Державна облігація - це цінний папір, за допомогою якої підтверджується факт позики грошових коштів, і за допомогою якої кредитор може вимагати повернення грошей і відсотків, що належать. Створений на основі облігацій інвестиційний портфель вважається досить низькоризикових. Але і відсотки по них найчастіше значно нижче, ніж по банківських вкладах. Взагалі, вкладення коштів в облігації державної позики традиційно вважається найбільш безпечним капіталовкладенням. Найбільший ризик, що загрожує власникові в даному випадку - дефолт всієї державної системи, нездатність держави відповідати за прийнятими на себе зобов'язаннями - є нагодою з малою вірогідністю.
Чи можна збільшити ефективність роботи з облігаціями
При порівнянні облігацій з банківськими депозитами відразу вимальовується ряд переваг перших перед другими.
По-перше, перевага в платоспроможності, а, отже, надійності облігацій підприємств (таких як Газпром, Лукойл і інші) в порівнянні з акціями більшості російських банківських установ,
По-друге, кредитування компаній шляхом покупки облігацій безпосередньо, без посередників дозволяє управляти кредитною якістю власного інвестиційного портфеля,
По-третє, незмінні відсоткові ставки по облігаціях дозволяють розпродати їх в будь-який момент без хворобливої втрати прибутковості. Чого не скажеш про банківських депозитах, коли при достроковому їх припинення губляться відсотки, а в деяких випадках ще й передбачаються штрафні санкції.
види облігацій
Існують облігації довгострокові - з терміном обігу на ринку від п'яти до тридцяти років і короткострокові - з терміном обігу від року до п'яти років.
Крім державних облігацій, на фінансових ринках також торгуються облігації корпоративні і муніципальні. Найдохіднішими визнаються корпоративні - саме тому вони є настільки привабливими для інвесторів. Самими ж надійними, на думку більшості гравців, є державні облігації (євробонди і облігації федеральної позики). Варто також відзначити повну ліквідність цих цінних паперів - можливість власника облігації виручити за неї грошові кошти шляхом продажу в будь-який зручний йому момент. Інвестуючи в приватні компанії, слід звертати увагу не тільки на рівень прибутковості їх цінних паперів, а й на фінансовий стан самого емітента - який рівень його прибутковості, чи є у нього борги.
У випадку з муніципальними облігаціями, коли позичальником виступають органи місцевої влади, прибутковість їх знаходиться в межах від семи до дев'яти відсотків.
Облігації часто величають інструментом для обережних інвесторів. Розглядаючи відношення «ризик / доходність», можна розташувати наявні види облігацій наступним чином: державні облігації (цінні папери) - ½, корпоративні - ¾.
Як формується дохід по облігаціях
- з так званих купонних виплат - відсотків, які виплачуються виходячи з обговорених заздалегідь термінів,
- з різниці між номінальною вартістю облігації та ціною розміщення. Нагадаємо, що номінальної називають вартість, яку компанія поверне при погашенні, а ціною розміщення - ціну, за якою облігацію продають. Ціна номінальна завжди вище, ніж ціна розміщення. Різниця між номіналом і поточною ціною називається дисконтом. Саме він і визначає прибутковість облігації.
Від чого в загальному випадку залежить рівень прибутковості
Вартість облігацій визначається, перш за все, рівнем процентних ставок. Зростання прибутковості спостерігається при зростанні рівня ставок. У цьому випадку збільшується дисконт, а ціна облігації падає. Зниження ж процентних ставок на облігації призводить, відповідно, до зворотного результату - зменшення дисконту, зростання вартості паперів і падінням доходу інвесторів. Логічно припустити, що незмінний рівень ставок буде плавно наближати вартість облігації до її номіналу. Ось чому вкрай важливо навчитися якомога точно прогнозувати очікуваний рівень процентних ставок.
Прибутковість по облігаціях залежить також від терміну, що залишається до погашення: чим він довше, тим більший дохід отримає власник.
На завершення варто зазначити, що російський існуючий ринок облігацій відноситься до боргового ринку. Основні торги цим цінним папером здійснює Міжнародна валютна біржа. Придбати облігації можна і у більшості брокерських фірм. Комісія контор-посередників при цьому може досягати 0,2%.