Є три основні юридичні форми підприємств: 1) одноосібне володіння, 2) товариство, 3) Товариство з обмеженою відповідальністю. У табл. 8.1 перераховані юридичні характеристики кожної з трьох форм і вказуються відмінності між товариством з обмеженою відповідальністю і корпорацією типу S (про корпорації типу S див. Відповідний розділ цієї глави). Всі три юридичні форми власності порівнюються між собою з точки зору типу власності, відповідальності власників, витрат, пов'язаних з установою підприємства відповідного типу, термінів життя підприємства, можливості передачі прав власності іншій особі, джерел фінансування, а також форм управління, розподілу прибутку і збитків і можливостей для залучення нового капіталу.
Дуже важливо ретельно зважити всі за і проти кожного з варіантів юридичної форми створюваного підприємства. Відповідний вибір повинен бути зроблений ще до представлення бізнес-плану на суд потенційних інвесторів.
З точки зору відповідальності, покладеної на власників, акціонерне товариство має безсумнівні переваги перед усіма іншими формами власності. Одноосібний власник і партнери по повному товариству несуть особисту відповідальність за всі аспекти діяльності свого підприємства, а пайовики корпорації ризикують тільки своїм паєм, оскільки згідно із законом корпорація сама по собі є юридичною особою, сама платить податки і несе відповідальність перед своїми контрагентами тільки в розмірах свого капіталу , який якраз і складається з внесків пайовиків. Що ж стосується підприємств, які перебувають в одноосібній власності, і товариств, то з юридичної точки зору ніякої різниці між самим підприємством і його власником або власниками не існує, тому, якщо у цих власників, крім свого підприємства, є й інша власність або майно, ця власність або майно можуть бути на законних підставах затребувані кредиторами в погашення прострочених боргів підприємства.
У повному товаристві, якщо це заздалегідь не обумовлено інакше, відповідальність зазвичай ділиться між усіма партнерами порівну, незалежно від вкладу кожного в статутний капітал. Єдиний спосіб, яким партнери можуть захистити себе, - це заздалегідь оформити страховку на випадок судового переслідування з боку кредиторів. Деякі, правда, переписують все своє особисте майно на дружину або на чоловіка, але, якщо справа дійде до судового розгляду, держава може оскаржити законність подібної операції, якщо стане ясно, що метою її було обвести кредиторів навколо пальця.
У командитному товаристві відповідальність партнерів з обмеженою відповідальністю лімітується тільки розміром їх внесків до статутного капіталу. Згідно із законом статутний капітал і внесок кожного з партнерів реєструються в місцевих судових органах в момент створення товариства, що робить цю інформацію загальнодоступною,
Витрати, пов'язані з установою нового підприємства
Чим складніше організаційна структура нового підприємства, тим більших витрат вимагає його установа. Найдешевше заснувати підприємство, що складається з однієї особи, - потрібно просто заплатити за реєстрацію назви фірми в місцевих органах, і з цього моменту вона буде вважатися заснованої. При установі товариства, крім реєстрації назви, потрібно ще затвердити офіційну угоду між партнерами. Складання такої угоди - непроста справа. Це юридичний документ, в якому повинні бути чітко обумовлені права і обов'язки кожного учасника угоди, а також частка його відповідальності. До статутних документів командитних товариств пред'являються ще більш високі вимоги, ніж до угод про повних партнерства, тому при установі товариств доводиться, як правило, вдаватися до послуг платних консультантів.
Термін життя підприємства
При створенні нового підприємства необхідно подумати і про те, що стане з фірмою в разі смерті одного з її співвласників або виходу його зі справи. Умови продовження функціонування підприємства в подібних випадках в значній мірі залежать від форми власності. Так, у разі одноосібної власності смерть власника означає і припинення існування його підприємства. Такі підприємства, отже, не вічні, хоча формально ніяких обмежень на термін їх життя не накладається.
Для товариства ці умови будуть залежати від того, повне це товариство або командитне. У командитному товаристві смерть або вихід зі справи одного з партнерів з обмеженою відповідальністю (такий вихід, як правило, можливий після закінчення шести місяців після повідомлення інших партнерів) не означає припинення існування самого товариства. Умови статутного угоди командитних товариств зазвичай передбачають можливість заміни вибулого партнера з обмеженою відповідальністю іншою особою. Якщо в командитному товаристві вмирає або виходить зі справи партнер з необмеженою відповідальністю, товариство припиняє своє існування, якщо це не обумовлено умовами статутного угоди або якщо всі залишилися партнери не погодяться зберегти фірму.
Для повного товариства смерть або вихід зі справи одного з партнерів означає, як правило, припинення існування самого товариства. Залежно від умов, обумовлених в статутному угоді, це правило, однак, може бути змінено. Так, товариство може викупити за оціночною вартістю частку вибулого зі справи партнера. Інше можливе рішення - прийом в товариство на правах партнера когось із членів сім'ї померлого зі збереженням за ним відповідної частки в справі і участі в прибутках. З метою захисту своїх інтересів товариства нерідко укладають контракти на страхування життя своїх членів. У всякому разі, всі умови збереження товариства в разі смерті або виходу зі справи одного з партнерів повинні бути обумовлені заздалегідь і відображені в статутному угоді,
Найстабільнішою і довговічною формою власності є корпорація. Смерть або вихід зі справи одного з пайовиків ніяк не позначається на існуванні такої фірми. Єдиним винятком, мабуть, є акціонерні підприємства з обмеженим колом пайовиків, оскільки в цьому випадку можуть виникнути певні проблеми з пошуком покупця на акції вибулого. Статут корпорації зазвичай вимагає, щоб в подібних випадках акції викуповувалися самою корпорацією або залишилися пайовиками. Зрозуміло, у відкритих акціонерних товариствах, акції яких вільно обертаються на ринку, подібних проблем виникнути не може.
Передача частки власності в чужі руки - це благо чи зло? На цей рахунок можуть існувати різні думки. Підприємці, наприклад, часто неохоче йдуть на цей крок і перш, ніж прийняти в справу нового компаньйона, вважають за краще вивчати його і дуже ретельно зважують всі за і проти. У той же час, якщо співвласників декілька, для кожного з них бажано мати можливість при необхідності продати свою частку або акції. Різні форми власності надають різні можливості з передачі власності.
Одноосібний власник підприємства має право в будь-який момент продати або передати свою власність або будь-яку її частину іншій особі. Командитні товариства надають велику свободу в питаннях передачі власності, ніж повні. У командитному товаристві будь-який партнер з обмеженою відповідальністю може в будь-який момент продати свою частку, не питаючи згоди партнерів з необмеженою відповідальністю. Його наступник, однак, може при цьому претендувати лише на ті права, якими володів колишній компаньйон. Партнер з необмеженою відповідальністю (будь то в повному товаристві або в командитному) не має права продавати свою частку, якщо тільки це не було спеціально обумовлено в статутному угоді. У разі виходу зі справи партнера з необмеженою відповідальністю залишилися партнери зазвичай мають право відмовити будь-якому кандидатові в прийомі на його місце, навіть якщо статутне угода передбачає можливість передачі власності.
Найбільшу свободу з точки зору передачі власності надає корпорація. Власники акцій можуть продати їх в будь-який момент, не питаючи згоди інших власників акцій. Негативною стороною такої свободи є те, що в результаті вільного перетікання акцій відбувається перерозподіл голосів акціонерів та при виборах ради директорів рада пайовиків-засновників може втратити контроль над корпорацією. Нерідко пайовики укладають угоду, що обмежує свободу перетікання акцій. Наприклад, в такій угоді може бути обумовлено, що при намірі одного з пайовиків продати свою частку і вийти зі справи, що залишилися пайовики або корпорація в цілому мають переважне право викупу його паю по заздалегідь призначеної або договірною ціною. В S-корпораціях пай може бути переданий тільки фізичній особі.
Доступ до капіталів на першому етапі існування нового підприємства може стати вирішальним фактором його виживання. Раніше ми вже говорили про брак готівки як про можливу проблему нового підприємства і про необхідність планування потреби в грошах. Для нового підприємства можливості залучення коштів з боку значною мірою залежать від його форми власності.
Для одноосібного власника джерелом додаткових коштів можуть служити тільки позики і його власні накопичення. При наданні такого підприємця кредиту банк зазвичай вимагає під нього забезпечення, Найчастіше кредит надається під заставу будинку або квартири, що належить підприємцю. Звернення до послуг зовнішніх інвесторів, як правило, передбачає відмову від тієї чи іншої частки власності в їх користь. Який би не був джерело грошей, відповідальність за погашення боргу повністю лежить на підприємця і несплата в строк може призвести до банкрутства підприємства і закриття справи. Однак, незважаючи на те що подібний ризик існує, він не дуже великий - адже підприємство, що знаходиться в одноосібної власності, оперує зазвичай набагато дрібнішими сумами, ніж товариство або корпорація.
Товариство може отримати позику в банку, хоча банк при цьому майже напевно зажадає внести якісь зміни в умови статутного угоди. Внесення будь-то з партнерів додаткових власних коштів також, як правило, вимагає перегляду статутного угоди. Як і одноосібні власники, партнери, що входять в товариство, несуть персональну відповідальність за погашення свого боргу банку в обумовлені терміни.
В умовах акціонерного товариства можливостей для залучення додаткових грошових коштів більше, ніж при будь-якій іншій формі власності, - корпорація може випускати акції, облігації, а також брати кредити у банку. Акції можуть бути з правом і без права голосу - продаж акцій без права голосу, зрозуміло, зберігає владу основних пайовиків в недоторканності. До випуску облігацій частіше вдаються склалися корпорації - справа в тому, що продавати облігації за високою ціною можуть лише фірми, яким вже вдалося завоювати собі хорошу репутацію. Банківські позики можна брати від імені корпорації як юридичної особи - раніше ми вже відзначали, що цей прийом дозволяє підприємцям уникнути персональної відповідальності за можливу неплатоспроможність фірми.
У будь-якому новій справі підприємець прагне зберегти за собою якомога більший контроль. В цьому плані можливості, що надаються різними формами власності, істотно різняться між собою.
Одноосібний власник підприємства має найбільшою повнотою контролю і свободою в прийнятті господарських рішень, однак, будучи єдиним власником, він же несе і всю повноту відповідальності за функціонування фірми і наслідки всіх прийнятих ним рішень.
У товариствах можуть виникати розбіжності з приводу контролю, особливо якщо статутне угода не передбачає всіх можливих ситуацій на цей рахунок. Зазвичай діє право більшості, якщо в статутному угоді не обумовлено інакше. Дуже важливо, щоб партнери шанобливо ставилися один до одного і щоб все «тонкі», «делікатні» моменти, пов'язані з прийняттям рішень, були чітко обумовлені в статутному оголошенні.
Управління поточними справами корпорації здійснюється членами ради директорів, які самі по собі можуть і не бути пайовиками, тоді як для ухвалення рішень по великих стратегічних питань можуть знадобитися голосу найбільших пайовиків. Таким чином, форма контролю в корпорації залежить від важливості прийнятого рішення. У нещодавно виникли корпораціях усіма справами найчастіше заправляють самі підприємці, які є найбільшими пайовиками, однак у міру зростання фірми зазвичай відбувається поділ функцій господарського управління та розпорядження власністю.
Акціонери можуть побічно впливати на політику фірми, обираючи до ради директорів тих, хто сповідує близькі їм погляди. Беручи участь в призначенні вищих менеджерів, ці члени ради директорів надають таким чином вплив на повсякденне функціонування підприємства і на управління його діяльністю.
Розподіл прибутків і збитків
Одноосібні власники не тільки розпоряджаються всієї прибутком свого підприємства, але і несуть персональну відповідальність за будь-які збитки, які воно може понести. Частина прибутку може бути використана підприємцем для відшкодування особистих коштів, витрачених ним на потреби фірми.
Порядок розподілу прибутків і збитків в товаристві залежить від умов, обумовлених в статутному угоді. Як правило, участь партнерів у прибутках і збитках фірми визначається розміром їх особистого вкладу, однак угода може передбачати й інший порядок. Партнери з необмеженою відповідальністю, як і одноосібні власники, несуть персональну відповідальність за будь-які збитки фірми. Партнери з обмеженою відповідальністю своїм особистим майном не ризикують, але і частка в прибутках у них відповідно менше, ніж у партнерів з необмеженою відповідальністю.
Прибуток корпорацій розподіляється серед акціонерів через дивіденди. Сума виплачуваних дивідендів, як правило, не покриває всієї отриманої корпорацією прибули, частина якої зазвичай утримується під майбутні витрати фірми - капітальні або інші. Якщо корпорація зазнає збитків, прибуток по дивідендах часто взагалі не виплачується. Збитки корпорації покриваються з накопиченого прибутку або з інших раніше згадуваних нами джерел фінансових коштів.
Можливості залучення нового капіталу
Для підприємств, що знаходяться в одноосібної власності, і товариств можливість залучення додаткових коштів визначається виключно репутацією фірми і пробивним здібностями їх власників. У всякому разі, можливості ці обмежені майновим становищем підприємців, які, як ми говорили раніше, несуть персональну відповідальність за будь-які борги своєї фірми. При виникненні потреби в додатковому капіталі ця обставина може викликати серйозні труднощі.
З точки зору особистої відповідальності підприємця найзручнішою формою власності для залучення нового капіталу є корпорація. Її співвласники можуть використовувати такі джерела додаткових коштів, як акції, облігації та позики від імені корпорації, не ризикуючи при цьому особистим майном. Чим краще йдуть справи у корпорації, тим легше залучити додатковий капітал.