Історія виникнення державних цінних паперів в Росії
Причини випуску державних цінних паперів
Глава 2 Характеристика окремих державних паперів
3.1 Державні короткострокові бескупонние облігації (ДКО)
3.2 Казначейські зобов'язання (КЗ)
3.3 Облігації державної ощадної позики (ОГСЗ)
Перспективи розвитку ринку цінних паперів
Список використаної літератури
В даний час в умовах інфляції багато підприємств прагнуть використовувати тимчасово вільні грошові ресурси для отримання додаткових доходів. Одним із способів вкладення вільних оборотних коштів є придбання державних цінних паперів, які в силу своєї специфіки вигідно відрізняються підвищеною надійністю, так як емітовані державою в особі її уповноважених органів, прибутковістю, а також ліквідністю, тобто здатністю безперешкодно звертатися на офіційному ринку цінних паперів.
Незважаючи на те, що ринок державних цінних паперів існує порівняно давно і відрізняється детально пропрацював правовим регулюванням, на практиці питання, пов'язані з їх обігом, залишаються дуже актуальними, особливо для підприємств і організацій - непрофесійних учасників ринку цінних паперів.
Найважливішим джерелом розвитку економіки, нового промислового підйому і подолання інвестиційної кризи Росії повинно стати становлення ринку цінних паперів, справжнє призначення якого полягає не тільки в покритті бюджетного дефіциту, перерозподілі власності і отриманні спекулятивного прибутку, але і в стимулюванні інвестицій в різні сфери економіки.
В даний час в країнах з розвиненою економікою від результативності функціонування ринків державних цінних паперів багато в чому залежить формування державних бюджетів; забезпечення ефективності грошово-кредитної політики; підтримання активності роботи всіх сфер економіки.
Зростають не тільки обсяги емісії, а й спектр видів державних боргових зобов'язань відповідно до потреби стійкості фінансового ринку. Важливим завданням, що стоїть перед Міністерством фінансів Росії, є використання накопиченого досвіду з організації ринку державних цінних паперів для реалізації стратегічної лінії - збільшення термінів запозичення.
Поступово повинен сформуватися фондовий ринок, який обслуговує інвестиційні проекти у виробництві, житловому будівництві та ін.
У даній роботі ми розглянемо історію виникнення державних цінних паперів в Росії, а також розглянемо деякі види державних цінних паперів Російської Федерації.
Глава 1 Державні цінні папери в РФ
Цінні папери держави мають, як правило, два дуже великих переваги перед будь-якими іншими цінними паперами і активами. По-перше, це найвищий відносний рівень надійності для вкладених коштів і відповідно мінімальний ризик втрати основного капіталу і доходів за ним. По-друге, найбільш пільгове оподаткування в порівнянні з іншими цінними паперами або напрямками вкладень капіталу. Часто на ДЦП відсутні податки на операції з ними і на одержувані доходи.
Кожна країна має свою сформовану історію і практику ринку ДЦП, що знаходить відображення в видах і формах випускаються державних облігацій, масштабах національного ринку облігацій і його учасників, порядок розміщення облігацій та особливості їх оподаткування і т.д. Російські ДЦП, з одного боку, повинні відповідати реаліям вітчизняного ринку, а з іншого - відображати загальні для багатьох країн, перевірені часом, економічні основи функціонування ринку ДЦП взагалі і його сучасні новації.
1.1 Історія виникнення державних цінних паперів в
Ще при Катерині II в 1769 році. в Голландії був укладений договір про зовнішню позику, і за наступні два з половиною століття Росією було зайнято приблизно 15 млрд. рублів. При цьому велика частина боргу була погашена напередодні революції.
Протягом XIX і на початку XX століття державний бюджет Росії був дефіцитним. Російський державний борг особливо швидко ріс у другій половині XIX століття, коли відбувалося активне будівництво залізниць і викуп скарбницею приватних. Російсько-японська війна на початку XX століття ще більше збільшила державну заборгованість, яка поступово досягла в 1911 році 9,06 млрд. Рублів. Потім почалося її повільне зниження.
Умови позики і час визначалися за рішенням уряду. Державні облігації випускалися двох видів - іменні і на пред'явника. Останні за бажанням власника могли бути замінені іменними. При цьому перетворення пред'явницьких паперів в іменні відбувалося за казенний рахунок, а витрати по зворотній процедурі ніс власник облігацій.
Всі державні цінні папери, що розміщуються в той час на ринку, в залежності від терміну погашення ділилися на короткострокові, середньострокові, довгострокові і безстрокові. Тривалість звернення короткострокових паперів становив від 3 до 12 місяців, а їх номінал не перевищував 500 руб. Емітентом виступало Міністерство фінансів. Короткострокові облігації продавалися з дисконтом до номіналу, а погашалися Державним банком за номінальною вартістю, що дозволяло власникам отримувати встановлений доход. До середньострокових паперів ставилися випускалися Державним казначейством квитки, період обертання яких становив 4 і 8 років для різних серій, а номінал встановлювався в розмірі 50 руб. Довгострокові облігації в Росії випускалися на період 50 - 80 років і більше і разом з безстроковими позиками займали домінуюче становище в структурі державного боргу. Безстроковіпозики приносили власникам облігацій безперервний дохід, тобто ренту.
У радянський період в умовах командно-адміністративної системи управління ринок державних боргових зобов'язань в країні практично відсутній. Лише в окремі періоди держава розміщувало облігації серед населення і підприємств з метою покриття витрат державного бюджету. Наприклад, в 1922 році були випущені Шестипроцентне облігації виграшного державної позики, що розміщуються з дисконтом (за ціною нижче номінальної). Для мобілізації ресурсів підприємств і організацій в середині 20-х років держава випустило восьмивідсотковий позику, і підприємства зобов'язані були поміщати в нього не менше 60% своїх резервних і запасних капіталів.
Після утворення СНД Росія прийняла на себе союзні борги, а Центральний банк Росії почав роботу з розміщення облігації в рахунок сформованого раніше внутрішнього боргу.