З точки зору простий і недосвідченої в економічних і фінансових тонкощах логіки, чим вище курс будь-якої валюти, чим більше число грошових одиниць в валютах інших країн вона стоїть, тим краще. Спрацьовує принцип елементарного мислення «чим більше, тим краще». Однак чим більш розвиненою економікою має та чи інша економічна система, ніж більш великі зовнішні зв'язки у неї налагоджені, тим гостріше постає проблема дорогою валюти. І Євросоюз, і його валюта євро зіткнулися з цією проблемою лицем до лиця.
Що означає курс євро
Перш за все, потрібно відзначити, що в самому по собі високому курсі європейської валюти немає нічого кримінального або свідомо програшного. Адже поняття «курс валюти» є конкретним виразом тих абстрактних процесів, які і показують силу, стабільність і значення тієї чи іншої економічної системи. Курс валюти по відношенню до інших валют є показником, яка саме країна (або група країн, як у випадку з Європейським Союзом) володіє більш високим економічним потенціалом, більш високою продуктивністю по відношенню до інших країн. Так що коли реальний курс валюти в порівнянні з іншими валютами дійсно високий, це є показником її економічного потенціалу. До того ж ту обставину, що євро є більш дорогою грошовою одиницею, ніж той же долар, висуває євро на перший план в ряду світових резервних валют (тобто валют, які використовують багато держав для різного роду економічних операцій). Якщо прийняти ту обставину, що гроші є специфічним товаром (а це ази економічної теорії), то вийде, що Євросоюз має більш якісним товаром (євро), ніж, наприклад, США (долар), що означає, що саме європейський «товар» буде користуватися найбільшим попитом у світі. Коли ж товар активно купується, це дуже позитивно для «продавця».
Що поганого в високому курсі євро?
Однак з євро це якраз той випадок, коли негативних наслідків для економіки Євросоюзу від дорожнечі власної валюти куди більше, ніж позитивних. Ключовим моментом тут є та обставина, що про користь високого курсу валюти має сенс міркувати, коли цей курс є об'єктивним, реально відображає співвідношення валют і відповідних їм економічних систем. Згідно з різними розрахунками, реальне співвідношення євро до долар має становити від 1,2 до 1,3 долара за 1 євро. У теперішній же час курс євро завищений - і ось тут починаються проблеми. Занадто висока вартість європейської валюти означає, що на міжнародному ринку через специфіку обмінних операцій європейські товари будуть мати більш високою реальною вартістю, ніж їх конкуренти з США і тим більше з Китаю, влада яких в першому випадку не перешкоджають ослабленню своєї валюти, а у другому прямим чином стримують зростання в бік реальної вартості.
Дорожнеча євро тягне за собою й іншу проблему - відтік капіталів в інші економіки, в економіки з більш дешевими валютами. Найбільш наочний приклад - це бурхливе зростання числа виробництв європейських компаній на території Китаю. Розрахунок простий - раз виробляти товар в Китаї дешевше, то можна отримати конкурентну перевагу на ринку. А це означає, що тепер ті товари, які раніше проводилися в Європі на місцевих заводах місцевими робітниками, виробляються величезної трудової армією Китаю. Європейські робочі втрачають роботу, скарбниця ЄС позбавляється надходжень у вигляді податків від вироблених і проданих на території єдиної Європи товарів. І винен в цьому багато в чому саме високий курс євро.
До того ж виходить, що саме Євросоюз за допомогою своєю дорогою валюти з власної кишені оплатив найбільшим конкуруючим економікам, США і Китаю, їх поступовий вихід з економічної кризи. Дешевші американська і китайська валюти забезпечили більш дешеві товари, а під час кризи навіть ті, хто міг собі раніше дозволити купувати і товари подорожче, перейшли в ціновий сегмент рівнем нижче. У перспективі це означає дуже велику ймовірність того, що коли наслідки глобальної кризи будуть подолані, Європі відгукнеться високий нинішній курс і на тлі вибралися з фінансової бурі з мінімальними втратами конкурентів вона почне втрачати позиції. Це може привести до зниження реальної вартості євро і такий сценарій буде крахом усіх європейських амбіцій зробити євро основною світовою резервною валютою.