Ікона, написана в 1878 році Валаамським іконописцем Аліпієм, з невідомих причин близько двадцяти років пролежала в монастирській комори церкви святителя Миколая. Знайшли ікону в 1897 році. При цьому зцілилася від застарілої хвороби ніг паломниця Наталія Андрєєва, якій Божа Матір з'явилася напередодні.
До 1940 року ікона залишалася на Валаамі. З приходом на острів радянської влади, монахи, котрі переїхали до Фінляндії і заснували там «Новий Валаам», забрали її з собою, і цей чудотворний образ до теперішнього часу є головною святинею Преображенського собору Ново-Валаамського монастиря. На старому ж Валаамі залишився список (копія) ікони, яка перебувала раніше в Петербурзі на Валаамском подвір'ї.
Тропар Божої Матері перед іконою Її «Валаамская»
Богородице Діво, на Твою ікону пресвітлу взірающе, радіємо, перед нею бо на острові Валаамі благання старанно моляться виконуються; Почуй, Пречиста, і нас моляться Ті ся, утверди нас у вірі і любові, і випроси світові мир і душам нашим велику милість.