Залежно від особливостей розвитку окремих сегментів фінан-сового ринку існують різні підходи до класифікації фінан-вих ринків.
Частіше за інших використовують таку класифікацію, ко-торая в графічному вигляді представлена на Рис. 3.
Малюнок 3. Класифікація фінансових ринків
Фінансові ринки утворені чотирма ринками - фондовим ринком, кредитним ринком, валютним ринком, ринком дорогоцінних металів.
1. Фондовий ринок - складова частина фінансового ринку (ФР у вузькому розумінні) - організований ринок цінних паперів. Це ринок реально існуючого капіталу (грошового і позичкового) і на макрорівні є регулятором стихійно протікають в національному господарстві економічних процесів.
Ринок цінних паперів відрізняється від інших видів ринку специфічним характером свого товару.
Цінний папір - товар особливого роду: одночасно і титул власності, і право на отримання доходів.
Даний товар, не маючи власної вартості, може бути проданий за високою ринковою ціною. Це викликано тим, що цінний папір має свій номінал, але висловлює частина реального капіталу, вкладеного в промислове або інше виробництво.
Фондові цінні папери - це папери з плаваючим (вагається) курсом, є інструментами освіти грошових фондів (накопичення капіталу).
Вони підрозділяються на основні і похідні.
До основних відносять акції та облігації, а до похідних - опціони, варранти, ф'ючерси (вони підтверджують право купівлі-продажу цінних паперів, але не є такими).
В обігу також інші різновиди цінних паперів: ощадні (депозитарні) сертифікати, а також комерційні: векселі, коносаменти, акредитиви, чеки та ін.
На ринку цінних паперів відбувається випуск і звернення не тільки цінних паперів як таких, а й їх замінників - купонів, сертифікатів і т.п.
Учасники ринку цінних паперів утворюють три групи:
q емітенти - особи, які випускають цінні папери для залучення необхідних коштів;
q інвестори - особи, які купують цінні папери з метою володіння майновими і немайновими правами, з метою отримання доходів;
q посередники - особи, які надають послуги емітентам та інвесторам. Фондовий ринок (ринок цінних паперів) підрозділяється на біржовий ринок, позабіржовий ринок, первинний, вторинний, а також спотовий і терміновий ринки.
На первинному ринку відбувається первинне розміщення цінних паперів, тобто процес виведення на ринок знову випущених цінних паперів.
Обов'язкові учасники первинного ринку - емітенти та інвестори.
Вторинний фінансовий ринок - ринок, на якому покупці та продавці оперують «вживаними» цінними паперами (тобто емітованими раніше) і, як правило, ціни на них вище, ніж ціни на ці ж цінні папери при первинному розміщенні.
Основне призначення вторинного ринку цінних паперів - перерозподіл наявних ресурсів між учасниками ринку відповідно до їх бажаннями, потребами і можливостями.
Існування вторинного фінансового ринку стимулює збільшення обсягів покупок інвесторами цінних паперів на первинному фінансовому ринку.
Залежно від термінів здійснення операцій з цінними паперами фондовий ринок підрозділяється на спотовий і терміновий сегменти ринку.
Спотовий ринок характеризується тим, що обмін цінних паперів на грошові кошти здійснюється практично під час самої операції.
На терміновому ринку здійснюється торгівля терміновими контрактами: форвардними, ф'ючерсними контрактами, опціонами, свопами.
Форвардний ринок - ринок, на якому сторони угоди домовляються про постачання та купівлі наявних у них насправді цінних паперів з остаточним розрахунком до певної дати в майбутньому.
Ф'ючерсний ринок - ринок, на якому виробляється торгівля контрактами на поставку в певний термін в майбутньому фінансових інструментів, що обертаються на фінансовому ринку.
Опціонний ринок - ринок, на якому виробляються угоди купівлі-продажу контрактів з правом покупки або продажу певних фінансових інструментів за заздалегідь встановленою ціною (званої ціною виконання опціону) до закінчення терміну його дії.
Ринок свопів - ринок прямих обмінів контрактами між суб'єктами ринку. На цьому ринку гарантується взаємний обмін двома фінансовими зобов'язаннями в певний момент (або в різні певні моменти) в майбутньому.
Відмінністю своп-угоди від форвардної угоди є те, що своп передбачає переклад лише чистої різниці між сумами по кожному зобов'язанню. Крім того, конкретні параметри взаємних зобов'язань за свопами (на відміну від форвардного контракту) при укладенні угоди не уточнюються і можуть змінюватися в залежності від зміни зовнішніх умов, наприклад, рівня процентної ставки, обмінного курсу або інших чинників.
У розвиток розглянутої вище класифікації фінансових ринків слід згадати про ринках страхових полісів і іпотечних ринках.
Це особливі ринки зі своїми фінансовими інструментами і інститутами - ощадними установами, що діють на договірній основі. Інвестиційна політика страхових компаній і пенсійних фондів спрямована на придбання довгострокових фінансових інструментів.
2. Кредитний ринок (англ. Credit market) - сфера ринкових відносин, в якій відбувається акумулювання, розподіл і перерозподіл кредитних ресурсів, необхідних для забезпечення безперервності та ефективності громадського відтворення. Рух грошових потоків на кредитному ринку здійснюється через банки, спеціалізовані фінансово-кредитні інститути, фондові біржі. Традиційно розмежовують ринок короткострокових позичкових капіталів (грошовий ринок) і ринок середніх і довгострокових капіталів (ринок капіталів), в т.ч. і фінансовий ринок.
3. Валютний ринок. Валютний ринок - система стійких економічних та організаційних відносин за операціями купівлі-продажу іноземних валют і платіжних документів в іноземних валютах. Розрізняють біржовий і позабіржовий валютні ринки.
Біржовий ринок - сфера обігу грошових коштів в спеціально створених фінансових інститутах - валютних біржах - для організованої і систематичної продажу валюти. Торгівля на біржі здійснюється тільки членами біржі - причому тільки тими видами валют, які включені в котирувальний список, тобто пройшли процедуру допуску їх до продажу.
Позабіржовий ринок - система великих торгових майданчиків, діяльність яких підпорядковується строгим і обов'язковим правилам. Дилерів позабіржового ринку іноді називають «маркет-мейкерами» ( «творцями, творцями ринку»),
В угодах всередині країни люди використовують національну валюту, але для проведення операцій за кордоном їм потрібна іноземна валюта. Наприклад, якщо фірма укладає контракт з американською на поставку обладнання. то їй потрібна американська валюта для оплати угоди. Для цих цілей існують спеціальні ринки. на яких може бути куплена або продана іноземна валюта і які називаються валютними ринками.
4. Ринок дорогоцінних металів. Ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння можна визначити як сферу економічних відносин між учасниками операцій з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням та цінними паперами, котируються в золоті.
З функціональної точки зору ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння є торгово-фінансовий центр, в якому зосереджена торгівля ними і інші комерційні та майнові операції з цими активами.
З інституційної точки зору ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння являє собою сукупність спеціально уповноважених банків, бірж дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, фінансових компаній та інших бірж, що здійснюють операції з цінними паперами, котируються в золоті.
Ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння як система складається з окремих секторів. Основним сектором ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння є ринок золота.
2.2. фінансові інститути
Фінансовий ринок в організаційному відношенні можна розглядати як систему, як сукупність фінансових інститутів - економічних суб'єктів, які здійснюють емісію та купівлю-продаж фінансових інструментів, оскільки основне завдання фінансових інститутів - забезпечення ефективного переміщення вільних фінансових коштів від власників цих засобів до позичальників коштів.
Кожен фінансовий інститут наділений певними повноваженнями з ведення фінансових операцій з фінансовими інструментами, що характеризуються конкретним набором.
Прийнято виділяти фінансові інститути наступних видів:
- недержавні пенсійні фонди;
Фінансових посередників теж можна поділити на чотири групи:
- фінансові установи депозитного типу;
- договірні ощадні установи;
- інші фінансові організації.
I. Фінансові установи депозитного типу. Найбільш поширеними фінансовими посередниками виступу-ють установи депозитного типу. Основні інститути даної групи посередників - комерційні банки. ощадні інститути та кредит-ні союзи. Комерційні банки, як правило, пропонують широкого діа-пазона послуги із залучення грошових коштів від економічних суб'єктів незалежно-тів і з надання позик. Оскільки значущість комерційних банків у розвитку економіки в цілому досить велика, вони є об'єктом жорсткого державного нагляду і контролю.
Поряд з комерційними банками, Центральним Банком на фінансових ринках функціонують і небанківські кредитні організації, що мають право виконувати окремі банківські операції відповідно до ліцензії ЦБ РФ.
II. Ощадні інститути (ощадні банки) - спеціалізованих-ванні фінансові інститути, основними джерелами коштів для ко-торих виступають ощадні вклади і різноманітні термінові по-споживчих депозити. Ці фінансові інститути запозичують грошово-ні кошти на досить короткий термін з використанням поточних і ощадних рахунків, а потім позичають їх суб'єктам фінансового рин-ка на тривалий термін, в основному, під забезпечення у вигляді нерухомості. Хоча ощадні інститути надають кредити різних видів, головним чином, вони займаються іпотечним кредитуванням і фінанси-вання операцій з нерухомістю.
III. Кредитні спілки - фінансові інститути взаємного кредитування. Вони приймають вклади фізичних осіб і кредитують членів кредитної спілки. Зобов'язання цих спілок формуються з ощадних рахунків і чекових рахунків (паїв). Фінансові кошти кредитні спілки надають членам цього союзу у вигляді короткострокових споживчих позик. Кредитні спілки мають ряд переваг перед іншими фінансовими інститутами депозитного типу, оскільки вони звільняються від сплати податку на прибуток і не є суб'єктом антимонопольного законодавства.
Будучи інститутами взаємного кредитування. кредитні спілки не мають акціонерним капіталом, їх власний капітал складається з резервів, надлишкового капіталу і нерозподіленого прибутку.
У Росії діяльність кредитних спілок ще не отримала достатнього поширення і не має достатньої законодавчої бази.
IV. Страхові компанії і пенсійні фонди відносяться до ощадних установ, що діють на договірній основі. Фінансові інститути цього типу відрізняються стабільним припливом фінансових коштів від власників страхових полісів і рахунків в пенсійних фондах, з цієї причини страхові компанії і пенсійні фонди мають можливість інвестувати вільні кошти в довгострокові фінансові інструменти з високою прибутковістю.