Приватні інвестори отримали можливість заощадити на прибутковий податок. Як зробити це з максимальною ефективністю?
трирічний термін
Вас також може зацікавити
Офшорні компанії не платять податок на прибуток, але створення такої компанії обійдеться в $ 3000-10 000, обслуговування - ще не менше $ 1000 в рік. За оцінкою експерта департаменту персонального фінансового планування «БКС Прем'єр» Антона Шабанова, офшорами користуються інвестори, які оперують сумами від 100 млн рублів, а для них російська пільга занадто мала і ніяк не може стати альтернативою офшорним операціях. Крім того, через офшори кошти інвестуються в інструменти і стратегії, недоступні на російському ринку, наприклад хедж-фонди. «Інвестори переходять в закордонні юрисдикції, тому що вони дозволяють створювати більш складні і цікаві з точки зору прибутковості продукти», - вважає керуючий партнер Europe Finance Євгена Случак. Вона наводить як приклад покупку євробондів з плечем, для хеджування цього інструменту використовується CDS на Росію, купити який в російській юрисдикції можна тільки теоретично.
Проте ця пільга, на думку Шабанова, зацікавить консервативних інвесторів, що вкладають гроші в облігації, які завдяки податковій пільзі зрівняються по прибутковості з банківським депозитом. «Облігаційні фонди показують прибутковості, близькі до депозитних, звільнення від сплати 13% прибуткового податку підвищить їх прибутковість для інвесторів приблизно на два процентних пункти», - оцінює гендиректор КК «Альфа-Капітал» Ірина Кривошеєва.
Відкрив рахунок - отримав 13%
Вийшло, що вкладені в фондовий ринок - а саме в індекс РТС - 6,8 млн рублів (саме такий буде обсяг первинних інвестицій, якщо щорічно вносити на рахунок по 400 000 рублів) без будь-яких податкових пільг принесли б інвесторові дохід в 28, 8 млн рублів. Якби інвестор отримував податкове вирахування на суму щорічного внеску, його дохід за той же період склав би вже 33,4 млн рублів. А якби він вибрав другий варіант і не сплачував податок з підсумкового доходу, його інвестиції принесли б 36,3 млн рублів. У розрахунках не враховано витрати на оплату брокерської комісії і винагорода управителю.
З розрахунків НАУФОР слід, що податковий режим із звільненням від податку на дохід вигідніше режиму з вирахуванням із суми внеску, але це не завжди вірно. Forbes побудував модель для порівняння двох видів податкових пільг залежно від прибутковості інвестицій. Ми припустили, що протягом 10 років інвестор щорічно поповнює рахунок на 400 000 рублей, і в першому випадку він відразу ж забирає 52 000 рублів і платить прибутковий податок в кінці терміну, в другому випадку не забирає по 52 000 рублів щороку, але і прибутковий податок не платить. При прибутковості 12% річних через 10 років дохід з умовою щорічних виплат 52 000 рублів і сплати податку в кінці терміну складе 3,862 млн рублів, альтернативний безподатковий варіант більш вигідний, він принесе дохід 3,880 млн рублів. Але вже при прибутковості 13% річних картина змінюється на протилежну - безподатковий варіант стає менш вигідний - 4,283 млн руб проти 4,326 млн руб при щорічних виплатах 52 000 рублів і сплаті податку в кінці терміну.
державний резон
Керуючий партнер Spectrum Partners Андрій Ліфшиц налаштований не так оптимістично: «Складно повірити, що податкове вирахування від такої маленької суми - 400 000 рублів на рік - з усіма клопотами, пов'язаними з взаємовідносинами з податковою службою, зробить привабливою покупку акцій російських емітентів». Він вважає, що інвестиційними рахунками можуть скористатися приватні інвестори, давно торгують на ринку, але нових таким способом навряд чи вдасться залучити. «Нові довгі гроші на ринок не надійдуть, а Мінфін може не дорахуватися податків», - каже Ліфшиц.
