Ні для кого не секрет, що створення і розвиток більшості підприємств малого бізнесу пов'язане, як правило, з високим комерційним ризиком. Дуже часто їх засновникам, якщо вони не мають стартового капіталу, грошей на розвиток справи взяти ніде: банки та різні інституційні фонди воліють кредитувати компанії, вже міцно стоять на ногах, а не новачків, які тільки починають свій шлях.
Хто може допомогти молодому підприємству в отриманні фінансування проектів на цьому стартовому етапі його становлення?
У 1485 році Христофор Колумб склав проект західного морського шляху (на його думку, найкоротшого) з Європи до Індії і звернувся до португальського короля з проханням про організацію урядової морської експедиції. Король йому відмовив. Тоді Колумб перебрався до Іспанії і там заручився фінансовою підтримкою декількох заможних панів - андалуських купців і банкірів, що дозволило вирішити питання ресурсів. Високо ризикована комерційне підприємство - морська експедиція по відкриттю нового торгового шляху - відбулося.
Проект був заснований на невірних розрахунках європейських вчених XV століття, і тому Колумб в Індію так і не потрапив, зате він відкрив Америку і привіз з неї в Іспанію досить багато різного добра, ніж сторицею окупив витрати своїх кредиторів.
Комерсанти з Андалусії виступили добрими ангелами дохідного, але ризикованої справи - і досягли успіху. А Колумб, хоч і помер в бідності, але отримав фінансування проекту і домігся своєї мети, і його ім'я залишилося в історії.
Так сама історія дає нам урок того, як смілива фінансова підтримка ризикованого бізнес-плану може виявитися підприємством, надзвичайно прибутковим в усіх відношеннях. І треба сказати, що в усі часи знаходилися самі різні люди, які готові були ризикувати своїми грошима і виступати «ангелами-охоронцями» комерційних проектів, успішність яких, до загальноприйнятої точки зору, була сумнівна.
Зараз таких людей прийнято називати бізнес-ангелами.
вражаючі приклади
Отже, бізнес-ангел - це приватний інвестор, який фінансує проекти на початковому етапі створення підприємства, коли комерційний ризик вкладень порівняно високий. Спонукає його до цього аж ніяк не альтруїстичний порив. Подібні вкладення в разі успіху - надзвичайно вигідний захід: сума потрібна порівняно невелика, а віддача висока. Бізнес-ангели інвестують, як правило, від 20 тисяч до декількох мільйонів доларів - у формі часткового капіталу. Після того, як підприємство зміцніє, і його вартість значно зросте, вони найчастіше продають належний їм пакет акцій і таким чином повертають вкладені ними гроші зі значним прибутком. Виручені кошти вони зазвичай вкладають у нові проекти.
У світовій практиці найбільш відомим прикладом успішного проекту приватного інвестування є фінансування компанії «Apple». Інвестор вклав у неї 91 тисяч доларів, а отримав 154 мільйонів. Також серед вдалих підприємств американських бізнес-ангелів можна назвати вкладення в компанії «Боді Шоп», «Амазон», «МЛ Лабораторіз». Кошти, отримані при виході інвесторів з бізнесу, перевищили їх початкові вкладення більш ніж в 1000 разів.
Настільки ж вражаючі приклади в Росії поки невідомі. Але це не означає, що їх немає. Просто у нас в країні подібні капіталовкладення «засекречені» - ще більше, ніж на Заході, до того ж виходи приватних інвесторів з фінансованих ними проектів поки досить рідкісні.
Бізнес-ангелами рухають не тільки фінансові міркування. Більшість з них - успішні підприємці, які мають значний досвід розвитку власного бізнесу, а також досвідчені управлінці, удалившиеся від справ. Природно, що вони інвестують в ті галузі, в яких відчувають себе як риба у воді - і, по суті, «вкладаються» в улюблену справу. Само собою зрозуміло, що бізнес-ангел буде, як то кажуть, вболівати за справу душею і охоче використовувати свій досвід і знання для розвитку інвестованого ним підприємства. Саме тому такі люди віддають перевагу «місцевим» інвестицій: в рідному місті, в «своєму» регіоні позиції ветерана бізнесу сильні, до того ж він може брати безпосередню участь в управлінні підприємством.
Не тільки фінансування проектів, але також безкоштовна допомога та консультації, зв'язку та бізнес-напрацювання подібного інвестора безцінні для початківця молодого підприємця.
Не дивно, що при такому підході до справи особистісні відносини бізнес-ангела і опікуваного їм підприємця виходять на перший план. Тому при виборі проекту для інвестування бізнес-ангел насамперед оцінює особисті якості свого передбачуваного партнера, а вже потім - потенціал зростання ринку, конкурентні переваги товару або послуг і т.д. і т.п. Бізнес-ангели віддають перевагу фінансуванню підприємств хороших знайомих і осіб з надійними рекомендаціями.
Не все так гладко
Повторимося, вкладення бізнес-ангелів є вкрай ризикованими, і це, з одного боку, виражається у високій прибутковості вдалих вкладень, але з іншого - у великій частці поразок. Наприклад, у Великій Британії, згідно зі статистикою, бізнес-ангелів чекає повна невдача і втрата грошей в 34% актів інвестицій, часткові втрати або ж вихід на точку беззбитковості - в 13%, невисока прибутковість - в 17%, а висока прибутковість у розмірі 50% річних і вище - всього в 23% випадків. Тому приватні інвестори докладають усіх зусиль, щоб знизити свої фінансові ризики, і це є, мабуть, головною причиною того, що відносини засновників підприємств і бізнес-ангелів не завжди складаються благополучно. Бізнес-ангели часом здійснюють не стільки корисний, скільки нав'язливий контроль діяльності підприємства (як правило, таке відбувається в тому випадку, коли вони не мають досвід управління компаніями певного типу). Тоді інвестор прагне призначити до ради директорів компанії якомога більшу кількість своїх представників - щоб через них диктувати свою волю. Подібне «перетягування ковдри на себе» гасить творчі ініціативи кваліфікованих менеджерів компанії і знижує прибутковість підприємства.
Рада підприємцю. Якщо ви шукаєте інвестора, постарайтеся підібрати бізнес-ангела, найбільш компетентного в області вашої діяльності і найбільш «адекватного» вашим очікуванням.
Підприємці, що укладають договір з бізнес-ангелом, повинні враховувати можливість такого повороту справ.
Рада підприємцю. Перш ніж укладати з бізнес-ангелом інвестиційну угоду, зберіть про нього всю доступну інформацію.
Новий клас в Росії
Бізнес-ангелів в Росії багато, навіть дуже багато, хоча сьогодні і прийнято говорити про «провисанні» сектора приватних інвестицій. Ніякого провисання немає, є поки що брак професійних приватних інвесторів. А бізнес-ангелів, які зробили одне або кілька вкладень «з нагоди», «з родинних міркувань» або просто тому, що «цей хлопець добру справу затіяв» - у нас хоч греблю гати. Адже хто зазвичай дає молодому підприємцю гроші для того, щоб він міг відкрити новий магазин, запустити інтернет-проект або побудувати кілька котеджів з метою подальшого продажу? Як правило, це його родичі або заможні знайомі. І подібні вкладення в масштабах країни складають не 70% інвестицій в малий і середній бізнес (приблизно стільки коштів в цей сектор економіки надходить від бізнес-ангелів в Америці), а значно більше. Просто люди, які дають гроші в таких ситуаціях, не займаються цим на постійній основі.
На думку керуючого партнера Національної мережі бізнес-ангелів "Приватний капітал» Дмитра Княгинина, кількість потенційних бізнес-ангелів в Росії - кілька десятків тисяч чоловік. Але для того, щоб в нашій країні виріс новий клас підприємців - професійних приватних інвесторів, здатних фінансувати проекти, бізнес-ангелів-профі, потрібно час.
Для порівняння: за різними оцінками, в США налічується до 1 мільйона бізнес-ангелів, в Європейському Союзі - понад 100 тисяч, а кількість потенційних бізнес-ангелів перевершує число діючих в 3-4 рази.
Як уже зазначалося, анонімність приватних інвестицій досить висока. Це створює парадоксальну ситуацію: при наявності величезного попиту на інвестиції та великої кількості потенційних бізнес-ангелів зацікавлені сторони не можуть знайти один одного. На Заході ця проблема вирішується шляхом створення так званих «мереж» бізнес-ангелів. Це посередницькі організації, які здійснюють пошук комерційних проектів і проводять їх попередню експертизу і відбір, допомагають починаючим підприємцям їх доопрацювати (далеко не завжди ті можуть уявити грамотні, переконливі бізнес-плани), а потім підшукують їм приватного інвестора. Вони також організовують презентації проектів, проведення переговорів між інвесторами і підприємцями.
Тенденції, проблеми, перспективи
Якщо говорити про тенденції розвитку приватного інвестування в нашій країні, то важливо відзначити наступне. Більшість вітчизняних бізнесменів поки все ще налаштовані на отримання «швидких» грошей, а якщо не «швидких», то «надійних». Вони роблять вкладення в традиційні бізнес-проекти - в сировину, будівництво, торгівлю, а також сферу послуг (кафе, ресторани, автосервіси, турагентства, інтернет-проекти). Але все частіше бізнес-ангели-профі дивляться далі і «вкладаються» в інноваційні проекти і наукомісткі підприємства.
За оцінками фахівців, обсяги вкладень російських бізнес-ангелів в інноваційні проекти сьогодні втричі перевищують обсяги інвестицій вітчизняних венчурних фондів.
Також позначається і брак фахівців з управління інноваціями. Переважній числа бізнес-ангелів було б цікаво взаємодіяти з таким собі «проміжною ланкою» між інвестором і фінансується ним компанією - з людьми, яким вони довіряють і які взяли б на себе повсякденну роботу з проектом, залишаючи за бізнес-ангелом стратегічний вплив. Але сьогодні кваліфікованих менеджерів, здатних створювати по-справжньому прибуткові комерційні моделі, у нас в країні явно не вистачає.
Бізнес-ангели вважають, що є недоробки і в нормативній базі, на основі якої в Росії здійснюється робота з підтримки інновацій. Відсутні пільги по оподаткуванню для інвесторів, що фінансують інвестиційні проекти інноваційних компаній. На Заході ж подібні пільги служать прекрасним стимулом для розвитку ринку неформального венчурного капіталу, до того ж там всі мережі бізнес-ангелів дотуються державою - у нас же цього немає.
Але всі ці труднощі переборні. Одні проблеми вирішуються сьогодні створенням мереж, клубів, асоціацій і співтовариств (таких, як СБАР) бізнес-ангелів, інші зникнуть самі собою - у міру зростання економічної і правової культури учасників ринку, а також з подальшим розвитком системи бізнес-освіти в країні. Так що, вважають фахівці, не дивлячись на всі труднощі і законодавчі недоробки, у руху бізнес-ангелів в Росії відмінні перспективи - і особливо в області високотехнологічного бізнесу.