Чому рішення про пряме інвестування може бути більш складним, ніж рішення інвестувати в інші види активів, такі як, наприклад, державні облігації або акції європейських компаній?
Основна проблема полягає в характері інвестицій, які здійснюють повні партнери.
Оцінка прямих інвестицій особливо складна з тієї причини, що компанії, які здійснюють прямі інвестиції, стикаються з трьома основними проблемами.
- Зберігається проблема неліквідності. Компанії, які отримують капітал від фондів прямих інвестицій часто залишаються непублічними протягом декількох років. У зв'язку з цим у них немає спостерігається ринкової ціни.
Замість цього партнери покладаються на комплексні, часто суб'єктивні оцінки технології підприємства, його очікувані ринкові можливості і майстерність його керівників.
Хоча для викуповується компанії можуть бути класичні дані по оцінці. їх надійність теж може бути сумнівною, оскільки типова компанія, що проходить через викуп, піддається істотним змінам.Дослідження, присвячене венчурного капіталу в США, однозначно доводить цей пункт, показуючи, що кожен раз, як залучення коштів виростало в два рази, оцінка, яку приписують нових інвестицій (або повторним інвестицій в компанії, які вже присутні в портфелях фондів) підвищувалася на 7 21%.