Ви коли-небудь задавали собі питання: "Якими повинні бути мінімальні вимоги до обсягу для акцій або ETF?" Якщо так, то ви - не один.
Це - важливе питання, на який не можна дати однозначну відповідь. Далі ви зрозумієте, чому.
Що таке "середньоденний обсяг торгівлі" і чому він важливий?
Такий показник не є індикатором, призначеним для передбачення майбутнього напрямку руху ціни. Проте, він важливий, тому що допомагає трейдерам оцінювати ліквідність акції або ETF, які вони відбирають для торгівлі.
Якщо акція дуже волатильна, в ній можна легко входити і виходити з позицій, не надаючи безпосереднього впливу на ціну. І навпаки, потрібно знати, якими активами не варто торгувати через їхню надмірну ліквідності. Цим тонкощам вас навчать на кращі викладачі з багаторічним стажем торгівлі та навчання.
Знати середньоденний обсяг торгівлі інструменту важливо також тому, що він дає орієнтир, за яким можна визначати сплески обсягу, які є слідами акумулювання паперу інституціональних.
Наприклад, якщо середньоденний обсяг акції становить 500 000, але раптово, в один із днів, акція торгується з об'ємом 2 000 000, це означає, що стався чотириразовий (400%) сплеск обсягу щодо середнього рівня.
Якщо такий сплеск супроводжувався істотним зростанням ціни в цей день, це є чіткою ознакою того, що дану акцію підтримували банки, пайові фонди, хедж-фонди та інші інституціональні учасники ринку.
4 ключові питання, що дозволяють визначити, чи є акція досить ліквідною для торгівлі
Хоча сам по собі середній обсяг торгівлі можна використовувати в якості гарного орієнтира ліквідності акції, існує безліч інших факторів, які відіграють важливу роль.
Розглянемо 4 питання, відповіді на які, спільно з показником середнього обсягу, можуть допомогти трейдеру більш точно визначити, чи можна торгувати дану акцію або не варто.
1.) Скільки акцій я збираюся торгувати? (Розмір має значення)
Якщо ви плануєте купити всього 100 акцій якогось інструменту, то середньоденний обсяг торгівлі не стане для вас перешкодою, тому що можна буде легко закрити таку невелику позицію, навіть якщо акція дуже тонка.
Але якщо ви збираєтеся купити 5000 акцій, то потрібно більш серйозно оцінити, наскільки складно буде вийти з позиції з мінімальним прослизанням і волатильністю. Це той випадок, коли розмір має значення.
2.) Наскільки високий середній доларовий обсяг?
Середній доларовий обсяг (не плутати з середньоденним!) - це показник, який визначається множенням ціни акції на її середньоденний обсяг торгівлі.
Наприклад, акція ціною 25 $ з середньоденним обсягом торгівлі 800 000 буде мати точно такий же доларовий обсяг, як і акція ціною 50 $ з середньоденним обсягом торгівлі 400 000. В обох цих випадках середній доларовий обсяг становить 20 000 000 (25 $ X 800 000 і 50 $ X 400 000).
Для інституційних інвесторів і трейдерів, які роблять великі угоди, середній доларовий обсяг має навіть більше значення, ніж середньоденний обсяг торгівлі.
У наведеному вище прикладі інституційний трейдер вважав би обидві акції однаковими з точки зору ліквідності.
За загальним правилом можна сказати, що середній доларовий обсяг 20 мільйонів і вище забезпечує досить хорошу ліквідність для більшості трейдерів. Якщо у вас дуже великий торговий рахунок. і ви торгуєте великими позиціями, можете розраховувати на те, що значення даного показника вище 80 мільйонів забезпечить вам максимальну ліквідність.
Знання середнього доларового обсягу акції дозволяє знизити мінімальні вимоги до середньоденного обсягу, якщо ця акція - дорога.
3.) Як довго я збираюся утримувати позицію?
Ви - дейтрейдер, свінговий або позиційний трейдер? Час, протягом якого ви зазвичай перебуваєте в позиції, прямо пов'язане з вимогами до мінімального обсягу.
Дейтрейдер, скальпує прибутку по 10-20 центів, повинен обмежитися виключно товстими акціями, в яких за день міняють руки мільйони паперів (це інструменти з вузьким спредом і вкрай високою волатильністю).
З іншого боку, позиційний трейдер, який прагне заробити на трендовом русі, що триває кілька місяців, може працювати з набагато більш тонкими акціями, тому що має можливість змінювати розмір своєї позиції протягом декількох днів або навіть тижнів.
З цієї точки зору, свінгова торгівля забезпечує більш широкий вибір інструментів.
4.) Торгую я окремі акції або ETF?
В окремих акціях середньоденний обсяг торгівлі і / або середній доларовий обсяг відіграють велику роль при визначенні ліквідності.
Але в разі ETF (біржових фондів), рівень середнього обсягу не так важливий, тому що це інвестиційні фонди відкритого типу. Це означає, що нові блоки (акції) можуть створюватися або покупатися в міру необхідності, тому попит і пропозиція не мають великого впливу.
Навіть якщо в ETF протягом декількох годин немає покупців або продавців, то ціни бід і аск продовжують рухатися в кореляції з ринковою вартістю фонду, що розраховується на підставі цін входять до його складу окремих акцій.
Це дозволяє трейдеру набагато менше турбуватися про повну загальну середню обсязі, якщо він працює з ETF, а не з окремою акцією.
Можна порекомендувати відбирати окремі акції із середнім об'ємом не менше 100-500 тисяч (залежно від розміру вашої позиції), а для ETF ця планка може бути знижена до 50 000.
Хоча про ліквідності ETF можна не хвилюватися, треба все ж знати, що біржові фонди з дуже низьким об'ємом середньоденний торгівлі мають більш широкі спреди бід / аск.
Це важливо, але не варто на цьому зациклюватися
Проте, треба розуміти, що визначення того, чи є акція досить ліквідною, не зводиться до простого відбору інструментів, вписуються в довільно обраний діапазон обсягів.
Треба також розуміти, що середній доларовий обсяг дає більш повну і точну картину ліквідності, ніж обсяг проторговкі. На відбір акцій впливає також таймфрейм, на якому ви працюєте.
Багато трейдерів занадто велику увагу приділяють середньоденного обсягу торгівлі. Якщо ви - не акула фондового ринку з дуже великим рахунком, то ваші угоди, як правило, ніяк не вплинуть на ціну акції.
Набагато важливіше сконцентруватися на покупку провідних акцій, в яких є сильна інституційна підтримка (ці акції зазвичай досить активні).
Якщо компанія може похвалитися хорошим зростанням прибутків або революційним продуктом, який продається, як морозиво на пляжі, то її акції можна купувати, навіть якщо вони дуже тонко торгуються.
Але щоб компенсувати підвищену волатильність ціни, потрібно скоротити розмір своєї позиції.
- середньоденний обсяг торгівлі
- достатній для торгівлі обсяг
- обсяг в акції
- обсяг в ETF
- ліквідна акція
- акція для торгівлі