Державний борг США: офіційна статистика
Сьогодні будь-який обиватель знає, що державний борг США на даний момент дорівнює 17 трильйонів доларів. А деякі навіть запам'ятали, що це перевищує валовий внутрішній продукт США (за останніми даними, 106% ВВП). Облік державного боргу веде Міністерство фінансів США, дані про його величиною можна знайти на офіційному сайті цього Міністерства, дані переглядаються раз на місяць (Public Debt Reports). Значення державного боргу США в режимі on-line можна подивитися на лічильнику боргу США, доступ до якого є в Інтернеті.
Сукупний борг США: офіційна статистика
Державний борг США - лише частина більш загального боргу, який часто називають сукупним боргом США (The United States total debt) .СМІ вкрай рідко публікують дані про сукупний борг США. Частково з тієї причини, що цифри цього боргу не настільки надійні. Але головне - при всій їх неточності вони показують справжню картину економічного стану провідної країни світу. А картина виходить досить непривабливою: виникають сумніви, чи дійсно Америка є провідною економікою світу.
Основними компонентами сукупного боргу США є такі: 1) державний борг; 2) обов'язок урядів штатів (state debt); 3) обов'язок місцевої влади (local debt); 4) обов'язок фізичних осіб (personal debt); 5) борг нефінансових компаній (business debt); 6) борг фінансових секторів економіки (financial sectors debt).
Згідно з даними ФРС, борг фінансових і нефінансових секторів економіки США склав 27 трлн. дол. або 2/3 сукупного боргу США. Загальна величина сукупного боргу США виявляється в 2,4 рази більше величини державного боргу США. Сукупний борг США, оцінений Федеральним резервом, виявляється рівним приблизно 250% ВВП.
Сукупний борг США: альтернативні оцінки
Неофіційні оцінки сукупного боргу США виявляються істотно вище наведених вище даних ФРС. Більшість таких оцінок знаходиться в діапазоні від 60 до 70 трильйонів доларів (за станом на нинішній рік).
«Нерозподілений залишок» дорівнював 24,18 трлн. дол. Можна припустити, що сюди входять борги фінансового та нефінансового секторів економіки. На табло лічильника можна отримати більш детальну картину боргу фізичних осіб. Основні складові цього боргу (трлн. Дол.): Борг по іпотечних кредитах - 12,92; борг за кредитами на навчання - 1,03; борг по кредитних картах - 0,85. Лічильник дає також інформацію про відносний рівень сукупного боргу США: він дорівнює 377% ВВП.
Прикладом позабалансових операцій можуть бути витрати, оплачувані з спеціальних (позабюджетних) фондів і не відображаються в бюджетах федерального, штатного та муніципального рівнів. Такі позабюджетні фонди можуть запозичувати гроші на фінансових ринках під гарантії і поручительства урядів (органів влади), які не відображаються у бюджетних зобов'язаннях цих урядів. Забалансовими в дослідженні каліфорнійських економістів також називаються ті зобов'язання, які включені в різні державні програми, але фінансування цих програм бюджети не передбачають. Відносний рівень сукупного боргу, розрахованого каліфорнійськими економістами, - майже 440% ВВП.
Однак і оцінки каліфорнійських економістів не дають повної картини сукупного боргу США. Всі перераховані вище види боргів економісти і юристи зазвичай називають «ринковими боргами» (market debts), «контрактними боргами» (contract debts) і т.п. Це такі фінансові зобов'язання, які зафіксовані в договорах, контрактах, юридичних законах та інших актах. Очевидно, що стосовно таких боргів ведеться скрупульозний облік, при необхідності здійснюється переоцінка контрактних боргів з урахуванням ринкової ситуації (зміна процентних ставок за борговими паперами і т.п.), реструктуризації боргових паперів і т.д.
Втім, можлива комбінація того й іншого. На думку професора Котлікофф, ніякий уряд не в змозі зробити такий крутий розворот бюджетно-фінансової політики. Звідси його резюме-вирок: Сполучені Штати з точки зору своєї бюджетної позиції є повним банкрутом.
Зауважимо на закінчення, що Конгрес США контролює (або робить вигляд, що контролює) лише незначну частину всього боргу Америки, а більше 90% консолідованого боргу Сполучених Штатів конгресменами не контролюється. Багато з цих «обранців народу» навіть не підозрюють про реальні масштаби заборгованості Америки.
Блеф американського ВВП
Найчастіше ступінь боргового обтяження країни вимірюють за допомогою показника відношення боргу до річного валового внутрішнього продукту. За офіційними даними Міністерства фінансів США, рівень державного боргу країни на даний момент дорівнює приблизно 106% ВВП. Інакше кажучи, навіть якщо Америка припинить всяку життєдіяльність (не їстиме, пити, будувати, їздити на автомобілях, опалювати приміщення, виробляти зброю, воювати в різних частинах світу і т.п.), вона не зможе протягом року закрити свої державні борги .
США на відміну від багатьох інших країн світу мають таку структуру ВВП, яка показує, що весь вироблений американською економікою продукт споживається. Лише країни, у яких споживання менше виробництва, можуть щось зберігати і за рахунок цього оплачувати свої борги. У багатьох країн периферії світового капіталізму ця частка ВВП знаходиться на рівні 20-30% ВВП. За рахунок сберегаемой частини ВВП вони покривають свої боргові зобов'язання (сплата відсотків, погашення основної суми боргу). А у Америки зазначена частка вже давно знаходиться в районі нуля або має негативне значення. Це означає, що США споживають більше, ніж виробляють, тобто живуть в борг, паразитують за рахунок інших країн. А значить, ВВП США не може розглядатися як забезпечення її боргу.
Навіть якби Америка могла зберігати 20 або 30% ВВП і направляти цю частину на погашення своїх боргів, вона навряд чи змогла коли-небудь з цих боргів виплутатися.
По-друге, тому, що значна частина ВВП США сьогодні являє собою «піну». Лише трохи більше 1/5 частини ВВП - продукт реального сектора економіки. Решта - послуги фінансового сектора, різних посередників і консультантів. Американські політичні діячі називають це «постіндустріальне суспільство». Насправді це звичайне фінансове шахрайство. А статистичні служби США йдуть на поводу у фінансових спекулянтів і займаються надуванням статистичних бульбашок на фондовому ринку, ринку нерухомості, інших ринках. Серйозні кредитори прекрасно вміють відрізняти «піну» від «твердого залишку», тому вимагають у своїх боржників погашення трохи фінансової «піною», а саме реальними цінностями.
Звичайно, «піна» сьогодні присутній в статистиці багатьох країн світу (завдяки наполегливим старанням експертів МВФ, які допомагають «удосконалювати» національні системи статистичного обліку). Однак за визнанням серйозних експертів, саме статистика США сьогодні поза конкуренцією за масштабами фальсифікації ВВП. До речі, якщо, наприклад, порівнювати США і Китай не за номінальними цифрам ВВП, а по «твердому залишку» (товари і послуги реального сектора економіки), то Піднебесна вже давно обійшла Америку.
Застава під назвою «активи американської економіки»
Серйозні кредитори в першу чергу звертають увагу не на здатність клієнта генерувати якісь фінансові потоки, за допомогою яких він буде покривати свої зобов'язання по кредиту, а на забезпечення кредиту, що видається. Це може бути банківська гарантія, порука. Але найчастіше це майно, або заставу. Може бути у Америки, повністю проїдає свій валовий продукт, є серйозні запаси майна, за допомогою якого вона може погасити свої зобов'язання?
основний капітал приватного сектора - 35,2,
основний капітал державного сектора - 11,2,
фінансові активи американської економіки - 44,8,
всі активи американської економіки - 95,4.
Чи здатні США обслуговувати борг?
Під обслуговуванням боргу розуміється виплата відсотків, що нараховуються на основну суму боргу. Не тільки прості американці, але навіть багато політиків мають досить туманне уявлення про те, наскільки Америка здатна обслуговувати свої борги. Спробуємо розібратися в самому простому питанні: скільки Америка витрачає на обслуговування офіційного державного боргу? Ці виплати здійснюються з федерального бюджету США.
Тоді в країні почалася Велика криза, уряд намагався різко наростити за рахунок запозичень свої бюджетні витрати для порятунку американської економіки. А державні запозичення, в свою чергу, породили безпрецедентно високі процентні витрати. У 1947/48 фінансовому році відносний рівень процентних витрат дорівнював 15,7%. Це - результат активних державних запозичень в роки Другої світової війни.
Якщо пропозиція грошей збільшується, то їх ціна неминуче падає. Існують різні пояснення, навіщо Америці знадобилися «кількісні пом'якшення». Думаю, на першому місці стоїть необхідність постачання уряду дешевими і майже безкоштовними грошима (ставка Федерального резерву вже давно тримається на рівні 0,25%). Однак до нескінченності сидіти на голці «кількісних пом'якшень» Америка не може. Про це вже багато разів нагадував голова ФРС Б. Бернанке.
Коли закінчаться «кількісні пом'якшення», поповзуть вгору процентні ставки, а потім почнеться стрімке зростання процентних витрат. Серйозні економісти вважають, що при нормальних (не спотворене «кількісними пом'якшеннями») умовах вже до початку наступного десятиліття процентні витрати уряду США повинні досягти планки в 1 трильйон доларів. Можна також послатися на Бюджетне управління конгресу США, яке прогнозує, що в 2021 році процентні витрати перевищать військові витрати країни.