8.6. розрахунково-клірингові організації
Здійснення операцій з цінними паперами супроводжується не тільки їх передачею від одного власника до іншого або переоблік прав власності на них у реестродержателей або в депозитаріях, а й протилежно спрямованої передачею грошей за ці цінні папери від їх покупця до продавця. Якщо мова йде про разові або нечисленних угодах, то розрахунки за ними здійснюються звичайним шляхом, як і при угодах купівлі-продажу інших товарів. Однак на ринку цінних паперів, організованому в формі біржової торгівлі або на основі комп'ютерних систем торгівлі, число угод і учасників торгівлі дуже велике, що об'єктивно призвело до виділення діяльності за розрахунками з цінними паперами в специфічну сферу з утворенням властивих їй спеціалізованих на зазначених розрахунках організаціях - розрахунково-клірингових.
У практиці ці організації можуть мати такі назви, як: Розрахункова палата. Клірингова палата, Кліринговий центр. Розрахунковий центр і т.п. У найзагальнішому плані Розрахунково-клірингова організація - це спеціалізована організація банківського типу, яка здійснює розрахункове обслуговування учасників організованого ринку цінних паперів. Її головними цілями є:
• мінімальні витрати по розрахунковому обслуговуванню учасників ринку;
• скорочення часу розрахунків;
• зниження до мінімального рівня всіх видів ризиків, які мають місце при розрахунках.
Розрахунково-клірингова організація зазвичай існує в тих же юридичних формах, що і комерційні банки, але частіше - у формі акціонерного товариства закритого типу, і повинна мати ліцензію Центрального банку країни на право обслуговування всіх видів розрахункових операцій на відповідному ринку цінних паперів.
Розрахунково-клірингова організація може обслуговувати будь-яку одну фондову біржу або відразу кілька фондових бірж або ринків цінних паперів. Останній варіант переважно, оскільки зазвичай професійні фондові посередники працюють відразу на багатьох фондових біржах і для них зручніше і вигідніше, якщо розрахункове обслуговування всіх таких ринків ведеться в одному місці.
Розрахунково-клірингові організації можуть бути не тільки національними, а й міжнародними, а в перспективі - всесвітніми. Це відображає походження процесу інтернаціоналізації національних ринків цінних паперів.
Розрахунково-клірингові організації здійснюють розрахунково-клиринго-ву діяльність, яка, зокрема, включає:
• проведення розрахункових операцій між членами розрахунково-клиринго-вої організації (а в ряді випадків - і іншими учасниками фондового ринку);
• здійснення заліку взаємних вимог між учасниками розрахунків, або здійснення клірингу;
• збір, звірку та коригування інформації по угодах, укладених на ринках, які обслуговуються даною організацією;
• розробку розкладу розрахунків, тобто встановлення суворих термінів, протягом яких грошові кошти і відповідна їм інформація та документація повинні надходити в розрахунково-клірингову организа-
• контроль за переміщенням цінних паперів (або інших активів, що лежать в основі біржових угод) в результаті виконання контрактів;
• гарантування виконання укладених на біржі контрактів (сде-
• бухгалтерське і документарний оформлення вироблених рас
Розрахунково-лірінговая організація це комерційна організація, яка повинна працювати з прибутком. Її статутний капітал утворюється з внесків її членів. Основні джерела доходів складаються з:
• плати за реєстрацію угод;
• доходів від продажу інформації;
• доходів від обігу грошових коштів, що знаходяться в розпорядженні організації;
• надходжень від продажу своїх технологій розрахунків, програмного забезпечення і т.п.
Розрахунково-клірингові організації займають центральне місце в торгівлі похідними цінними паперами: ф'ючерсними контрактами та біржовими опціонами. Без них сучасний ринок цінних паперів був би просто неможливий.
Взаємини між розрахунково-клірингової організацією і її членами, біржами та іншими організаціями будуються на основі відповідних договорів.
Членами розрахунково-клірингової організації зазвичай є великі банки і великі фінансові компанії, а також фондові і ф'ючерсні біржі.
Часто розрахунково-клірингові організації не обмежують коло своєї діяльності тільки розрахунковим обслуговуванням, а одночасно виконують і послуги депозитарного характеру.