Англо-американська модель
Використовується в Великобританії, США, Канаді, Австралії, Новій Зеландії та ін. Країнах
Характерні риси англо-американської моделі корпоративного управління пов'язані з особливостями акціонерної форми власності, а саме, з відсутністю в корпораціях значних, домінуючих над іншими, інвестор рів Акціонерний капітал корпорацій значною мірою розпорошений Більшість корпорацій не має в своїх реєстрах ні індивідуального або інституційного акціонера, частка якого склала б більше 2 - 5% статутного капіталу Таким чином, жодна група акціонерів не може пред'явити претензії на особливу представництво в раді корпорації
Важливою особливістю є те, що більшість акцій знаходяться у власності інституційних інвесторів - пенсійних і пайових фондів Ці інвестори виступають швидше за все в якості фінансових менеджерів, не прагнуть до представництва в радах директорів і зазвичай уникають відповідальності за діяльність компаній, в яких володіє значними пакетами акцій.
розпорошення і розмитість акціонерного капіталу, що характерно для англо-американської моделі, значно полегшує перетікання акцій від одних власників до інших, оскільки дрібному акціонеру значно ліг гше прийняти рішення про продаж акцій, ніж власнику великого пакета акцій Як наслідок, англійська та американський фондові ринки відрізняються високою ефективністю і ліквідністю, а продаж пакеті в дрібними інвесторами технічно швидкої і легкої процедуройю.
Учасниками англо-американської моделі є:
- урядові агентства, біржі
Структуру англо-американська моделі корпоративного управління відображені на малюнку 11
Особливості англо-американської моделі корпоративного управління передбачають досить обмежений вплив акціонерів на діяльність корпорації Вони мають право брати участь в голосуванні щодо внесення змін до статуту, обирати і відкликати аудиторів і директорів, які потім керують компанією від імені її власників (акціонерів), а також узгодити найбільш важливі рішення, які можуть призвести до ліквідації компанії (злиття або продажу) Більш того, акціонери не мають ніякого впливу на поточні справи корпорації Вони не визна еляют рівень дивідендів, не грають ніякої ролі щодо прийняття на роботу або звільнення менеджерерів.
Характерною особливістю є наявність в структурі корпорацій додаткової ланки - ради директорів, який обирається акціонерами і виступає їх представником, відстоює їх інтереси в корпорації Рада директорів в англо-американської моделі складається з інсайдерів і аутсайдерів (незалежних директорів).
Інсайдер - особа, яка працює в корпорації (зазвичай виконавчий директор або менеджер вищого рівня) або тісно пов'язана з управлінням корпорацією
Аутсайдер - особа або організація, яка безпосередньо не пов'язана з корпорацією і її управлінням, яка запрошена з метою виконання певних функцій і не має власних інтересів в компанії
- нагляд за процедурами обрання та переобрання членів Ради директорів
- обрання керівництва корпорації, оцінка їх діяльності;
- оцінка фінансової діяльності корпорації і розподілу її фондів;
- забезпечення відповідності діяльності корпорації нормам чинного законодавства;
- нагляд за виконанням зобов'язань корпорації
Ключовою фігурою всього процесу управління корпорацією, як правило, головний менеджер, який приймає всі основні рішення Хоча, формально функції управління покладається на комітет з управління (правл лення), проте його члени призначаються головним менеджером, який здійснює керівництво ними Крім того, велике поширення в американських корпораціях отримала практика домінування головного менеджера не тільки по прийняттю управлінських рішень, а й як члена Ради директорів, включення до складу якої обязательниім.
порівняно з іншими країнами в США існують найбільш суворі правила розкриття інформації, оскільки діє чітка і врегульована система відносин між акціонерами Корпорації повинні повідомляти про себе е досить багато: фінансову інформацію про корпорацію (щокварталу), дані про структуру капіталу; інформацію про попередню діяльність директорів, які призначаються (включаючи посади, які вони займають відносини з компанією, володіння акціями компанії) розміри сукупної винагороди для керівництва, а також дати виплати винагороди кожному з п'яти вищих чинів (вище керівництво) корпорації поіменно; да ні про акціонерів, які володіють пакетами акцій більше 5% акціонерного капіталу; інформацію про можливе злиття або реорганізації; про виправлення, що вносяться до статуту; імена осіб або компаній, запрошуються для аудиторської перевірки Ця інформація включається або річний звіт, або до порядку денного зборів акціонеровів.