Залежно від емітента розрізняють облігації:
- державні
- корпоративні
- іноземні
За терміном обігу облігації діляться на погашаються і облігації без фіксованого терміну погашення.
До першої групи належать:
- короткострокові
- середньострокові
- довгострокові
До другої групи належать:
- безстрокові. або непогашаемие
- відкличні облігації можуть бути затребувані (відкликані) емітентом до настання терміну погашення: ще при випуску облігації емітент встановлює умови такого запитання - за номіналом або з премією
- облігації з правом погашення дають право інвестору на повернення облігації емітенту до настання терміну погашення та отримання за неї номінальної вартості
- подовжує облігації дають інвестору право продовжити термін погашення і продовжувати отримувати відсотки протягом цього терміну
- відстрочені облігації дають емітенту право на відстрочку погашення
По праву володіння:
- іменні. права володіння якими підтверджуються внесенням імені власника в текст облігації і до книги реєстрації, яку веде емітент
- на пред'явника. права володіння якими підтверджуються простим пред'явленням облігації
За цілями облігаційної позики:
За способом розміщення:
- вільно розміщуються облігаційні позики
- позики, які передбачають примусовий порядок розміщення
За формою погашення:
За методом погашення номіналу:
- облігації, погашення номіналу яких проводиться разовим платежем
- облігації з розподіленим за часом погашенням. коли за певний відрізок часу погашається частина номіналу
- облігації з послідовним погашенням фіксованої частки загальної кількості облігацій (лотерейні або тиражні позики)
За способом виплати доходу:
- облігації, за якими проводиться тільки виплата відсотків, а капітал не повертається, точніше, емітент вказує на можливість їх викупу, не зв'язуючи себе конкретним терміном. До цієї групи облігацій безстрокового позики відносяться, наприклад, англійські консолі, випущені ще в середині XVIII століття і які звертаються до теперішнього часу
- облігації, за якими лише повертається капітал за номінальною вартістю, але не виплачуються відсотки - облігації з нульовим купоном
- облігації, за якими відсотки не виплачуються до моменту їх погашення, а при погашенні інвестор отримує номінальну вартість облігації та сукупний відсотковий дохід: до таких облігаціях відносяться ощадні сертифікати серії Е, що випускаються в США
- облігації, за якими повертається капітал за номінальною вартістю, а виплата процентів не гарантується і знаходиться в прямій залежності від результатів діяльності компанії-емітента, тобто від того, отримує компанія прибуток чи ні: такі облігації називаються дохідними або реорганізаційними, так як випускаються компаніями, яким загрожує банкрутство
- бескупонние облігації розміщуються з дисконтом (знижкою), тобто за ціною нижче номіналу облігації. Доходом за такими облігаціями є дисконт, тобто різниця між ціною покупки і вартістю за номіналом. Ціна дисконтної облігації завжди менше номіналу. Чим ближче дата погашення облігації, тим вище її ринкова ціна, і менше дисконт
- облігації з плаваючою процентною ставкою - це папери зі змінним купоном, розмір якого прив'язується до деяких макроекономічних показників: прибутковості державних цінних паперів, ставки міжбанківських кредитів (LIBOR) тощо. Підприємства приймають такі умови щоб знизити свої витрати з обслуговування облігацій в разі падіння процентних ставок і застрахувати інвесторів від втрати частини прибутку в разі зростання процентних ставок в майбутньому
- облігації, що дають право їх власникам на отримання періодично виплачуваного фіксованого доходу, а номінальної вартості облігації - в майбутньому, при її погашенні: цей вид облігації найбільш поширений в сучасній практиці у всіх країнах
Періодична виплата доходів за облігаціями у вигляді відсотків проводиться за купонами. Купон являє собою вирізний талон із зазначеною на ньому цифрою купонної (процентної) ставки.
За способами виплати купонного доходу:
- облігації з фіксованою купонною ставкою
- облігації з плаваючою купонною ставкою. коли купонна ставка залежить від рівня позичкового відсотка
- облігації з рівномірно зростаючою купонною ставкою по роках позики. такі облігації ще називають індексованими, вони зазвичай емітуються в умовах інфляції
- облігації з мінімальним або нульовим купоном (мелкопроцентние або безпроцентні облігації): ринкова ціна за такими облігаціями встановлюється нижче номінальної, тобто передбачає знижку, дохід за цими облігаціями виплачується в момент її погашення за номінальною вартістю і представляє різницю між номінальною і ринковою цінами
- облігації з оплатою за вибором. власник цієї облігації може дохід отримати у вигляді купонного доходу або облігаціями нового випуску
- облігації змішаного типу. частина терміну облігаційної позики власник облігації отримує дохід за фіксованою купонною ставкою, а частину терміну - за плаваючою ставкою
Розмір купона залежить від:
- номінальної вартості облігації
- термінів виплати купонів
- ризику, притаманного емітенту облігації
- діючих на грошовому ринку процентних ставок
- прибутковості «безризикових» державних облігацій
За характером обігу облігації бувають:
- неконвертовані
- конвертовані, надають їх власнику право обмінювати їх на акції того ж емітента (на звичайні або привілейовані).
Важливе значення для власників конвертованих облігацій мають конверсійний коефіцієнт і конверсійна ціна. Конверсійний коефіцієнт показує, яка кількість акцій можна отримати в обмін на таку облігацію. Конверсійний коефіцієнт 10: 1 означає, що при конверсії однієї облігації можна отримати 10 акцій. Конверсійна ціна являє собою відношення номінальної ціни облігації (наприклад, 100 000 рублів) до конверсійним коефіцієнту (10) і в даному випадку дорівнює 10 000 рублів.
- забезпечуються фізичними активами. у вигляді нерухомості, обладнання (облігації з подібним запорукою найчастіше випускаються транспортними організаціями, які в якості забезпечення використовують судна, літаки, вагони), запорукою цінних паперів, пулом іпотечних кредитів. Облігації під заставу фізичних активів (як у вигляді речового майна, так і у вигляді обладнання) включають облігації під перший заклад і второзакладние облігації, або облігації під другий заклад. Облігації під другий заклад стоять на другому місці після первозакладних і називаються общезакладнимі. Претензії по облігаціях під другий заклад розглядаються після розрахунків з власниками облігацій під перший заклад, але до розрахунків з іншими інвесторами
- облігації з заставою фондових паперів забезпечуються знаходяться у власності емітента цінними паперами будь-якої іншої компанії (неемітента)
- облігації з запорукою пулу заставних (іпотек)
Такі облігації випускаються кредитором, на забезпеченні у якого знаходиться пул іпотек під видані їм позички під нерухомість. Надходження платежів за цими позиками є джерелом погашення і виплати відсотків по облігаційній позиці, забезпеченому пулом заставних.
Чи не забезпечені заставою::
- облігації, не забезпечені будь-якими матеріальними активами. Вони підкріплюються «сумлінністю» компанії-емітента, тобто обіцянкою цієї компанії виплатити проценти та відшкодувати всю суму позики після настання строку погашення
- облігації під конкретний вид доходів емітента. За цими облігаціями емітент зобов'язується виплачувати відсотки і погашати позику за рахунок будь-яких конкретних доходів
- облігації під конкретний інвестиційний проект. Кошти, отримані від продажу цих облігацій, направляються емітентом на фінансування будь-якого інвестиційного проекту. Доходи, отримані від реалізації цього проекту, емітент використовує на погашення позики і виплату відсотків
- гарантовані облігації. Облігації не забезпечені заставою, але виконання зобов'язань за позикою гарантується не компанією-емітентом, а іншими компаніями. Найчастіше гарантом є більш сильна з економічної точки зору компанія, що робить дані облігації більш надійними
- облігації з розподіленою або переданої відповідальністю. За цими облігаціями зобов'язання по даній позиці або розподіляються між деяким числом компаній, включаючи емітента, або цілком беруть на себе інші компанії, виключаючи емітента
- застраховані облігації. Даний облігаційний позику компанія-емітент страхує в страховій компанії на випадок виникнення будь-яких труднощів у виконанні зобов'язань по цій позиці
- субординовані незабезпечені облігації
За якістю (ступеня захищеності вкладень інвесторів):
- облігації, гідні інвестицій. - надійні облігації, що випускаються компаніями з твердою репутацією і мають хороше забезпечення
- сміттєві (макулатурні) облігації, що носять спекулятивний характер. Вкладення в такі облігації завжди пов'язані з високим ризиком