EUR істотно послабився проти цілого ряду валют, у відповідь на такий крок центробанку. Наш позиційний індикатор передбачає, що ринки ще повністю не врахували ослаблення євро напередодні засідання ЄЦБ і є потенціал для нарощування коротких позицій. EURUSD і EURGBP вже досягли наших цілей на 1-й квартал, однак ми продовжуємо очікувати, що вони досягнуть позначок 1.12 і 0.75 у другому кварталі і 1.10 і 0.72 - до кінця року.
Ми вважаємо, що це рішення ЄЦБ зумовить зростання інфляційних очікувань і підвищить перспективи зростання, завдяки подальшому ослабленню валюти і поліпшенню фінансової обстановки. Однак, для того, щоб відновлення стало стабільним, необхідні додаткові структурні реформи. Очікування кількісного пом'якшення від ЄЦБ вже сприяли тому, що прибутковість держоблігацій і обмінний курс євро знизилися за останні місяці. Причому останній впав ще більше, після несподіваного рішення центробанку Швейцарії скасувати прив'язку франка до євро.
Для того, щоб досягти цільового рівня інфляції, ЄЦБ не буде потрібно розширювати розмір програми пом'якшення, вважаємо ми, однак при необхідності, він може бути скоректований.
вплив кількісного пом'якшення на EUR буде несприятливим, через розмір і відкритої природи програми. Євро слабшатиме в короткостроковій перспективі, на тлі стимулів ЄЦБ, виборів в Греції і невизначеності в Росії. Проте в другій половині року ми очікуємо відновлення єдиної валюти.
На ряду з ціновим «дном», якого досягла нафту, ослаблення євро говорить на користь, того що можливе відновлення валюти в майбутні 6-12 місяців. Наша мета на 6 місяців - як і раніше на позначці 1.10, а потім на 1.12 - на наступні 12 місяців. ЄЦБ офіційно вступив у валютну війну, оголосивши кількісне пом'якшення, а слабкий євро - є ключем до пожвавлення економіки Єврозони.
Наталя Волобоєва, Take-profit.org