Грошово-кредитна (монетарна) політика - це політика держави, спрямована на регулювання грошового обігу в країні, забезпечення стійкості економіки в цілому. Грошово-кредитна політика - важлива форма участі держави в регулюванні ринкового процесу.
Головним завданням грошово-кредитної політики є досягнення поставлених економічною політикою держави макроекономічних цілей: забезпечення сталого зростання обсягу виробництва, необхідної стабільності цін і ефективної зайнятості населення. Здійснює монетарну політику Центральний банк.
Вплив на макроекономічні процеси (інфляцію, економічне зростання, безробіття) здійснюється за допомогою грошово-кредитного регулювання. Грошово-кредитне регулювання - це сукупність конкретних заходів Центрального банку, спрямованих на зміну грошової маси в обігу, обсягу кредитів, рівня процентних ставок та інших показників грошового обігу та ринку позичкових капіталів.
У світовій практиці використовуються наступні інструменти грошово-кредитного регулювання:
- операції на відкритому ринку з державними цінними паперами;
- політика облікової ставки, тобто регулювання відсоткової ставки, яку встановлює Центральний банк за кредитами, що видаються комерційним банкам (в Росії для цих цілей поряд з обліковою ставкою використовується також ставка рефінансування);
- зміна норми обов'язкових резервів, що встановлюються Центральним банком для комерційних банків.
Розрізняють жорстку і гнучку монетарну політику. Жорстка монетарна політика - політика, спрямована на підтримку на певному рівні грошової маси. Гнучка монетарна політика - політика спрямована на підтримку на певному рівні ставки відсотка.
Розрізняють стимулюючу і стримуючу монетарну політику.
Стимулююча монетарна політика проводиться в період спаду економіки і має на меті стимулювання зростання ділової активності в цілях боротьби з безробіттям. Полягає в проведенні Центральним банком заходів зі збільшення пропозиції грошей. Її інструментами є:
- зниження норми резервних вимог;
- зниження облікової ставки відсотка;
- покупка Центральним банком державних цінних паперів.
Стримуюча монетарна політика проводиться в період еконміческого підйому і спрямована на зниження ділової активності в цілях боротьби з інфляцією. Полягає у використанні Центральним банком заходів щодо зменшення пропозиції грошей. До них відносяться:
- підвищення норми резервних вимог;
- підвищення облікової ставки відсотка;
- продаж Центральним банком державних цінних паперів.
Досвід проведення грошово-кредитної політики в різних країнах дозволив виявити її сильні і слабкі сторони.
Сильною стороною грошово-кредитної політики є те, що центральні банки розвинених країн, маючи певну незалежність від уряду, можуть оперативно приймати рішення щодо коригування грошово-кредитної політики в залежності від економічної ситуації. Самостійність центральних банків у проведенні грошово-кредитної політики дозволяє успішно протистояти тиску з боку політиків напередодні майбутніх виборів і прийняття державного бюджету.
Слабкою стороною грошово-кредитної політики є те, що одні й ті ж заходи, що проводяться грошовими владою, забезпечуючи позитивний ефект на одних ринках, можуть викликати негативні наслідки на інших. Наприклад, політика дорогих грошей, знижуючи обсяги інвестицій і темпи інфляції, може привести до значного падіння темпів економічного зростання і посилення безробіття. У зв'язку з цим при проведенні грошово-кредитної політики важливо вміти передбачати можливі негативні наслідки і вживати заходів щодо їх нейтралізації.