Грошова школа - це напрямок в англійській політичної економії XIX століття, згідно з яким жорстка регламентація банкнотної емісії дозволяє регулювати купівельну спроможність грошей і запобігає економічні кризи. Яскраві представники грошової школи - Г. Норман, Х. Клей, С. Оверстон (банкір Ллойд) і ін. - в цілому висловлювали інтереси банківського капіталу. У своїх поглядах вони виходили з передумов кількісної грошової теорії, згідно з якою зниження вартості грошей (а отже, з підвищення цін) знецінює їх, в результаті чого стає невигідним купувати товари на внутрішньому ринку, тому гроші будуть вивозити для закупівлі товарів за кордоном, тому їх кількість в країні зменшиться, а вартість зросте. З підвищенням вартості грошей і зниженням цін відбувається зворотний процес. Отже, вивезення золота - наслідок його знецінення, а ввезення - результат подорожчання.
Грошова школа прийняла висновки кількісної теорії за основний принцип забезпечення стійкості банкнотного звернення. Оскільки вивезення золота є наслідком його знецінення, зумовленого збільшенням кількості грошей в обігу, то кожному скорочення золотих запасів центрального банку повинні відповідати вилучення з обігу такої ж кількості банкнот, а ввезення золота повинен супроводжуватися відповідним випуском банкнот в обіг. Тому банкнотна емісія, що перевищує рівень, нижче якого грошовий обіг не може знизитися, повинна повністю забезпечуватися золотими запасами центрального банку. Таким регулюванням банкнотної емісії центральний банк, на думку представників грошової школи, може впливати на загальну кількість золотих грошей і банкнот, а отже, і на рівень товарних цін.
Згідно поглядам представників грошової школи, золото, що ввозиться в країну, має надходити в обіг, збільшувати грошову масу і сприяти підвищенню товарних цін. Прихильники цієї теорії зводили причини циклічних коливань в розвитку економіки до коливань кількості грошей в обігу. У зв'язку з цим вони вважали, що економічних криз можна уникнути, випускаючи банкноти на суму, рівну золотому запасу емісійного банку. Прихильники грошової школи були переконані, що зростання товарних цін і знецінення грошей можна запобігти, зменшуючи металевий резерв емісійного банку.
Реалізація основних ідей грошової школи була покладена в основу акту Піля (1844), прийнятого парламентом, який регламентував основи банкнотної емісії і обмежував її жорсткими нормами металевого забезпечення. Випуск банкнот автоматично регулювався розмірами золотого запасу Банку Англії: емісія банкнот, забезпечених державними цінними паперами, могла проводитися в межах 14 млн. Фунтів стерлінгів, будь-яка інша емісія на більш високу певну суму повинна бути забезпечена золотом. Банк Англії був розділений на два департаменти - емісійний і банківський. Банкноти, які випускав емісійний департамент, передавалися банківському департаменту, який використовував їх для обліку векселів та надання позик. Емісійний департамент розмінював банкноти на золото по їх пред'явленні. Акт передбачав зосередження все більшої частки банкнотної емісії в Банку Англії і тим самим обмежував емісійні права інших банків. Все це призвело до грошового голоду, нестачі грошей в обігу, криз надвиробництва і виснаження резервів банкнот в банківському департаменті. Дія цього акту призупиняли тричі (в 1847, 1857 і 1866 р.).
Незважаючи на певну вразливість, практична реалізація ідей грошової школи в вигляді акта Піля заклала основу англійської системи банкнотного емісії. Як і французька, німецька та американська, вона була прикладом прогресивного для свого часу законодавчого регулювання грошового обігу в межах держави.
Погляди грошової школи критикували представники банківської школи. Виступаючи проти законодавчих обмежень випуску банкнот, вони виходили з того, що банкноти випускають у вигляді кредитування відповідно до потреб обігу в грошах, які регулярно повертаються в емісійні банки через повернення позик і тому їх кількість не може перевищувати потреб обігу в грошах. Отже, якщо банкноти випускаються через облік векселів, то їх кількість має повністю регулюватися потребами товарного обігу. Звідси висновок, що для забезпечення сталого банкнотного звернення досить лише вексельного забезпечення. При цьому абсолютизировалась залежність цін грошей від грошей. Відомий "12-й принцип" Тука полягав в тому, що ціни товарів не залежать від кількості грошей, а навпаки, сума коштів звернення є наслідком цін. Гроші в цій схемі грають пасивну роль і не беруть участь у формуванні цін, що, в свою чергу, спотворює роль грошей в економіці. Грошова школа переоцінювала значення кредитного характеру банкнотної емісії і недооцінювала роль розміну банкнот на золото.
Ідеї грошової школи на сучасному етапі розвивають представники монетаризму. Вони поділяють думку прихильників грошової школи, що резервно-депозитна та грошово-депозитна співвідношення досить стійкі і передбачувані. Тому за допомогою контролю за грошовою базою (гроші в обігу плюс резерви) можна контролювати весь обсяг пропозиції грошей. Сучасні монетаристи критично ставляться до політики центрального банку, як свого часу і прихильники грошової школи. Вони також стверджують, що непередбачені лаги між різними компонентами грошової маси, доходами і цінами підривають політику "точного настроювання", отже, дискреционная грошова політика в кращому випадку важко здійсненна, а в гіршому - призводить до дестабілізації, тому її слід замінити правилом стійкого зростання грошової маси.