Реорганізація є майнову трансформацію окремих господарюючих суб'єктів, супроводжувану перетворенням їх організаційно-правового статусу, з метою більш ефективного здійснення господарської діяльності.
Основні форми реорганізації підприємств передбачені законодавством:
1. Злиття предприять являє собою об'єднання двох підприємств у результаті якого створюється нове підприємство - їх правонаступник
2. Приєднання передбачає припинення діяльності одного або кількох підприємств як юридичної особи та передачу всіх майнових прав та
обов'язків іншому підприємству. Приєднується і приєднує підприємства укладають договір. в якому визначають порядок і умови приєднання. а також порядок конвертації акцій товариства, що приєднується.
Поділ передбачає ліквідацію підприємства з одночасним створенням на його базі двох або більше нових самостійних підприємств. Кожне з новостворених підприємств набуває статусу юридичної особи. а майнові права та обов'язки переходять до кожного з них відповідно до розділовим балансом.
4. Виділення являє собою створення одного або декількох підприємств без припинення діяльності останнього. Формою виділення може бути також вихід підприємства зі складу об'єднання. Кожне нове підприємство подучается статус юридичної особи. а майнові права і обов'язки переходять до них на основі розподільчого балансу.
З позиції антикризового фінансового управління реорганізація підприємств (як форма їх санації) може бути зведена до двох основних форм:
• об'єднання (злиття і приєднання);
• розділу (поділу і виділення).
1. За галузевою ознакою розрізняють наступні види об'єднання підприємств:
• Горизонтальний об'єднання, в процесі якого інтегруються підприємства однієї галузі.
• Вертикальне об'єднання, в процесі якого інтегруються підприємства з межну галузей (наприклад. Виробників і споживачів сировини).
• конгломератного об'єднання, в процесі якого інтегруються підприємства, не пов'язані між собою ніотраслевимі, ні технологічними особливостями.
2. За добровільності здійснення виділяють наступні види об'єднання підприємств:
• Дружнє об'єднання, яке здійснюється на основі взаємного прагнення і згоди об'єднуються підприємств.
• Вороже об'єднання йди захоплення.
Концепція, форма і вид, а також суб'єкт об'єднання (злиття або поглинання) визначаються загальним планом санації або корпоративною стратегією підприємства.
Процес антикризового фінансового управління підприємством при його об'єднанні складається з наступних основних етапів:
1. Формулювання фінансових цілей і завдань, що вирішуються в процесі об'єднання підприємства, В процесі об'єднання підприємств за загальним планом його санації головна
мета антикризового фінансового управління залишається незмінною. Конкретизується тільки система завдань, пов'язаних з цим напрямком антикризового фінансового
управління. К. числа основних з цих завдань відносяться:
• збалансування грошових потоків новоствореного підприємства, і х вирівнювання і синхронізація в часі;
• підвищення темпів формування чистого грошового потоку об'єднаного підприємства (в зіставленні з темпами його формування по кожному з поєднуваних підприємств);
• оптимізація структури капіталу новоствореного підприємства;
• розширення можливостей формування фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел.
Залежно від характеристики фінансової структури об'єднуються підприємств коло цих завдань може бути розширений і конкретизований.
2. Фінансова діагностика підприємства-партнера по об'єднанню, Для того, щоб об'єднання підприємств дало передбачається ефект у фінансовому оздоровленні санованого підприємства, воно повинно переконатися в тому, що інтеграція фінансових структур двох підприємств.
Впроцес з е діагностики підприємства - партнера по об'єднанню основна увага повинна бути приділена наступним структурним фінансовим параметрам його функціонування:
• структурі грошових потоків;
3. Розробка фінансового механізму забезпечення об'єднання підприємства.
Такий механізм передбачає розробку управлінських рішень по наступних основних питань. пов'язаним собеспеченіем фінансової діяльності новоствореного підприємства.
4. Вибір форми фінансування процесу об'едіненія.Фінансірованіе цього процесу в сучасних умовах здійснюється переважно 'у наступних основних формах:
• придбання шляхом взаємної конвертації акцій об'єднуються підприємств;
• об'єднання шляхом конвертації акцій одного д апредпріятій в облігації створюваного підприємства
5. Оцінка ефективності об'єднання. Ефективність об'єднання (злиття. Поглинання) визначається шляхом співвіднесення результатів (ефекту) і затратрат на здійснення.
Основним результатом об'єднання підприємств виступає синергічний ефект. досягається за рахунок диверсифікації операційної та фінансової діяльності новоствореного підприємства; економії витрат (що формується за рахунок ефекту масштабу. використання податкових пільг і т. П.); підвищення фінансової гнучкості підприємства (можливості зниження вартості капіталу, що залучається із зовнішніх джерел) та інших факторів.
6. Підготовка фінансового розділу проекту (бізнес-плану), і програми об'єднання. Фінансовий розділ проекту (бізнес-плану) об'єднання підприємств формується на основі результатів. отриманих напредшествующіх етапах процесу антикризового фінансового управління та включає:
• фінансові мета і завдання об'єднання;
• основні результати фінансової діагностики партнера пооб'едіненію Соценко їх впливу на можливість фінансового оздоровлення підприємства після об'єднання я з ним;
• основні заходи. забезпечують механізм ефективної і швидкої інтеграції підприємств;
• форму фінансування процесу об'єднання;
• очікувану ефективність об'єднання.
Основні заходи. забезпечують механізм ефективної і швидкої інтег підприємства конкретизується в програмі об'єднання. підготовлюваної спільно двома підприємствами.
7.Реалізація заходів фінансового розділу програми об'єднання.
8 Контроль реалізації заходів фінансового розділу програми об'єднання. Такий контроль осущ ествляют представники комісії з об'єднання і вищі менеджери об'єднуються підприємств.