формується регіональної валютної системи є Європейська валютна система.
На думку лауреата Нобелівської премії Р. Манделла, міжнародної системи в строгому сенсі зараз не існує. Кожна країна має свою власну національну систему. Такий стан світових валютних відносин не є стійким. Про це свідчать і ті інтеграційні процеси, які зараз відбуваються в Європі.
17.2. ВАЛЮТНИЙ КУРС. ЕВОЛЮЦІЯ СВІТОВОЇ ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ
Елементом валютної системи є валютний ринок. Угоди з валютою здійснюються на валютному ринку.
Валютний ринок - це ринок, на якому стикаються попит і пропозиція валют.
Всі валютні ринки можна класифікувати за такими основними групами:
1) в залежності від обсягу і характеру валютних операцій, кількості використовуваних валют і рівня нормативно-правового регулювання:
а) національні ринки обслуговують рух грошових потоків усередині країни, забезпечуючи зв'язок із зовнішніми валютними центрами;
б) регіональні обслуговують рух грошових потоків не окремої національного господарства, а цілого регіону, груп країн (Європейський союз);
в) світові обслуговують міждержавні валютні потоки.
2) В залежності від місця проведення валютних операцій:
в) неорганізований (вуличний).
3) Залежно від режиму валютного курсу:
а) валютний ринок з одним режимом - це ринок з єдиним режимом валютного курсу;
б) валютний ринок з режимом множинності валютних курсів - це ринок, на якому існує кілька встановлюються державою валютних курсів
Таким чином, валютний ринок повинен забезпечувати торгівлю валютами різних країн.
На валютному ринку стикаються попит і пропозицію валюти, відбувається формування валютного курсу.
Пропорція, в якій обмінюється валюта однієї країни на валюту іншої, називається валютним курсом.
Валютний курс в Росії встановлюється на Московській міжбанківській валютній біржі (ММВБ). Валюта на біржі купується і продається, тобто є товаром. В результаті зіткнення попиту і пропозиції формується ціна на товар «валюта». Валютний курс показує ціну одиниці однієї валюти, виражену в одиницях іншої.
На практиці для визначення номінального курсу використовуються два методу котирувань:
1) пряме котирування - вираження одиниці національної валюти через певну кількість одиниць іноземної валюти. Наприклад, 1 рубль = 0,042 долара (1 / 23,95 = 0,042);
2) непряма котіровка- вираз одиниці іноземної валюти через певну кількість одиниць національної валюти. Наприклад, 1 долар = 23,95 рублів. У Росії прийнято користуватися непрямим котируванням.
Номінальний валютний курс не враховує рівень інфляції. Зміна загального рівня цін, як правило, оцінюються за допомогою індексу споживчих цін. Облік рівня інфляції в обох країнах при визначенні валютного курсу дозволяє перевести номінальний валютний курс в реальний.
Реальний валютний курс - номінальний валютної курс, скоригований на рівень інфляції в обох країнах.
Рух курсу національної валюти багато в чому визначається обраним режимом валютного курсу. Нагадаємо, що з 1973 року в світі прийнято вільний вибір кожною країною режиму валютного курсу.
Перш ніж вибрати той чи інший режим валютного курсу необхідно визначити, єдиний чи множинний валютний курс буде використовувати країна.
Єдиний валютний курс передбачає використання одного валютного курсу для всіх видів валютних операцій, всіх учасників цих операцій.
Множинність валютних курсів грунтується на законодавчому закріпленні різних курсів національної валюти в залежності від видів валютних операцій, їх учасників.
Режими валютного курсу можна класифікувати:
1) режим фіксованого валютного курсу;
2) режим обмеженого гнучкого валютного курсу;
3) режим плаваючого валютного курсу.
Режим фіксованого валютного курсу передбачає офіційно встановлене співвідношення між валютами, що допускає тимчасове відхилення від нього в одну або іншу сторону не більше ніж на 2,25%. Більшість країн цієї групи фіксують свій курс до долара США.
Обмежено гнучкий валютний курс - офіційно встановлене співвідношення між валютами, що допускає невеликі коливання валютного курсу відповідно до строго встановленими правилами. Такий курс по відношенню до долара США мають, зокрема, Саудівська Аравія та Об'єднані Арабські Емірати.
Режим плаваючого валютного курсу передбачає його вільне зміна під впливом попиту та пропозиції. Однак роль держави не заперечується. Межі коливань при режимі плаваючого валютного курсу відсутні. Різновидом режиму плаваючого валютного курсу є «кероване плавання» В цьому випадку валютний курс фактично встановлюється Центральним банком, а не валютним ринком. Такий режим застосовується, зокрема, в Росії, Єгипті, Греції, Норвегії, Латвії та Польщі.