Показує економічну прибуток, одержуваний на одиницю інвестованого капіталу:
де: - бухгалтерський прибуток; - нормальний прибуток; - власний капітал фірми.
Нормальна прибуток являє собою різницю між бухгалтерським і економічним прибутком.
Індекс (коефіцієнт) Лернера (
є показником ступеня конкурентності ринку. Його застосування базується на використанні даних про граничні витрати фірми і еластичності попиту.
За умови максимізації прибутку ціна і граничні витрати пов'язані один з одним через показник еластичності попиту за ціною. Виходячи з цього положення, Лернер запропонував індекс, що визначає монопольну владу:
де: Р - ціна; МС - граничні витрати; Ed- цінова еластичність попиту.
Якщо еластичність попиту не залежить від ціни, то індекс Лернера постійний. Інтервал значень індексу знаходяться від нуля до одиниці. Чим вище значення індексу, тим вище монопольна влада фірми. Отже, індекс, рівний нулю, характеризує ринок досконалої конкуренції, а дорівнює одиниці - монополії.
При розрахунку індексу виникають труднощі, пов'язані з відсутністю інформації про граничні витрати фірми.
Коефіцієнт Тобіна заснований на порівнянні ринкової вартості активів фірми (ринкова ціна її акцій) з відновлювальної вартістю активів, що дорівнює сумі витрат, необхідних для придбання активів в поточний момент часу:
де: - ринкова вартість активів фірми; - відновлювальна вартість активів фірми.
Перевага цього індексу в тому, що він простий в розрахунках, тому що не використовує параметри норм прибутковості і граничних витрат. Індекс Тобіна приймає значення вище одиниці в тому випадку, якщо оцінка активів фірми фондовим ринком вище їх відновної вартості. У цьому випадку фірма отримала, або очікує отримати позитивну економічну прибуток. Фірми з високим значенням індексу мають монопольної рентою: тобто або випускають унікальні товари або використовують унікальне оборудованіе.Небольшое значення Індексу Тобіна показує, що фірма діє на конкурентному або регульованому ринку.
Питання № 5. Фірма як суб'єкт ринку. Проблема вибору мети фірмою. Гіпотеза максимізації прибутку. Альтернативні цілі фірми
Фірма (організація) це відокремлений агент ринку, що володіє виробничої та фінансової свободами і зареєстрований як юридична особа, яка має банківський рахунок та інші нормативно закріплені атрибути.
-Фірма виконує функцію перерозподілу ресурсів.
-Приймає рішення як неподільна одиниця.
-Слід принципу раціональності.
-Прагне до максимізації прибутку.
-Передбачається повна достовірність інформації в комерційних взаєминах.
-Відзначено процес диференціації фірм за розміром (великі і дрібні)
Розмір фірм і їх число в галузі пов'язано з рівнем віддачі від масштабу виробництва. Великим організаціям вдається виробляти і збувати вироби з менш високими, ніж можуть дозволити собі відносно невеликі виробники, середніми витратами. Економія на витратах при зростанні масштабів виробництва отримала назву «ефекту масштабу»
ефект масштабу завжди історично конкретний і залежить від інтенсивності зміни технології виробництва, а також від вдосконалення системи управління фірмою, в тому числі від мистецтва менеджменту компанії
-Відзначається диверсифікованість виробництва великих компаній (постачають продукцію не на один. А на кілька галузевих ринків.
-Відзначено процес диференціації фірм за розміром.
Тут важливо відзначити перш за все таку обставину: великі фірми забезпечують істотний ефект економії на основі задіяння ряду факторів, серед яких - синергія взаємодій різних підрозділів (вона виражається в субаддітівності витрат, що означає, що спільне виробництво різних випусків продукції відчутно дешевше, ніж роздільне
-Зростає складність організації управління фірмою.
-Застосовуються гібкте автоматизовані виробництва (ГАП) - роботи, обчислювальна техніка.
-Відбувається поділ функцій власності управління.