Антон Ходарев Фінансовий директор групи компаній «Сапсан», Москва; кандидат економічних наук
На які питання Ви знайдете відповіді в цій статті
Також Ви прочитаєте
- На яких умовах ГК «Експерт-Груп» залучила гроші приватного інвестора
- Як вибирає проект для інвестування непрофесійний приватний інвестор
Гроші завжди дають в зростання, тому в період кризи очікувати від банків низьких кредитних ставок не доводиться. Високою ставкою банк намагається компенсувати підвищену вартість залучених ресурсів і високі ризики. Дешевих грошей на ринку зараз немає. Тому перш ніж переступити поріг банку, треба чітко прорахувати, чи витримає підприємство таке навантаження з обслуговування позикових коштів. Зауважу, що для більшості підприємств банківські ставки щодо прийнятні. Вони, звичайно, тягнуть втрату прибутку - але не банкрутство. Вироком такі ставки є тільки для молодих підприємств.
Високі ставки не єдина міра, за допомогою якої банки намагаються убезпечити свій бізнес. Також вони переходять на вкрай консервативну політику видачі грошових коштів підприємствам. Це аж ніяк не означає, що кредити не видаються зовсім. При будь-якій ринковій ситуації банки будуть змушені давати позики, тому що їх основне завдання як комерційних організацій - вкласти зібрані від населення та підприємств кошти з прибутком, щоб заробити на різниці між відсотками за залучення та надання коштів. Якщо банки перестануть видавати кредити, їх бізнес піде на спад. Іншими словами, навіть сьогодні можна і потрібно пробувати отримати кредит. Докладніші відомості про процес збільшать Ваші шанси це зробити:
- Звертайтеся в різні банки. Готуйте які тільки можливо пакети документів. Спочатку йдіть в банк, який обслуговує Вашу компанію, потім в банк, де у Вас є знайомі, потім туди, де знаєте хоч когось, і, нарешті, в банки, про які Ви «чули, що дають».
- Шукайте знайомих. Знайомства серед персоналу банку допоможуть Вам зібрати необхідну інформацію: чи може банк кредитувати такий бізнес, як у Вас (завжди є внутрішні вказівки), за ким останнє слово на засіданні кредитного комітету.
- Підготуйте презентацію. Треба бути готовим, як тільки випаде нагода, красиво і впевнено презентувати свій бізнес, його можливості щодо повернення грошових коштів, розповісти, які кроки Ви вживаєте для нівелювання ризиків.
- Об'єднуйтеся з іншими підприємствами для отримання кредиту. Для Росії це рідкість, а за кордоном такий метод використовується досить часто. Якщо підприємства звертаються за кредитом як «єдиний актив» (пов'язані перехресним поручительством), їх шанси збільшуються в півтора-два рази. Якщо у Вашої фірми є непрямі конкуренти (займаються суміжними видами бізнесу) або у Вас є хороші знайомі в тому чи іншому бізнесі, то здійснити таку операцію буде не складно. Підприємство може запросити кредит для себе, а щоб «забезпечити повернення», воно призводить друге підприємство в якості поручителя. Повідомляти чи банку, що Ви позичаєте гроші на двох, - вирішувати Вам.
Пам'ятайте, що основні принципи видачі позики - зворотність, забезпеченість, платність - в кризовій ситуації не змінюються. Просто якщо раніше банк дивився на щось крізь пальці, то тепер він на все дивиться крізь лупу і при найменшому сумніві у Вашій платоспроможності воліє грошей не давати. Видаючи кредити для поповнення оборотного капіталу, банки міркують приблизно так. На залучені гроші компанія придбає товари, які потрібно переробити і продати, після чого гроші потрібно ще інкасувати, і тільки потім підприємство зможе їх повернути. Так як позичальник працює з контрагентами, які мають такі ж проблеми з ліквідністю, то ризик неповернення позикових коштів збільшується в рази. Для Вас це означає, що сьогодні для отримання кредиту недостатньо просто зібрати пакет документів і передати його на розгляд кредитним інспекторам. Потрібно бути готовим доводити, переконувати, примушувати вірити в себе. Спробую дати кілька порад, які гарантії повернення можна запропонувати банкірам:
- Довгострокові договори з покупцями продукції. Самі договори, а також історія оплати цими покупцями Вашої продукції в минулому допоможуть переконати банкірів, що контрагенти з Вами розраховуються і будуть продовжувати це робити.
- Наявність серед покупців великих компаній або структур державної та змішаної власності. Великі компанії та держструктури в наш нестабільний час стають непоганими гарантами платежів для банків.
- Передбачена в договорах з постачальниками відстрочка платежів. Договори на поставку продукції, яка реалізується Вашою компанією, повинні містити умову про максимально можливих відстрочки платежів. Треба бути з банкірами «однієї крові» і декларувати принцип жорсткої роботи з постачальниками (якщо тільки один з постачальників не позичальник в цьому ж банку - це теж корисно перевірити заздалегідь).
- І, звичайно, забезпечення кредиту (застава). Якщо раніше для отримання оборотного кредитування Ви могли закласти товари, що знаходяться в обороті, то зараз потрібно шукати інші способи забезпечення: особисті поруки, застава акцій (часток) компанії. Зараз забезпеченість - фактор, який відсікає від банківського фінансування молодий бізнес, у якого майже всі активи оборотні. Таким компаніям варто подумати про придбання чогось «твердого» під обороти компанії і заставі придбаного активу. Товари, нерухомість, земля зараз падають в ціні. Банки намагаються брати в забезпечення (заставу) тільки ліквідні активи з максимальним дисконтированием. Ніхто не може передбачити поведінку будь-якого ринку, тому банки вдаються до випробуваного способу - взяти майно в заставу за третину або половину від його нинішньої ціни. Якщо у Вас є цікаві застави, то вважайте, що Вам пощастило.
Ще одна порада, який можна застосувати в роботі як з банками, так і з приватними інвесторами (про які йтиметься далі): просите суму, життєво необхідну для компанії, - і не більше. Якщо керівник підприємства, що не має джерела доходу в майбутньому, хоче взяти позику для підтримки звичного «докризового» способу життя або для виплати боргів із зарплати - на це сьогодні ніхто грошей не дасть. Навіть якщо станеться диво і хтось допоможе, підприємство все одно не виживе. А якщо компанія бере гроші на покупку двох додаткових автомобілів для розвезення продукції або верстата, який підвищить продуктивність в півтора рази, і може виразно пояснити свої плани банку або інвестору, підкріпивши їх цифрами, то у такої компанії є всі шанси отримати позикові кошти.
Приватні інвестиції працюють на будь-якому етапі розвитку ринку, в кризовій ситуації в тому числі. Зараз є тільки один нюанс: якщо раніше компанія могла отримати пристойні позикові гроші за невелику частку (10% акцій), то тепер будь-який інвестор, спираючись на нездатність компанії забезпечити негайну і гарантований прибуток, попросить не менше блокуючого або навіть контрольного пакета (від 25 % плюс одна акція до 50% акцій і більше). При цьому він стає співвласником бізнесу.
Як і раніше, основні відмінності інвестиційних фондів від приватних інвесторів - в сумі, яку інвестфонди готові вкласти, а також в мінімальному розмірі прибутку, яку вони хочуть отримати (тобто кредити даються під різні процентні ставки). Відповідно, фонди і приватні особи цікавляться різними об'єктами для інвестування. Малому та середньому бізнесу варто, скоріше, звертатися до приватних інвесторів: шансів отримати у них невелику суму значно більше. До того ж у них гроші можна взяти в борг, а не в обмін на частку в компанії (акції).
Як будувати відносини з приватним інвестором
Дмитро Костигін Член ради директорів компанії «Стрічка», приватний інвестор, Санкт-Петербург
У більшості випадків бізнес приваблює приватні інвестиції за допомогою інвестбанків. По крайней мере, так було до настання кризи. Але отримання позикових коштів через інвестбанки не єдиний шлях: можна отримати кредит у приватних інвесторів. Іноді до них звертаються безпосередньо, але частіше через знайомих або знайомих знайомих. Зазначу, що якщо мова йде про порівняно невеликі суми (від десятків до сотень тисяч доларів США), то самостійний пошук інвестора - це єдино можливий варіант для підприємства. Звичайно, треба розуміти, що такі пошуки забирають багато часу і керівникам буває складно зорієнтуватися в розмаїтті джерел капіталу.
Підприємство може розраховувати на гроші приватного інвестора, якщо виконані дві важливі умови. Перше - ведення в компанії обліку за міжнародними стандартами фінансової звітності. Без цього детальна розмова з інвестором стає практично неможливий. Друге - м'яке фінансове моделювання. Потенційному інвестору повинно бути зрозуміло. як в різних ринкових ситуаціях буде складатися ситуація з продуктами, які він збирається фінансувати. Постарайтеся показати не тільки як один і той же жорсткий бюджет накладається на песимістичне і оптимістичний розвиток подій, але і структурно різні сценарії. Відкрийте, як будуть взаємно змінюватися основні 10-15 статей витрат і доходів при різних варіантах розвитку подій.
Шанси отримати підтримку приватного інвестора не залежать від галузі, в якій працює компанія. Всі «приватники» шукають потенційні сфери для інвестування. Варіанти співпраці не обмежуються тільки продажем частки компанії або позикою в чистому вигляді (боргом). Це найпростіші, але разом з тим і самі ризиковані рішення. Комбінуючи їх, можна розробити умови співпраці, набагато цікавіші як для підприємства, так і для приватного інвестора. Наведу приклади:
- Борг з можливістю його конвертації в акції. У цьому випадку компанія повертає позичені гроші своїми акціями або часткою в бізнесі.
- Акціонерний капітал з можливістю його перетворення в борг. Інвестор купує акції компанії, при цьому сторони підписують угоду, за якою інвестор отримує право продати ці акції назад підприємству на обумовлених умовах. В результаті підприємство стане повинно певну суму.
- Розділ прибутку з яких-небудь напрямками або об'єктам або варіанти застав і гарантій.
Оскільки зараз у всьому світі котирування акцій на біржах сильно знизилися, в деяких ситуаціях ціна 100% акцій компаній з урахуванням боргу дорівнює сумі двох-трьох чистих прибутків за рік. Це задає ціну «альтернативи інвестування».
У будь-якому випадку умови, на яких залучаються приватні інвестиції, залежать від конкретного фінансового продукту конкретної компанії. Наприклад, недавно я інвестував свої кошти в компанію, що працює в сфері фастфуду, під 2% річних з відмінним забезпеченням і з можливістю конвертувати борг в акції (і отримати за певних умов до 50% підприємства). Інший приклад - інвестиції в компанію, що займається будівництвом. За цим договором відсотки по боргу не платяться, але об'єкти в міру їх будівництва стають предметами застави, а ставка за позикою зафіксована на рівні 14% річних. Є варіант розподілу прибутку, при якому ставка фактично піднімається до 20%. А у компанії, в свою чергу, є можливість викупити закладений продукт, забезпечивши фактичну прибутковість 22% річних.
Каже Генеральний Директор
Юрій Матросов Генеральний Директор ДК «Експерт-Груп», Москва
Ми залучили гроші приватного інвестора - 600 тис. Руб. на умовах договору позики під 1,8% на місяць на чотири місяці з можливістю дострокового погашення. До цього ми пробували звертатися в банк, але отримали відмову без пояснення причин. Вважаю, нам відмовили в зв'язку з поточною ринковою ситуацією. Звичайно, відсоток за укладеним договором позики набагато вище банківського. Але якщо порахувати всі приховані процентні ставки банків, а також врахувати мораторій на дострокове погашення, то працювати з приватним інвестором виявляється більш вигідно. І схема отримання коштів менш складна: приватний інвестор приймає рішення на основі бізнес-плану і суб'єктивної оцінки ситуації.
Кирило Шаланкін Приватний інвестор, Москва
Не люблю, коли гроші лежать «в шафі», тому вільні кошти (800 тис. Руб.) Я вирішив вкласти в який-небудь проект. Умови, на яких я був готовий інвестувати, - пайова участь в якості співзасновника або акціонера. Проекти шукав, звертаючись до знайомих, а також на бізнес-форумах в Інтернеті. Вибір відповідного варіанта проходив в три етапи.
Залучення грошей з фондового ринку
Такі способи залучення коштів, як розміщення акцій на біржі і випуск облігацій, зараз низькоефективні. Причина в тому, що на ринку просто немає інвесторів, готових купувати акції або облігації компаній (навіть великих і відомих), адже немає жодних гарантій, що покупка дасть прибуток або хоча б не принесе збитку. Купувати цінні папери цікаво пакетами, а це можуть дозволити собі лише великі інвестиційні банки і фонди, багато з яких вже збанкрутували. Приватні ж інвестори на свої вільні кошти багато не куплять, а півтора відсотка акцій погоди не зроблять. Крім того, сам процес виходу на фондовий ринок вимагає від підприємства первинного вкладення коштів (і чималих).
Альтернативні джерела грошових коштів
Якщо отримати позикові кошти для розвитку в банку або у приватного інвестора не вдається, можна спробувати скористатися допомогою держави або - в якості тимчасового рішення - вдатися до альтернативних способів збільшення оборотних коштів:
1 Податкова інспекція, виявивши, що Ваша компанія не заплатила податок вчасно, може накласти штраф, розмір якого буде дорівнює 20% від суми несплачених податків. Якщо ж податківці доведуть, що податки Ви не сплатили навмисне, то штраф буде дорівнює 40% (ст. 122 НК РФ).
Сфера діяльності: виробництво і збут рибної продукції
Форма організації: група компаній
Територія: керуюча компанія в Москві, заводи на Курильських островах і Сахаліні, представництва у Владивостоці, Нижньому Новгороді, Ростові-на-Дону, Хабаровську
Чисельність персоналу: 500
Сфера діяльності: роздрібна торгівля продуктами харчування
Форма організації: ТОВ
Територія: головний офіс в Санкт-Петербурзі, магазини в 15 містах Росії
Чисельність персоналу: 15 000
Сфера діяльності: трикотажне виробництво (тільняшки); виробництво всмоктують вологу килимків для автомобілів; послуги з оптимізації та розвитку бізнесу; проведення маркетингових досліджень та фокус-груп
Форма організації: ТОВ
Територія: офіси компанії знаходяться в Москві і Івантєєвці, виробництво - в Кінешмі Московської області
Чисельність персоналу: 255
Річний оборот: 1 млн дол. США
Участь Генерального Директора в бізнесі: власник
Читайте в найближчих номерах журналу "Генеральний Директор"